Содержание

ВВЕДЕНИЕ 3

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ 6

1.1. Основы функционирования пенсионной системы и пенсионных фондов 6

1.2. Пенсионные фонды как субъекты инвестиционного рынка 25

2. ВЛИЯНИЕ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ НА ИНВЕСТИЦИИ И ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ 30

2.1. Экономический рост и факторы его определяющие 30

2.2. Воздействие пенсионной системы на инвестиции и экономический рост 35

2.3. Мировой опыт использования пенсионных инвестиций 38

3. ВОЗМОЖНОСТИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ СРЕДСТВ ПЕНСИОННОГО РЕЗЕРВА В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 57

3.1. Современное состояние и инвестиционная деятельность пенсионной системы 57

3.2. Кризис инвестиций и подходы к инвестированию средств пенсионного резерва 77

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 102

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 110

ПРИЛОЖЕНИЯ 113

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы данной выпускной квалификационной работы обусловлена, во-первых, тем,что пенсионная система – это сложнейший механизм, функционирование которого отражается на социальной, политической и экономической обстановке в стране; во-вторых, тем, что в пенсионных фондах аккумулированы огромные средства, которые должны быть грамотно использованы в качестве инвестиций в экономику РФ. Другими словами, использование средств пенсионных фондов в качестве инвестиций имеет двоякую важность – как для самих пенсионных фондов, так и для экономики России в целом: во-первых, инвестирования важны для сохранения и преумножения средств пенсионных фондов; во-вторых, средства пенсионных фондов не могут не улучшить инвестиционный климат в экономике РФ и не могут не послужить фактором экономического роста РФ при условии грамотной инвестиционной политики.

В любом социально ориентированном государстве, забота о незащищённых слоях населения является неотъемлемым элементом государственной политики. Статья 7 Конституции провозглашает Российскую Федерацию, как «социальное государство, политика которого направлена на создание условий, обеспечивающих достойную жизнь и свободное развитие человека». Одним из этапов жизни человека является старость, когда человек по объективным причинам не имеет возможности обеспечивать своё достойное существование или эта возможность существенно ограничена. Поэтому одна из задач государства – создание эффективного механизма, позволяющего этой категории населения реализовать своё Конституционное Право на достойную старость. Такой механизм - Пенсионная система – это совокупность создаваемых государством правовых, экономических и организационных институтов и норм, имеющих целью предоставление гражданам материального обеспечения в виде пенсионного пособия.

Отметим также, что любые экономические, социальные и политические изменения также оказывают влияние на Пенсионную систему.

Одной из характеристик накопительной системы является то, что Пенсионные фонды выступают в роли специфических институтов финансового посредничества, аккумулирующих сбережения широких слоёв населения для осуществления долгосрочных инвестиций. Небольшой размер минимальных пенсионных взносов при длительном сроке пенсионных платежей позволяет привлекать сбережения лиц с невысокими доходами, а также денежные ресурсы работодателей. Неликвидность активов ПФ и длительный срок большинства пенсионных схем позволяет этим институтам направлять аккумулированные средства на цели долгосрочного инвестирования, активно участвовать в финансировании программ с низкой доходностью, высокой надёжностью и длительным сроком реализации. Практически ни один из других финансовых институтов не имеет конкурентных преимуществ перед ПФ в данном сегменте рынка долгосрочных инвестиций.

Наличие огромных финансовых ресурсов порождает проблему их сохранения и приумножения. Приходится констатировать, что до сих пор, имея дело с относительно небольшими ресурсами, НПФ в основной своей части с ней не справляются. Однако с созданием профессиональных пенсионных систем и осуществлением процесса реального инвестирования пенсионных ресурсов эта проблема выйдет на первый план. Оптимальным решением многие специалисты называют внедрение государственных долгосрочных облигаций подобно действующим во многих развитых странах мира.

Целью данной работы является исследования возможностей использования пенсионных инвестиций как фактора экономического роста в РФ.

Поставленная цель конкретизируется рядом задач:

1. описать основы функционирования пенсионной системы и пенсионных фондов в РФ;

2. рассмотреть пенсионные фонды как субъекты инвестиционного рынка, оценить воздействие пенсионной системы на инвестиции и экономический рост РФ;

3. обобщить мировой опыт использования пенсионных инвестиций;

4. проанализировать современное состояние и инвестиционную деятельность пенсионной системы РФ, а также кризис инвестиций и подходы к инвестированию средств пенсионного резерва РФ.

В качестве объекта исследования в работе выступают пенсионные инвестиции. Предмет исследования в работе выступает использование пенсионных инвестиций в качестве источников экономического роста в РФ.

При проведении аналитических исследований использовались следующие методы исследований: монографический, метод сравнения и индексный метод.

В качестве исходной информационной базы привлекались теоретические и эмпирические материалы, содержащиеся в исследованиях отечественных экономистов (В.Н. Баскакова, М.Е. Баскаковой, В.В. Барчук, В.З Баликоева, Г.М. Бродского, М. Э. Дмитриева, А.П. Колесника, Д.Л. Лолева, Ю.Н. Овсиенко, Ю.З. Люблина, В.Д. Роика, В.В. Михальчука, Н.В. Ривашевской, А.К. Соловьева, Е.Л. Якушева и др.), учебники и учебные пособия, официальный статистический материал, законодательно-нормативная база по вопросам пенсионного обеспечения на федеральном и региональном уровнях.

Квалификационная работа состоит из введения, 3 глав и заключения. Объем основного текста без учета приложений – 110 стр., в том числе библиографический список из 34 наименований, 15 рисунков, 17 таблиц.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Баскаков В.Н., Баскакова М.Е. О пенсиях для мужчин и женщин: социальные аспекты пенсионной реформы / В.Н. Баскаков, М.Е. Баскакова. – М.: Московский философский фонд, 2000. – 217 с.

2. Барчук В.В. Пенсионный фонд России сегодня / В.В. Барчук // Экономика и жизнь. – 2006. - №29 – С. 15.

3. Баликоев В.З. Общая экономическая теория. Учебник для студентов ВУЗов, обучающихся по экономическим специальностям. Издание 5-ое, стереотипное / В.З. Баликоев. – Новосибирск: ТОО «ЮКЭА», НПК «Модус», 2006. – 574 с.

4. Бродский Г.М. Право и экономика пенсионного обеспечения / Г.М. Бродский. - СПБ., БИ, 2003. – 541 с.

5. Бюджетная система РФ: Учебник / Под ред. А.М. Годин, Н. С. Максимов, И.В, Подкорина.– М: Дошков и К, 2003. – 431 с.

6. Бюджетная система РФ: Учебник / Под ред. П.И. Вахрина – М.: Дошков и К, 2002. – 532 с.

7. Бюджетная система Российской Федерации: Учеб.пособие для вузов. / Под ред. Фетисова В.Д. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 481 с.

8. Дмитриев М.Э. Пенсионная система на основе накопительных принципов финансирования / М.Э. Дмитриев // Социальная защита. - 2006 . - №7. – С. 17.

9. Колесник А.П. Вопросы развития пенсионной системы России / А.П. Колесник // Пенсия. – 2006. - N3. – С. 19.

10. Колесник А.П. Тенденция развития пенсионной системы и ее адаптация к условиям рыночной экономики / А.П. Колесник // Пенсия. - 2006 . - №1 (4) – С. 13.

11. Лолев Д.Л, Овсиенко Ю.Н. Российская пенсионная система и пути ее реформирования / Д.Л. Лолев, Ю.Н. Овисенко // Вопросы экономики. – 2006. - №8. – С. 12-16.

12. Люблин Ю.З., Роик В.Д. Российская пенсионная реформа: проблемы, противоречия, перспективы / Ю.З. Люблин, В.Д. Роик // Человек и труд. - 2006. - N 12. – С. 12-16.

13. Люблин Ю.З. О состоянии пенсионного обеспечения в Российской Федерации / Ю.З. Люблин // Пенсия. – 2006. - №3 (6). – С. 18.

14. Макконелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика / К. Макконел, С. Брю. – М.: ИНФРА-М, 1999. – 731 с.

15. Михальчук В.В. Негосударственные пенсионные фонды: риски и формирование пассивов / В.В. Михальчук // Финансы. - 2006. - №3. – С. 9.

16. Мойрер А. Какую систему пенсионного обеспечения выбрать: перераспределительную или накопительную? / А. Мойрер // Человек и труд. – 2006. - №2. – С. 11.

17. Официальный сайт Пенсионного фонда Российской Федерации. Режим дотупа: [http://www.pfrf.ru]. 10.12.2006.

18. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учебное пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. / Под ред. Владимирова Л.П. – М.: Дашков и К, 2004. – 511 с.

19. Римашевская Н.В. Пенсионная система / Н.В. Римашевская // Свободная мысль. – 2004. - №5. – С. 14-17.

20. Соловьев А.К. Социальное обеспечение пенсионеров в условиях рынка / А.К. Соловьев. – М: «Профиздат», 2004. – 344 с.

21. Соловьев А.К. Бюджетно-финансовая система Пенсионного фонда России // Финансы / А.К. Соловьев.. – 2006. - №5. – С. 11-12

22. Соловьев А.К. Пенсионная система: проблемы плательщиков и пенсионеров / А.К. Соловьев // Человек и труд. - 2006. - №6. – С. 20-22.

23. Соловьев А.К. Пенсионеры и бюджет пойдут в одном ряду / А.К. Соловьев // Ваше право. – 2006. - №№ 33-34. – С. 17-20.

24. Финансы: Учебник / Под ред. Дробозиной Л.А. – М.: ЮНИТИ, 2001. – 530 с.

25. Финансы: Учебник / Под ред. Лушина С.И., Слепова В.А. – М.: Рос. Экон. акад., 2000. – 537 с.

26. Финансы: Учебник для вузов / Под ред. Акад.Г. Б. Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 429 с.

27. Финансы. Учебник / Под ред. проф.В. В. Ковалева. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ООО "ТК Велби", 2003. – 312 с.

28. Финансы: Учебник / Под. ред. В.М. Родионовой – М.: Финансы и статистика, 2003. – 351 с.

29. Финансы. Учебное пособие / Под. ред. проф. А.М. Ковалевой – М.: Финансы и статистика, 2003. – 501 с.

30. Финансы: Учебник для вузов / Под ред. проф. М.В. Романовского, О. В. Врублевской, Б.М. Сабанти-М.: Юрайт-М, 2002. – 491 с.

31. Финансы: Учебное пособие для вузов / Под ред. В.Д. Фетисова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 532 с.

32. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник, 2-ое изд. / Под ред. В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. – М.: Проспект, 2004. – 508 с.

33. Финансы, деньги, кредит: Учебное пособие / Под ред. Е.Г. Чернова. – М.: Проспект, 2005. – 490 с.

34. Якушев Е.Л. Пенсионное обеспечение в регионах РФ / Е.Л. Якушева. – М.: Дело, 2004. – 517 с.

Примечаний нет.