Введение

Глава 1. Теоретический аспект анализа проектных рисков в условиях нестабильности

1.1 Понятие и сущность проектных рисков

1.2 Аналитические подходы и процедуры оценки проектного риска

1.3 Способы снижения проектных рисков в условиях нестабильности

Глава 2. Анализ проектных рисков в условиях нестабильности на примере предприятия ОАО «Пава»

2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия ОАО «Пава»

2.2 Анализ инвестиционной политики предприятия ОАО «Пава»

2.3 Предложения по совершенствованию анализа и расчета проектных рисков предприятия ОАО «Пава» исходя из условий нестабильности

2.4 Расчет, анализ и оценка проектных рисков предприятия ОАО «Пава» на примере конкретных проектов

Заключение

Список используемой литературы

Приложения

В дипломном проекте рассмотрены вопросы анализа проектных рисков в условиях нестабильности. Актуальность темы работы представляется весьма значительной, поскольку без осуществления инвестиций невозможно добиться развития предприятия, добиться качественного предоставления услуг и товаров населению. В тоже время, прогноз параметров реализации инвестиционного проекта, расчет предполагаемых экономических показателей происходит в условиях неопределенности будущего, что требует учета данного обстоятельства при анализе инвестиционных проектов. С учетом экономического кризиса, нестабильной экономической ситуации, анализ рисков приобретает особое значение при инвестиционном проектировании.

Несмотря на всю актуальность темы анализа проектных рисков в научной литературе в большей мере проработана в отношении рисков финансового (портфельного) инвестора, в то время как анализ рисков реального инвестирования рассматривается в меньшем числе исследований. В тоже время, вопросы реального инвестирования актуальны не только для большинства хозяйствующих субъектов, но и для экономики страны в целом, так как способствуют повышению ее конкурентоспособности.

Целью работы является совершенствование анализа рисков инвестиционных проектов на ОАО «Пава» и анализ инвестиционных проектов предприятия с учетом фактора нестабильности.

Для достижения указанной цели необходимо решить следующие задачи:

- охарактеризовать теоретические основы инвестиционного проектирования и указать возможные способы учета неопределенности и рисков при анализе инвестиционных проектов;

- дать общую характеристику исследуемому предприятию ОАО «Пава» и охарактеризовать его инвестиционную политику;

- разработать модель анализа рисков с учетом специфических особенностей деятельности, финансового состояния, инвестиционной политики данного предприятия и применить ее для анализа конкретных инвестиционных проектов ОАО «Пава».

Объектом исследования является инвестиционная деятельность ОАО «Пава» (предприятия, осуществляющего свою деятельность в перерабатывающей промышленности, и активно занимающегося инвестиционными проектами, связанными с вертикальной интеграцией и освоением новых видов продукции). Предметом исследования является инвестиционное проектирование (при осуществлении реальных инвестиций), анализ рисков при инвестиционном проектировании. При подготовке исследования была использована гипотеза, что существующие теоретические подходы к анализу рисков в инвестиционном проектировании, должны применяться на практике с учетом специфики конкретного предприятия (прямого реального инвестора) и реализуемых им проектов.

Источником информации при подготовке выпускной квалификационной работы является действующее законодательство, научная литература (работы С.И.Абрамова, Д.С.Алексанова, В.С.Баландина, В.В.Ковалева, Б.А.Колтынюка, Э.Островской и других отечественных и зарубежных исследователей), публикации в периодической печати (журналы «Проблемы прогнозирования», «Проблемы теории и практики управления», «Страховое дело», «Управление риском», «Финансовый бизнес», «Финансы и кредит» и др.). Важным источником информации является также бухгалтерская отчетность исследуемого предприятия ОАО «Пава» и иная внутрифирменная информация. Информация обрабатывается с помощью общенаучных методов исследования, специфических методов анализа финансового состояния и инвестиционного проектирования (анализ чувствительности, сценарный анализ и др.).

Работа состоит из введения, двух глав, списка используемой литературы и приложений.

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. // Справочная правовая система «Гарант»

2. Налоговый кодекс Российской Федерации. // Справочная правовая система «Гарант»

3. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (в редакции от 22 августа 2004 г.) // Справочная правовая система «Гарант»

4. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. « 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" (в редакции от 22 июля 2005 г.) // Справочная правовая система «Гарант»

5. Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» (в редакции от 10 января 2003 г.) // Справочная правовая система «Гарант»

6. Абрамов С.И. Управление инвестициями в основной капитал. – М.: Экзамен, 2002.- 543 с.

7. Алексанов Д.С., Кошелев В.М. Экономическая оценка инвестиций. – М.: Колос, 2002. – 379 с.

8. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. – М.:Дело, 2000. – 280с.

9. Артеменков Ю.П., Киселева Н.В., Тагатаров С.Р. Оценки регионального инвестиционного риска // Регион: экономика и социология. - 2001.- № 2. - с. 146-164

10. Артемьева Е.С. Учет отношения инвестора к риску в задаче оптимизации инвестиционного портфеля // Аудит и финансовый анализ. - 2007.- № 3. - С. 287-296

11. Баландин В.С., Гольдштейн Д.В. Оценка эффективности инвестиционных проектов в современной экономике. – Саратов: 2003. – 195 с.

12. Баринов А.Э. Риски проектного финансирования и их страхование //Страховое дело. - 2004. - №12. – с. 9-18

13. Баринов А.Э. Трудности прогнозирования инвестиционных проектов в условиях неопределенности российского рынка // Проблемы прогнозирования. - 2006.- № 2. - С. 119-135

14. Баринов А.Э. Особенности анализа рисков инвестиционных проектов в условиях неопределенности российского рынка //Управление риском. - 2005. - №3.- с.37-44

15. Батенин К. Учет риска при оценке эффективности инвестиционных проектов // Проблемы теории и практики управления. - 2007.- № 9. - С. 76-82

16. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. - М.:Инфра-М, 1998. - 298 с

17. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. – М.:Иннтерэксперт, Инфра-М, 1995.- 528с.

18. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.:Банки и биржи, ЮНИДИ,1997. – 631с.

19. Бланк И.А. Управление инвестициями предприятия. – Киев: Эльга, Ника-центр, 2003. – 469 с

20. Блохина В.Г. Инвестиционный анализ. – Ростов-н/Д.: Феникс, 2004. – 315 с.

21. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. - Спб.:Питер, 2000. - 160 с.

22. Броило Е. Система оценки рисков инвестиционно-инновационной деятельности организации // Проблемы теории и практики управления. - 2008.- № 4. - С. 61-71

23. Варнавский В. Риски частных инвестиций в производственную инфраструктуру России // Мировая экономика и международные отношения. - 2004.- № 5. - С. 74-82

24. Власова М.А. Учет факторов "неопределенности" в процессе реального инвестирования // Региональная экономика: теория и практика. - 2007.-№4. - c.49-55

25. Воликова И.В. Некоторые аспекты совершенствования управления риском инвестиционных решений // Финансы и кредит. - 2007.- № 37. - С. 22-29

26. Воловник А.Д., Лялин В.Е. Модели снижения инвестиционного риска при оптимизации управления предприятием // Аудит и финансовый анализ. - 2006.- № 2. - С. 200-246.

27. Воронцовский А.В. Управление рисками. – М.: Инфра-М, 2002. – 280 с.

28. Гришина И.В. Анализ рисков осуществления инвестиционной деятельности в субъектах Российской Федерации // Финансы и кредит. - 2006.- № 9. - С. 30-39

29. Дробышевская О. А. Эмпирическая проверка рациональности инвестиционного поведения фирмы в условиях неопределенности российского финансового рынка //Финансы и кредит. - 2008.-№ 1. - 45-48

30. Ершов М. Как обеспечить стабильное развитие в условиях финансовой нестабильности? //Вопросы экономики. - 2007. - №12. – с.4-26

31. Захаров А. В. Нестабильность мировых финансовых рынков: уроки и последствия для России //Деньги и кредит. - 2008.-№6.- с.16-19

32. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование. – Минск: Экоперспектива, 1998.- 463с.

33. Идрисов А.Б. и др. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. – М.: Филинъ, 1997.

34. Инвестиции / под ред. В.В.Ковалева, В.В.Иванова, В.А.Лямина. – М.: Проспект, 2003. – 440 с

35. Карпов А.В. Формирование единой системы классификации рисков в инвестиционной деятельности // Финансы и кредит. - 2008.- № 29. - С. 22-27

36. Кибалов Е.Б., Кин А.А. Проблема учета фактора неопределенности при оценке ожидаемой эффективности крупномасштабных инвестиционных проектов //Регион: экономика и социология. - 2007.-№3.- с.67-91

37. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2003.

38. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты. – Спб.: изд-во Михайлова, 2002. – 621 с.

39. Комлева О.О. Оценка рисков и эффективности венчурного инвестирования // Аудит и финансовый анализ. - 2004.- № 2. - С. 219-225

40. Королев В.А., Брежнева И.Б., Глазкова И.Ю. Построение стохастической модели анализа риска инвестиций // Экономический анализ: теория и практика. - 2007. - № 1. - С. 6-9

41. Красникова М. Практические оценки рисков инвестирования в российские корпоративные облигации // Рынок ценных бумаг. - 2004.- № 23. - С. 76-79

42. Крылов Э.И.. Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. – М.:Финансы и статистика, 2001. – 384 с.

43. Лобанов А., Чугунов А. Риск и неопределенность в экономике // Рынок ценных бумаг. – 1999. - № 18.

44. Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Управление проектами. – М.: Экономика, 2001. – 574 с.

45. Миллерман А.С. Риск и эксперимент инвестиционных проектов // Страховое дело. - 2008.- № 3. - С. 14-19

46. Москвин В.А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов: рекомендации для предприятий и коммерческих банков. – М.: Финансы и статистика, 2004.

47. Назаренко К.М. О методике оценки рисков инвестирования в финансовые активы с высокой волатильностью // Аудит и финансовый анализ. - 2007.- № 5. - С. 292-301

48. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. –М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. – 247с

49. Облакова А. Качественный и количественный анализ рисков инвестиционных проектов // Финансовый бизнес. - 2008.- № 1. - С. 68-71

50. Облакова А.В., Степанов С.В. Оценка эффективности и анализ рисков инвестиционных проектов // Финансовый бизнес. - 2007.- № 2. - С. 27-35

51. Островская Э. Риск инвестиционных проектов. – М.: Экономика, 2004. – 269 с.

52. Пайк Р., Нил Б. Корпоративные финансы и инвестирование. - СПб.: Питер, 2006. – 784 с

53. Полянин А.В. Обеспечение нейтрализации инвестиционных проектных рисков // Страховое дело. - 2008.- № 1. - С. 54-64

54. Сачев Л.В. Риски инвестора на рынке коллективных инвестиций // Аудит и финансовый анализ. - 2008.- № 4. - С. 332-335.

55. Сенькина М.А. Вычислительная процедура оценки неопределенности критериев эффективности инвестиционных проектов //Управление риском. – 2005 .- №2. – с.11-18.

56. Теплова Т. Управление инвестиционным процессом в компании в условиях неопределенности // Проблемы теории и практики управления. - 2006.- № 7. - С. 93-104

57. Хохлов Н.В. Управление риском. - М.: Юнити – Дана, 1999. - 239 с

58. Цветкова Л., Иванов В. Инструменты управления рисками основных участников инвестиционной деятельности // Страховое дело. - 2004.- № 11. - С. 9-13

59. Чегодаев А.И. Об экономико-математической поддержке принятия решений по инвестиционным проектам в условиях неопределенности /А. //Вестник Самарского государственного экономического университета. - 2008. - № 8. – с.119-123.

60. Черкасов В.В. Проблемы риска в управленческой деятельности. - М: Рефл-бук, К.:Ваклер, 1999. - 288 с.

61. Шапиро В.Я., Шапиро Н.А. Оценка риска портфельных инвестиций с использованием цепей Маркова // Финансы и кредит. - 2007.- № 33. - С. 33-38

62. Шапкин А.С. Инвестиционные риски // Страховое дело. - 2003.- № 4. - С. 21-24.

63. Шарп У. Ф., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 1028c

64. Юрлов Ф.Ф, Кривенков Е.Н.. Принципы выбора эффективности инвестиционных решений в условиях неопределенности // Финансы и кредит. - № 35. = 2006.-51-55

65. Яшина Н.М. Система управления инвестиционными рисками // Финансы и кредит. - 2006.- № 34. - С. 53-57

Примечаний нет.