Введение 3

Глава 1. Понятие и значение эффекта финансового рычага 4

1.1. Сущность эффекта финансового рычага 4

1.2. Значение эффекта финансового рычага при принятии управленческих решений 8

Глава 2. Методика расчета эффекта финансового рычага 13

2.1. Мировая практика расчета эффекта финансового рычага 13

2.2. Особенности расчета финансового рычага в российской практике 15

Заключение 22

Список литературы 24

Современная фирма, действующая в рыночных условиях, для обеспечения эффективного функционирования обязана сопоставлять результаты и затраты при превышении первого над вторым в качестве важнейшего условия собственного существования. Следовательно, фирма заинтересована и в росте экономической рентабельности активов, и рентабельности собственных средств. Последнее представляет собой отношение нетто-результат эксплуатации инвестиций к собственным активам.

Таким образом, первостепенным является вопрос о целесообразности привлечения инвестиций. Также необходимо сопоставить целесообразность привлечения заемного капитала, сопряженную с ухудшением показателей финансового состояния. Привлечение компанией заемного капитала приводит к необходимости расчета и оценки эффективности выбранного способа финансирования деятельности. При этом основным методом данной оценки является расчет эффекта финансового рычага.

В настоящее время существует ряд подходов к определению эффекта финансового рычага в мировой и отечественной практике с учетом особенностей национального законодательства.

Необходимо отметить, что в современных экономических условиях расчет финансового рычага является первоочередным этапом при рассмотрении вопроса об увеличении доли заемных средств в общей структуре источников финансирования предприятия.

Исходя из вышесказанного, целью данной работы является изучение эффекта финансового рычага при принятии управленческих решений.

Для достижения указанной цели необходимо решить ряд задач:

- рассмотреть сущность эффекта финансового рычага;

- рассмотреть значение эффекта финансового рычага при принятии управленческих решений;

- изучить мировую практику расчета эффекта финансового рычага;

- выявить особенности расчета финансового рычага в российской практике.

Работа состоит из введения, двух глав и заключения.

В первой главе рассматривается понятие и значение эффекта финансового рычага. Здесь определяется сущность эффекта финансового рычага, а также значение эффекта финансового рычага при принятии управленческих решений.

Во второй главе предлагается методика расчета эффекта финансового рычага: рассматривается мировая практика расчета эффекта финансового рычага и определяются особенности расчета финансового рычага в российской практике.

1. Акулов В.Б. Финансовый менеджмент. Учебник - М.: Финансы и статистика, 2009. - 316с.

2. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник - М.: ИНФРА-М, 2007. - 240 с.

3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Экономический анализ.- М.: Финансы и статистика, 2008.- 656 с.

4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 2007.-384с.

5. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: Учебно-практическое пособие. - М.: Дело и Сервис, 2008. - 192 с.

6. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 2-е изд., перераб. И доп. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 407с.

7. Кузнецова Е.В. Финансовое управление компанией. М.: Фонд "Правовая культура", 2007.-247 с.

8. Павлов Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия, М.: Финансы и статистика, 2007. -103 с.

9. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник.- М.: ИНФРА-М, 2007.-336с.

10. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: российская практика. М.: Финансы и статистика, 2007.-118 с.

11. Терехин В.И. Финансовое управление фирмой. М.: Экономика, 2008.-98 с.

12. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 2006.-512 с.

13. Грачев А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия // Финансовый менеджмент №2 , 2002. С. 16-18.

14. Батурин В.М., Керимов В.Э.Финансовый леверидж как эффективный инструмент управления финансовой деятельностью предприятия // Менеджмент в России и за рубежом №2, 2007. с. 29-33.

15. Ружанская Н.В. Особенности расчета финансового рычага в Российской практике финансового менеджмента // Финансовый менеджмент №6, 2008. С. 7-9.

Примечаний нет.