СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

1. КОММЕРЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 4

1.1. СТАТИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ КОММЕРЧЕСКОГО АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 6

1) СРОК ОКУПАЕМОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ (Payback Period - PP) 6

2) ПРОСТАЯ НОРМА ПРИБЫЛИ (Accounting Rate of Return - ARR) 7

1.2. ДИНАМИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ 8

1) ЧИСТАЯ ПРИВЕДЕННАЯ СТОИМОСТЬ (Net Present Value - NPV) 8

2) ЧИСТАЯ ТЕРМИНАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ (Net Terminal Value - NTV) 11

3) ИНДЕКС РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРОЕКТА (Profitability Index - PI) 12

4) ВНУТРЕННЯЯ НОРМА ПРИБЫЛИ ИНВЕСТИЦИЙ (Internal Rate of Return - IRR) 13

5) МОДИФИЦИРОВАННАЯ ВНУТРЕННЯЯ НОРМА ДОХОДНОСТИ (Modified Internal Rate of Return - MIRR) 15

6) ДИСКОНТИРОВАННЫЙ СРОК ОКУПАЕМОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ (Discounted Payback Period - DPP) 17

2. ИЗМЕРЕНИЕ И ОЦЕНКА СОЦИАЛЬНЫХ ПОСЛЕДСТВИЙ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 18

ЗАДАЧА 1 22

ЗАДАЧА 2 24

ЗАДАЧА 3 26

ЗАДАЧА 4 26

ЗАДАЧА 5 27

ЗАДАЧА 6 30

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 34

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 35

ЗАДАЧА 1

Определение чистой приведенной ценности инвестиционного проекта.

Локомотивное депо предполагает заменить часть оборудования цеха текущего ремонта тепловозов в целях повышения его производительности (инвестиционный проект "А"). Срок работы нового оборудования (срок жизни проекта) составляет 4 года, в течение которых предполагается дополнительное поступление денежных средств. Первоначальные инвестиции включают стоимость покупки и установки нового оборудования. Кроме того, через два года предполагается провести переналадку оборудования, что также потребует дополнительных вложений. Определить чистую приведенную ценность (ЧПЦ) проекта с учетом ставки дисконтирования.

ЗАДАЧА 2

Определение внутренней ставки дохода инвестиционного проекта.

Определить ВСД (внутреннюю ставку дохода) инвестиционного проекта, рассмотренного в задаче 1, с точностью до 0,1 % и провести ее анализ.

ЗАДАЧА 3

Определение срока окупаемости инвестиционного проекта.

Определить срок окупаемости инвестиционного проекта, рассмотренного в задачах 1 и 2.

ЗАДАЧА 4

Определение коэффициента рентабельности (соотношение выгод и издержек) инвестиционного проекта.

Определить коэффициент рентабельности (соотношение выгод и издержек) инвестиционного проекта, рассмотренного в задачах 1-3.

ЗАДАЧА 5

Сравнение показателей доходности инвестиционных проектов.

Предположим, что альтернативным вариантом инвестиционного проекта "А", рассмотренного в задачах 1-4, является проект "Б", предусматривающий покупку и установку оборудования стоимостью 1180 млн. руб., которое может проработать все 4 года без переналадки. При этом поступление денежных средств (в млн. руб.) предполагается обратным по отношению к поступлению средств в задачах 1-4:

1-й год - 980; 2-й год - 820; 3-й год - 680; 4-й год - 460.

Определить показатели эффективности проекта "Б" и сравнить их с аналогичными показателями проекта "А".

ЗАДАЧА 6

Выбор схем инвестирования проектов.

На инвестиционном конкурсе рассматриваются три варианта инвестиций в течение 4-х лет со следующими схемами реинвестирования (таблица 3):

Таблица 3

Варианты Общая сумма инвестиции Вложения по годам, млн. руб.

0 1 2 3 4

"В" 1900 800 200 150 400 300

"Г" 1900 800 300 400 150 200

"Д" 2400 600 90 180 230 1300

Определить ЧПЦ инвестиций при ставке сравнения i = 20 % и i = 210 %.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Анализ экономической эффективности капиталовложений / Бромвич М.А. - М.: ИНФРА-М, 2005. - с. 108.

2. Анализ экономической эффективности капиталовложений / Бромвич М.А. - М.: ИНФРА-М, 2005. - с. 116

3. Инвестиции / Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2002. - с. 103.

4. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа / Липсиц И. В., Коссов В. В. - М.: Издательство БЕК, 1999. - с. 139.

5. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа / Липсиц И. В., Коссов В. В. - М.: Издательство БЕК, 1999. - с. 145.

6. Методы оценки инвестиционных проектов / Ковалев В.В. - М.: Финансы и статистика, 2002. - с 180.

7. Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов / Аксенов В.Н. Учебное пособие. - Новосибирск, 1996 г. - 301 с.

8. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. Ковалёв В.В. - М.: Финансы и статистика, 1995. -563 с.

9. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / под ред. Г.Б. Поляка. - М.: "Финансы", Издательское объединение "ЮНИТИ", 1999. - с. 103.

10. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов / Мелкумов Я.С. - М.: ИКЦ "ДИС", 1999. - с. 160.

11. Экономическая эффективность инвестиций / Чипига Н.П. - Хабаровск, 1995. - с. 83.

12. Экономический анализ / Савицкая Г.В. Учебник. М.: Новое знание, 2003. - 640 с.

Примечаний нет.