Введение 3

1. Сущность хеджирования 4

2. Хеджирование продажей и покупкой фьючерсного контракта 11

3. Коэффициент хеджирования, коэффициент корреляции и перекрестный хедж 13

4. Хеджирование портфеля акций покупкой и продажей опционов пут 16

Практическая часть 21

Задача 1 21

Задача 2 23

Задача 3 25

Заключение 26

Список литературы 28

Финансовая деятельность предприятия всегда сопряжена с появлением каких-либо рисков.

Понятие риск можно трактовать как вероятность возможного убытка или ущерба, или, более широко, как любое неожиданное или нежелательное изменение рассматриваемых финансовых показателей. Иначе, риск - это вероятность неблагоприятного исхода или само развитие событий, при котором экономический субъект может потерпеть соответствующие финансовые убытки. Любая возможность отклонения финансового результата от ожидаемых или средних значений сопровождается появлением риска. И риск будет тем большим, чем значительней может быть это отклонение, и чем разнообразней будут возможности этого отклонения (факторы влияния).

Вследствие чего очень важно рассматривать финансовые новации. Которые позволяют снизить риск предпринимательской деятельности и любой финансовой деятельности человека.

Финансовые новации можно рассматривать в краткосрочном среднесрочном и длительном периоде финансирования.

Целью данной работы рассмотреть сущность хеджирование и методы управления рисками.

Основными задачами является рассмотрение:

" хеджирования;

" методов хеджирования;

Задача 2

Представлены к рассмотрению следующие инвестиционные предложения - проекты А, Б, С и Д (табл. 3). Составить оптимальную инвестиционную программу, используя метод временной оптимизации.

Таблица 3

Инвестиции и приток средств по проекту в соответствующий, тыс.руб.

Период год

Проект А Проект Б ПроектС Проект Д

CFoft CFift CFoft CFifi CFoft CFifi CFoft CFifi

0 50000,00 0,00 40000,0 0,00 35000,0 0,00 45000,0 0,00

1 0,00 40000,0 0,00 35000,0 0,00 32000,0 0,00 40000,0

2 0,00 29000,0 0,00 25000,0 0,00 24000,0 0,00 26000,0

3 0,00 25000,0 0,00 20000,0 0,00 18000,0 0,00 21000,0

Другие условия реализации проектов приведены в табл.4

Задача 3

Найти для каждого рассматриваемого проекта (о-), ожидаемую IRR и создать оптимальную комбинацию долгосрочных проектов в инвестиционном портфеле, который минимизирует риск вложений. Каждый из инвестиционных проектов можно реализовать по частям и IRR проектов зависит от состояния конъюнктуры рынка в течение года. Финансовый аналитик приписал определённую вероятность его появления, которая зависит от сценарных условий развития событий (табл. 7).

Таблица 7

IRR анализируемых инвестиционных проектов

6. Захаров Т.И. Международные отношения. М.: Юнити, 2004.

7. Краткий внешнеэкономический словарь-справочник. -М.: МО, 2004.

8. Линдерт П. X. Экономика мирохозяйственных связей.- М.: Прогресс-Универс, 2002. - 504 с.

9. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учеб. / Под ред. Л.Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2004.

10. Международные отношения / Под ред. В.В.Лазарева. М.: 2003

11. Международные отношения / Под ред. И.Ю. Юрова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

12. Международные отношения: Учебник / Под ред. К.А. Бекяшева М.: изд. "Проспект" 2004.

13. Международные экономические отношения / Под общ. ред. В.Е. Рыбалки-на. М.: ЗАО "Бизнес-школа "Интел-синтез", 2003.

14. Международные экономические отношения / Под ред. В.Е. Рыбалкина. М.: ИНФРА-М, 2000.

15. Мировая экономика / Под ред. М.С. Захарова. М.: Международные отно-шения, 2003.

16. Мировая экономика: Учебник

Примечаний нет.