Задание 1.
Дайте понятие и опишите особенности активных стратегий в управлении инвестици-онным портфелем.
Задача 2.
Общая совокупность ценных бумаг включает акции машиностроительной компании (S), акции индексного инвестиционного фонда (M) и ГКО. В таблице приведены данные по этой совокупности ценных бумаг.
Коэффициент корреляции между S и М равняется 0,2.
а) рассчитайте показатели риска и доходности для множества портфелей, составлен-ных из рисковых активов S и М. При расчете шаг изменения удельного веса активов в портфеле примите равным 0,1 (10%). На основе полученных данных постройте график со-вокупности инвестиционных возможностей для ценных бумаг S и М;
б) найдите портфель с минимальной дисперсией (D) и оптимальный рисковый порт-фель (О). Рассчитайте их параметры и отметьте на графике;
в) предположите, что инвестор желает вложить средства в указанные активы и ожи-дает получить доходность 12,5%. Вычислите состав портфеля, который должен сформи-ровать инвестор и оцените его риск.
Задача 3.
Ожидаемая ставка доходности акций XYZ равна 12%, а риск, определяемый коэффи-циентом "?", равняется 1,0. Ожидаемая ставка доходности акций ABC равняется 13%, а ? = 1,5. Ожидаемая рыночная доходность равняется 11%, а безрисковая ставка rf =5%.
Какие из этих акций выгоднее покупать (в соответствии с САРМ)? Каково значение коэффициента "альфа" каждой из этих акций? Постройте линию рынка ценных бумаг и укажите расположение относительно SML двух рассматриваемых акций. Отобразите на графике величину коэффициента "альфа" каждой из акций.
Задача 4.
Имеются следующие данные о ставках доходности фонда акций и фонда облигации при различных сценариях развития экономической конъюнктуры:
Определите коэффициент корреляции доходности рассматриваемых фондов.
Объясните смысл полученного значения.
|