Финансовый рынок занимает важное значение в экономике страны. Ведь от состояния финансового рынка в значительной мере зависит устойчивое функционирование национальной экономики.
Взаимоотношения государства и финансового рынка многоплановы. Государство может выступать кредитором и заемщиком, устанавливать общие правила функционирования рынка и осуществлять повседневный контроль за ним, проводить через рынок официальную денежно-кредитную политику и даже более широкие экономические мероприятия.
Государство может также поощрять и защищать развитие финансового рынка (так, фондовые биржи в ряде стран являются государственными учреждениями).
В первую очередь такая политика проводится через придание рынку и его составляющим организационной завершенности, стандартизации операций и жесткого контроля.
Этими вопросами в странах с рыночной экономикой занимаются такие специальные учреждения, как Федеральная комиссия по ценным бумагам и биржам в США или Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг в России.
Вместе с тем международный финансовый кризис, начавшийся в 1997 г., наглядно продемонстрировал, что методы регулирования финансового рынка перестают соответствовать возрастающему уровню развития и интеграции финансовых рынков.
Финансовые рынки по своей природе нестабильны.
Усиливающееся взаимодействие финансовых рынков и возрастающие объемы перелива капитала повышают риск нестабильности национальных рынков и опасность распространения ее на другие рынки.
Поэтому роль органов государственного регулирования возросла с увеличением финансовых потоков, расширением финансовых инструментов рынка, появлением новых его участников.
Особенностью финансового рынка России является то, что так называемые новые финансовые рынки (emerging markets) в развивающихся странах и странах с переходной экономикой имеют некоторые особенности. Для них в настоящее время существует больше возможностей привлечения внешнего капитала и информации об опыте других стран, чем в период формирования финансовых рынков развитых стран в прошлом.
Поэтому процессы на новых рынках характеризуются резкими колебаниями и более быстрым темпом развития.
В ходе финансового кризиса в России выявилась необходимость формирования такой структуры финансовых инструментов, которая обеспечивает переориентацию финансовых потоков на обслуживание потребностей конечных заемщиков, повышение эффективности притока свободных ресурсов и их вложение в продуманные экономические проекты. В условиях, когда снижение конкурентоспособности государственных ценных бумаг создает реальные возможности для развития других финансовых инструментов, формируются предпосылки для выхода на российский финансовый рынок корпоративных эмитентов.
Произошла также переоценка роли финансового рынка.
Он уже не рассматривается в качестве локомотива дальнейшего развития экономики в целом.
Более того, становится все очевиднее, что именно развитие реального сектора экономики, переход производителей к преимущественному использованию денежных форм расчетов должны стать прелюдией к эффективному расширению операций финансово-кредитных институтов с реальным сектором и последующему оживлению работы финансового рынка.
К особенностям российского финансового рынка относится значимость его социальной составляющей.
Граждане России требуют разнообразия способов инвестирования своих сбережений и обеспечения личной финансовой безопасности, поэтому при формировании политики в отношении рынка ценных бумаг государство не только исходит из потребностей экономики и доступности инвестиций, но и ориентируется на учет потребностей населения в целом.
Острота социальных вопросов в сфере развития рынка капиталов обусловливается также тем, что российские граждане потеряли значительную часть своих сбережений в результате инфляции, а также деятельности финансовых пирамид, обманувших вкладчиков.
Для решения этих вопросов был разработан и в марте 1999 г. вступил в силу Федеральный закон "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг".
Глобализация оказывает существенное влияние на формирование финансовой и экономической политики практически всех государств мира, а также на развитие таких интеграционных союзов, как ЕС.
С одной стороны глобализация ведет к тесной торгово-экономической и валютной интеграции между странами, а с другой - усиливает нестабильность мировой финансовой системы.
Нестабильность обусловлена тем, что возникающие проблемы в развитии экономики одной страны стали значительно быстрее передаваться между государствами через механизмы валютной и денежно-кредитной политики.
Мировое сообщество находится на таком уровне, когда в процессе глобализации стираются условные границы между странами во многих областях общественной жизни.
Не является исключением и экономическая сфера, где с увеличением торгового обмена между государствами, ускорением движения капиталов, усилением миграцией рабочей силы всё более интенсифицируются интеграционные процессы.
Вместе с тем каждая страна, участвующая в мирохозяйственных связях, всегда ориентирована на проведение такой экономической политики, которая была бы направлена на поддержание её национальных интересов. При разработке такой политики принимается во внимание потенциал и особенности других государств, и, прежде всего тех, чья территория находится в непосредственной географической близости.
То же самое можно сказать и о финансовом рынке, который в настоящее время стал одним из основных источников инвестиций для экономик стран мира, а также привлекательным способом сохранения и преумножения свободных финансовых средств инвесторов.
Все это обуславливает актуальность изучения основ, современного состояния и тенденций развития финансового рынка и его инструментов с целью развития инвестиционной деятельности коммерческих банков на финансовых рынках.
Вопрос эволюции и развития финансовых рынков в исторической перспективе представлен в научных исследованиях следующих отечественных авторов: А.В. Аникин, В.В. Медников, С.М. Борисов, В.А. Лобода, Ф.И. Михалевский, О.В. Можайсков, М.В. Муха. Среди зарубежных авторов можно назвать: В.Ф.Шарпа, Д.Александера, Д.Макнотона, Э.Долана, С.Л. Брю, К.Д. Кэмпбелла, К. Макконела, Й. Шумпетера и др.
Вопросы, связанные с монетарной политикой отражены в работах отечественных авторов: А.А. Шустров, Л.А. Дробозина, С.С. Родионов; и зарубежных: В.В. Булатова, А.Г. Грязновой, Е.Ф.Жукова, Ю.И. Кормоша, О.И.Лаврушина, В.Ляховского, Г.Н.Мальцева, Я.М.Миркина, О.Л.Роговой, Б.Т.Рябушкина, В.Г. Садкова, В.К. Сенчагова, В.И.Тарасова и др.
Таким образом, цель исследования заключается в выявлении перспективных инструментов финансового рынка для развития инвестиционной деятельности коммерческих банков на финансовых рынках.
Цель работы обусловила решение и постановку следующих задач:
- изучить возникновение и основы функционирования финансового рынка;
- провести обзор основных инструментов и продуктов финансового рынка;
- проанализировать современное состояние финансового рынка Российской Федерации;
- рассмотреть операции, осуществляемые коммерческими банками на финансовых рынках России;
- изучить тенденции развития финансового рынка России;
- - изучить и рассмотреть перспективные инструменты финансового рынка;
- изучить перспективы развития паевых инвестиционных фонды как наиболее привлекательного в настоящее время инструмента финансового рынка.
Объект исследования - финансовый рынок Российской Федерации.
Предмет исследования - развитие инвестиционной деятельности коммерческих банков на финансовом рынке Российской Федерации.
|