Теория. 3

Расчетное задание 8 7

Осуществить оценку коммерческой и экономической эффективности движения по маршруту автобуса, осуществляющего пассажирские перевозки. Стоимость автобуса - 25 тыс. у.е., затраты на его регистрацию, лицензирование - 2 тыс. у.е. Инвестиции в прирост оборотного капитала - 5 тыс. у.е.

Маршрут движения обеспечивает обслуживание 450 тыс. пассажиров в год. Стоимость проезда - 0,3 у.е., и прогнозируется ежегодный рост стоимости на 15 %.

Затраты на ГСМ составляют 8 тыс. у.е. в 1 год, и прогнозируется их увеличение на 10 %. Заработная плата водителя, кондуктора и механика составит в 1-й год 12 тыс. у.е. и будет увеличиваться на 5 % в последующие годы. Затраты на аренду стояночного бокса - 3 тыс. у.е. в год. Затраты на подготовку и проведение конкурсов - 1 тыс. у.е. в год. Прочие издержки в 1-й год составят 2 тыс. у.е. и далее будут возрастать на 15 % ежегодно.

Амортизация автобуса будет осуществляться равномерно в течение 5-летнего срока эксплуатации. Условная ликвидация автобуса предполагается в конце срока эксплуатации по рыночной стоимости в 10 тыс. у.е., затраты на ликвидацию составят 5 % от рыночной стоимости.

На приобретение автобуса взят долгосрочный кредит в размере 20 тыс. у.е. под 30 % годовых. Возврат кредита осуществляется равными долями в течение 5 лет (выплаты отнести на конец расчетного года).

Ставка налогообложения - 24 %, норма дохода на капитал - 20 % (Ен=0,2).

Какое решение Вы примете об эффективности данного маршрута, если учетная банковская ставка на момент принятия решения составит 18 %.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 19

Инвестиционный рынок - сфера обмена инвестиционными товарами в материально-вещественной, денежной и натуральной формах.

Институциональным инвестором является юридическое лицо, активно вкладывающее средства в акции и другие финансовые инструменты. Такие инвесторы имеют значительное влияние на функционирование рынка ценных бумаг и его активность.

Институциональных инвесторов можно разделить на три группы:

1) осуществляют согласованные инвестиции в ограниченный круг предприятий - холдинги, финансовые группы, финансовые компании;

2) осуществляют инвестиции, но при этом не ограничиваются ранее намеченными и определенными объектами инвестирования. Портфель инвестиций этих инвесторов достаточно широк и относительно стабилен.

3) осуществляют повсеместные инвестиции, но не имеют стабильного портфеля ценных бумаг. К этой категории инвесторов относятся инвестиционные дилеры (торговые компании, инвестиционные банки). Это инвесторы, которые стараются получить доход путем спекулятивной игры на бирже.

Институциональными инвесторами на рынке ценных бумаг являются:

? инвестиционные фонды и инвестиционные компании, образовавшие взаимные фонды;

? страховые компании;

? пенсионные фонды;

? взаимные и благотворительные фонды.

Инвестиционные компании и фонды осуществляют постоянный кругооборот собственного и ссудного капитала в форме инвестирования существующих производств, новых технических и организационных проектов на отраслевом или региональном уровне.

Инвестиционный фонд - акционерное общество открытого типа, деятельность которого заключается:

o в привлечении средств за счет эмиссии акций;

o в инвестировании этих средств в банковские вклады, ценные бумаги государства и других эмитентов.

Инвестиционные фонды бывают открытого и закрытого типа.

Инвестиционный фонд закрытого типа представляет собой инвестиционный фонд, акции которого выпускаются один раз. Акции фонда закрытого типа свободно торгуются на бирже или внебиржевом рынке по цене, превышающей чистую номинальную стоимость активов.

Инвестиционный фонд открытого типа представляет собой инвестиционный фонд с нефиксированным объемом ресурсов, который может выпускать дополнительные акции, продавать их всем желающим и выкупать обратно. При этом фонд гарантирует всем своим пайщикам выкуп акций по цене, равной соответствующей доле стоимости всего портфеля, которая рассчитывается ежедневно на момент закрытия рынка.

1. Бланк И. А. Управление инвестициями предприятия. - Киев: Ника-Центр, 2003. - 308 с.

2. Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент. Краткий курс. - СПб.: Питер, 2002. - 160 с.

3. Буров В.П., Ломакин А.Л., Морошкин В.А. Бизнес-план фирмы. Теория и практика: Учебное пособие. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 192 с.

4. Игонина Л. Л. Инвестиции: учебник / Под редакцией Слепова В. А. - М.: Юристъ, 2002. - 479 с.

5. Игошин Н. В. Инвестиции: организация управления и финансирования, 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 542 с.

6. Инвестиции: учебное пособие / Подшиваленко Г. П., Лахметкина Н. И., Макарова М. В. и др. - М.: КНОРУС, 2005. - 432 с.

7. Инвестиционная деятельность / Под редакцией Подшиваленко Г. П., Киселевой Н. В. - М.: КНОРУС, 2005. - 432 с.

8. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 144 с.

9. Крушвиц Л. Инвестиционные расчеты, СПб.: Питер. 2001. - 432 с.

10. Мазурина Т. Ю. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие. - М.: Издательство РИОР. 2005. ? 140 с.

11. Матвеев К. Ю. Развитие институциональной системы рынка инновационно-инвестиционных ресурсов в России // Экономика и политика. №1. 2005.

12. Пономарева Г.А. Самоучитель по бухгалтерскому учету. - М.: Приор, 2004. - 160 с.

13. Финансовый бизнес-план: Учеб. Пособие / Под редакцией Попова В. М. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 480 с.

14. Хмыз О. В. Акционерные инвестиционные фонды в России // Финансы. №5. 2005.

15. Хулхачиев Б. В. Финансовый рынок России как механизм привлечения инвестиций // Финансы. №1. 2005.

16. Шарп У., Александер Г. Д., Бэйли Д. В. Инвестиции. - М.: ИНФРА-М. 1999. - 1028 с.

17. Экономика предприятия / Под редакцией Сафронова Н. А. - М.: Юристъ. 2002. - 608 с.

18. Экономика фирмы / О. И. Волков, В. К. Скляренко, В. М. Прудников, Е. П. Моргунова. - М.: ИНФРА-М. 2000. ? 280 с.

Примечаний нет.