Введение

ГЛАВА 1. ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ ИННОВАЦИОННОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА В РФ И ЗА РУБЕЖОМ

1.1. Финансирование инновационного предпринимательства в России

1.2. Зарубежный опыт поддержки инновационного предпринимательства

ГЛАВА 2. ОСОБЕННОСТИ ВЕНЧУРНОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

2.1. Особенности венчурного инвестирования за рубежом

2.2. Создание и организация финансирования венчурной фирмы

ГЛАВА 3. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ВЕНЧУРНЫХ ПРОЕКТОВ В РОССИИ

3.1. Особенности отечественной индустрии венчурного капитала

3.2. Механизмы реализации венчурных проектов и стратегии "выхода" капитала из бизнеса.

3.3. Государственное регулирование сферы инновационного предпринимательства.

Заключение

Список литературы

Приложения 3

5

5

12

24

24

32

54

54

59

77

85

88

90

По данным как отечественных, так и западных ученых-экономистов 70-85% прироста ВВП в развитых странах приходится на долю усовершенствованных технологий, продукции, оборудования, содержащих новые знания или решения , что однозначно говорит о том, что не экспорт сырьевых ресурсов, а именно инновации способны вывести отечественную экономику из кризиса. Именно интенсивность инновационной деятельности во многом определяет уровень экономического развития: в глобальной экономической конкуренции выигрывают страны, которые обеспечивают благоприятные условия для инновационной деятельности.

Известно, что многие крупнейшие нововведения XX века, особенно, в США, были созданы именно венчурными компаниями (ксерокс, вакуумные лампы, лучевая сварка, микропроцессоры, персональные ЭВМ, вертолет и другие), что серьезно изменило современный жизненный уклад.

В настоящий момент экономика России все больше разворачивается в сторону реального сектора. Появляется значительное количество интернет-проектов, компаний, работающих на высокотехнологичном рынке услуг связи, все это привлекает капитал, обслуживавший прежде финансовые спекуляции.

В последнее время в российской экономике наметились положительные сдвиги также и в финансировании небольших по объему инвестиционных проектов. Причем основными инвесторами в данном случае являются частные малые компании или венчурные капиталисты (частные лица, лично управляющие своим капиталом). Однако действующее законодательство не стимулирует инвесторов такого уровня и является сдерживающим фактором динамичного развития отрасли.

Вышесказанным определяется важность теоретического исследования проблемы организации финансирования и создания условий для интенсивного роста сектора высокотехнологичных рисковых компаний.

При работе были использованы труды современных западных и отечественных авторов. Были также использованы материалы справочных изданий, данные из сети Интернет, нормативно-правовая документация.

Объект исследования - субъекты венчурного предпринимательства: венчурная компания, венчурный фонд, компания, управляющая активами фонда, частный рисковый инвестор.

Предмет исследования - эффективность венчурного финансирования в России и за рубежом.

Цель данной работы - определение сущности и эффективности венчурного финансирования инновационного предпринимательства, в соответствии со спецификой отечественной экономики.

Исходя из сформулированной выше цели, в работе поставлены следующие практические задачи:

- проанализировать и описать четкую последовательность возникновения венчурной индустрии (причины возникновения, периоды становления и развития) за рубежом и в России;

- изучить и проанализировать существующие механизмы организации и финансирования инновационных предприятий;

10. Валдайцев СВ. Оценка бизнеса и инноваций. - М., 1997.

11. Валдайцев СВ. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учебное пособие для вузов. - М. :ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

12. Венчурное финансирование инновационных проектов. - М.:АНХ, 1999.

13. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: методы оценки и обоснования. - С-Петербург: СП6ТУ, 1998.

14. Завлин П.Н. Инновационная деятельность в условиях рынка. -С-Петербург, 1994.

15. Завлин П.Н. Инновационный менеджмент. - М,, 1998.

16. Кальварский Г.В. Новые формы финансирования, организации и экономико-правовой защиты инновационной деятельности. - С-Петербург, 1991.

17. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 1998.

18. Лебедев В.О., Тихоненкова Е.Н., Шлепков СВ. Создание рискованных предприятий.

Вопросы финансирования: Учебное пособие. - Л., 1989.

19. Лебедева Е.А. Инновационный бизнес в США - М.:, 1994.

20. Лебедева Е.А. и др. Финансовые и организационные механизмы НТП в США. - М.,

1994.

21. Львов Д.С., Гребенников ВТ., Ерзнкян Б.А. Институциональные аспекты формирования благоприятного инвестиционного климата. - М., 1998.

22. Медынский В.Г., Шаршукова Л.Г. Инновационное предпринимательство: учебное

пособие. - 1997.

23. Мотовилов О.В. Источники капитала для финансирования нововведений. - С-

Петербург, СПбГУ, 1997.

24. Мотовилов О.В. Банковское и коммерческое кредитование и финансирование инноваций. - С-Петербург: СПбГУ, 1994.

25. Мотовилов О.В. Формы участия государства и негосударственных инвесторов в создании системы инновационного финансирования. - СПб: 1994.

26. Питере М., Хизрич Р. Финансирование нового предприятия (вып.З). - М.: Предпринимательство, 1994.

27. Рогова Е.М., Ткаченко Е.А. Малый инновационный бизнес. Учебное пособие. - С-

Петербург: СПбГУЭФ, 1998.

28. Рудакова И.Е. Инновационный процесс в странах развитого капитализма. - М.: 1991.

29. Теория и механизм инноваций в рыночной экономике. Под ред. Яковца Ю.В. - М.:

1997.

30. Управление исследованиями, разработками и инновационными проектами/ Валдайцев СВ., Мотовилов О.В., Молчанов Н.Н. и др.; Под ред. С.В.Валдайцева. - С-Петербург: СПбГУ, 1995.

31. Финансирование и кредитование инновационной деятельности. Под ред. Валдайцева СВ., Мотовилова О.В. - СПб: 1993

32. Фонштейн Н.М. Венчурное финансирование: теория и практика. - М: АНХ, 1998.

Статьи

33. Агаркова Л. Венчурный капитал прощупывает рынок высоких технологий// Деловой Петербург. - 2001.- №160.

34. Арзамасцев Н.В. Венчурный капитал: проблемы и практика// Инновации. - 1998. -№4-5.

35. Балабан А.М. Венчурное финансирование в России// Инновации. - 1998. - №4-5.

36. Валдайцев СВ. Формирование инновационной политики в регионах// Вестник

СПбГУ. - 1995. - №3, сер.5.

37. 79.Водяное А., Губина И. Переоценка ценностей: хозяйственный аспект// Эксперт. -

1996. - №6.

38. Гришанков Д., Шмаров А. Венчурный бизнес// Коммерсант. - 1994. - №29.

39. Гулькин П.Г. Введение в венчурный бизнес в России// Инновации. - 1999. - №7-8.

40. Гулькин П.Г. Проблемы выхода из проинвестированных компаний// Рынок ценных бумаг.-2001. - №5.

41. Гурова Т., Ивантер А. Точка инновационной опоры// Эксперт. - 1999- №11.

42. Золотых Н.И., Цыганов С.А. Государственная поддержка инновационной деятельности// Инновации. - 1999. - №7-8.

43. Квач И., Вагин В. Рынок Роста Санкт-Петербург - стартовая площадка для инновационных компаний// Рынок ценных бумаг. - 2000. - №22.

44. Килгрен А. Венчурные фонды: финансирование фирмы на начальных этапах//

Инновации. - 1999. - №4-5.

45. Киселева Е.В. Венчурный капитал в финансировании малых инновационных

компаний//Вестник СПбГУ - 1992. - №3 Сер.5.

46. Лиманн И.А., Павель Е.В. Поддержка и регулирование деятельности инновационных фирм в регионах// Вестник СПбГУ. - 1996. - №1 сер.5.

47. Мейлунас Н. Опыт венчурного финансирования малого бизнеса: возможности и

проблемы//Инновации. - 1998. - №4-5.

48. Савельева З.А. Венчурные фирмы и их роль в ускорении НТП// Вестник СПбГУ.

-1994. - №2 сер.5.

Примечаний нет.