Введение 3

1. Рентабельности собственного капитала предприятия 5

1.1. Понятие рентабельности собственного капитала предприятия 5

1.2. Анализ рентабельности собственного капитала предприятия 6

2. Финансовый рычаг и его роль в управлении финансами предприятия 9

2.1. Сущность финансового рычага 9

2.2. Роль финансового рычага в управлении финансами предприятия 15

3. Анализ эффекта использования финансового рычага предприятия 18

3.1. Анализ финансового состояния предприятия 18

3.1.1. Анализ актива и пассива баланса 18

3.1.2. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия 20

3.2. Анализ рентабельности капитала предприятия 30

Заключение 38

Список литературы 40

Приложения 41

Деятельность любого коммерческого предприятия не обходится без финансового риска. Риск, определяемый структурой источников капитала, называется финансовым риском. Одна из важных характеристик финансового риска это соотношение между собственным и заемным капиталом. Привлечение дополнительных заемных средств выгодно предприятию, с точки зрения получения дополнительной прибыли, при условии превышении рентабельности совокупного капитала рентабельности заемного. Управлять большим предприятием и работать на нем выгоднее и престижнее чем на маленьком. Для большего совокупного капитала шире инвестиционные возможности. Но при этом необходимо учитывать, что проценты за использование заемного капитала необходимо платить в полном объеме и в срок, в отличие, от дивидендов. При уменьшении объема продаж, перебоев с поставками комплектующих или сырья, кадровых проблемах и т.д. риск банкротства выше у предприятия с большими расходами по обслуживанию займов. Как следствие увеличения финансового риска, увеличивается цена на дополнительно привлекаемый капитал .

"Leverage" (приблизительно "рычаг") - американский термин в применении к экономике означающий некоторый фактор, при небольшом изменении которого сильно меняются связанные с ним показатели. Использование дополнительного (заемного) капитала можно понимать как усиление собственного капитала с целью получения большей прибыли .

Цель данной работы - провести анализ использования финансового рычага предприятия.

В работе поставлены следующие зад

1. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. -М:1997

2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. -М: Финансы и статистика, 1997

3. Быкова Е.В. и др. Финансовый менеджмент. - М: Экономика, 2002

4. Каракоз И.И., Самборский В.И. Теория экономического анализа. - Киев:1989г.

5. Ковалева А.М. и др. Финансы и кредит. - М: Финансы и статистика, 2002.

6. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит в условиях рынка. - М:2002

7. Маркин Ю.П. Анализ внутрихозяйственных резервов. - М:1991

8. Муравьев А.И. Теория экономического анализа. - М: Финансы и статистика, 1999

9. Панков Д.А. Современные методы анализа финансового положения. - Минск:1999

10. Погостинская Н.Н., Погостинский Ю.А. Системный анализ финансовой отчетности. - СПб:1999

11. Погостинская Н.Н., Погостинский Ю.А. и др. Экономическая диагностика: теория и методы. - Нальчик:2001

12. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск:2001

Примечаний нет.