Для визначення потрібної норми прибутку акції використовується модель оцінки капітальних активів (Capital Assets Pricing Model - САРМ):
K = Rf + b (Km - Rf),
де К - потрібна норма прибутку акції, %;
Rf - ринкова безризикова норма прибутку, %;
Кm - Rf - ринкова премія за ризик, %;
Кm - потрібна норма прибутку середньої акції або "ринку", %;
b - бета-коефіцієнт акції, в частках одиниці;
b (Кm - Rf) - премія за ризик акції, %.
Лінія ринку цінних паперів характеризується такими даними: безризикова норма прибутку - Rf, ринкова премія за ризик - (Km - Rf), бета-коефіцієнт середньої акції - 1,0, потрібна норма прибутку середньої акції або "ринку" - Km.
|