|
Введение
По мере развития рыночных отношений потребность в оценке бизнеса бу-дет возрастать. Согласно Федеральному закону "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" оценка объектов собственности (объектов, принадлежа-щих полностью или частично Российской Федерации, субъектам Российской Фе-дерации либо муниципальным образованиям) является обязательной при прива-тизации, передаче в доверительное управление либо в аренду, продаже, национа-лизации, выкупе, ипотечном кредитовании, передаче в качестве вклада в уставные капиталы .
Оценка бизнеса позволяет оценить рыночную стоимость собственного (ус-тавного) капитала закрытых предприятий или ОАО с недостаточно ликвидными акциями. Согласно Закону Российской Федерации "Об акционерных обществах" в ряде случаев должна проводиться оценка рыночной стоимости акционерного капитала независимыми оценщиками . Например, эта процедура предусмотрена при дополнительной эмиссии, выкупе акций и т.д.
Возрастает потребность в оценке бизнеса при инвестировании, кредитовании, страховании, исчислении налогооблагаемой базы.
Оценка бизнеса необходима для выбора обоснованного направления реструктуризации предприятия. В процессе оценки бизнеса выявляют альтернативные подходы к управлению предприятием и определяют, какой из них обес-печит предприятию максимальную эффективность, а следовательно, и более вы-сокую рыночную цену, что и является основной целью собственников и задачей управляющих фирм в рыночной экономике.
Целью работы является описание теоретических и методологических основ оценки стоимости бизнеса предприятия с помощью сравнительного подхода.
Кроме теоретического описания в работе предлагается расчет на примере реального предприятия.
1. Оценка стоимости бизнеса предприятия с помощью сравни-тельного подхода
1.1. Общая характеристика сравнительного подхода
Оценка имущества предприятий базируется на использовании трех основных подходов : затратного, доходного и сравнительного. Каждый из подходов предполагает применение своих специфических методов и приемов, а также тре-бует соблюдения особых условий, наличия достаточных факторов. Информация, используемая в том или ином подходе, отражает либо настоящее положение фир-мы, либо ее прошлые достижения, либо ожидаемые в будущем доходы. В связи с этим результат, полученный на основе всех трех подходов, является наиболее обоснованным и объективным.
Сравнительный подход к оценке бизнеса предполагает, что ценность активов определяется тем, за сколько они могут быть проданы при наличии достаточно сформированного финансового рынка. Другими словами, наиболее вероятной величиной стоимости оцениваемого предприятия может быть реальная це-на продажи аналогичной фирмы, зафиксированная рынком.
Теоретической основой сравнительного подхода, доказывающей возможность его применения, а также объективность результативной величины, являют-ся следующие базовые положения :
o Во-первых, оценщик использует в качестве ориентира реально сформированные рынком цены на аналогичные
|
На уровень вверх
Купить