|
Введение
Интенсификация процессов производства, углубление экономиче-ской и политической взаимозависимости государств изменяют и качест-венно преобразуют валютно-кредитные отношения между ними, приводят к переплетению и взаимодополнению национальных рынков ссудных ка-питалов и фондовых ценностей. Интернационализация рынков капитала связана, прежде всего, с приграничным объединением рынков ценных бу-маг и в меньшей степени – рынков прямых капиталовложений, банковских займов и депозитов. Она измеряется непосредственно объемом операций на международных рынках и относительно соответствующих операций на внутренних рынках.
Объем и изменение операций в стоимостном отношении показывают доступ на международные рынки капиталов. Этот показатель растет по всем секторам рынка капиталов. Так, выпуск ценных бумаг все больше осуществляется на международных рынках. Сумма международных обли-гаций поднялась с 574 млрд. долл. в 1985 г. до 2 трлн. в июне 1994 г., а объем международных банковских займов за этот период утроился, дос-тигнув 4 трлн. долл. Приведенные данные отражают не только рост эмис-сии, кредитов, но и повышение курса ценных бумаг, учетных ставок. По-этому физическое увеличение сделок несколько меньше.
Относительные показатели международных операций на рынках ка-питалов также быстро растут. Финансовые операции, пересекающие гра-ницы, в большинстве промышленно развитых стран поднялись с 10 % в 1980 г. до более 100 % ВВП в 1992 г.
Ведущей силой активизации международных операций выступает процесс институционализации сбережений, сосредоточения их в руках не-банковских кредитных учреждений. Общие активы 300 крупнейших аме-риканских институциональных инвесторов поднялись с 30 % ВВП в 1975 г. до более 110 % ВВП в 1993 г. Подобный рост активов произошел и в дру-гих странах. Процесс институционализации сбережений способствует меж-дународной диверсификации портфельных вложений, интернационализа-ции рынков капитала.
Помимо указанных, существуют и другие подходы к выявлению тен-денций и уровней интернационализации рынков капитала. Один из них ис-ходит из наличия барьеров на пути движения капитала, при другом изуча-ется размер выравнивания прибыли на соответствующие активы, реализуе-мые на различных рынках, третий подход исходит из сравнения внутрен-них инвестиционных портфелей ценных бумаг с высоко интернационали-зированными портфелями подобных ценных бумаг, которые обычно отно-сят к мировым, глобальным рынкам капитала. Соотношение операций, пе-ресекающих границы, и держание портфелей иностранных ценных бумаг подтверждает наличие тенденции к интернационализации рынков капита-ла.
Постоянное перемещение капитала через национальные границы, обусловленное углубленной интернационализацией производства, превра-тило международные кредитные отношения в неотъемлемую часть мирохо-зяйственных связей. Начиная с последней трети нынешнего столетия кре-дитные рынки, стали функционировать не как локальные структуры, а как совокупности, объединенные общими закономерностями развития, что по-зволяет говорить о формировании мировой кредитно-финансовой системы, включающей движение облигационных, банковских займов, портфельных, прямых капиталовложений, а также экономическую помощь.
1. Уровень участия страны в мировой экономике
Уровень участия стран в мировом хозяйстве (уровень интернациона-лизации мировой экономики) измеряется целым рядом показателей.
Прежде всего, это показатели участия стран в мировой торговле. Так, часто подсчитывают экспортную квоту, т.е. отношение экспорта к ВВП страны. Этот показатель нельзя трактовать как долю экспорта во всем объ-еме ВВП, потому что экспорт учитывается по ценам экспортируемых това-ров и услуг, а ВВП – только по добавленной стоимости. Тем не менее, ве-личина экспортной квоты говорит о важности экспорта для национальной экономики в мировой интернационализации. Часто экспортную квоту ис-числяют только по экспорту товаров (рассчитанная подобным образом экс-портная квота для России в 1997 г. составила около 8,5 %, если ВВП Рос-сии переводить в доллары по ППС). Нередко также определяют импортную квоту, а иногда складывают экспорт и импорт и соотносят эту сумму с ВВП страны, называя полученную величину внешнеторговой квотой. По данным Всемирного банка, во второй половине 90-х гг. внешнеторговая квота со-ставила у США 24 %, Франции – 45, Южной Кореи – 67, Канады – 76, Бельгии – 137 %, т.е. размер этой квоты коррелируется с размерами внут-реннего рынка страны.
|
|
Список литературы
1. Авдокушин Е. Международные экономические отношения. М., 1996.
2. Бабич Э. Градобитова Л. Новые тенденции в современных международных экономических отношениях развитых стран. М., 1992.
3. Буглай В., Ливенцев Н. Международные экономические отношения. М., 1996.
4. Герчикова И. Международные производственные и научно-технические связи капиталистических фирм. М., 1982.
5. Завьялов П. Кооперация в мире капитала. Международные аспекты промышленного кооперирования. М., 1979.
6. Зубарев Н., Клышков И. Механизм экономического роста ТНК. М., 1990.
7. Киреев А. Международная экономика. М., 1997.
8. Линдерт П. Экономика мирохозяйственных связей. М., 1992.
9. Международные экономические отношения. Под ред. В. Рыбалкина. М., 1997.
10. Международные экономические отношения. Под ред. Б. Супруновича. М., 1995.
11. Международные экономические отношения: проблемы и тенденции развития. Под ред. Н. Черкасова. ЛГУ, 1990.
12. Носкова И., Максимова Л. Международные экономические отношения. М., 1995.
13. Организация внешнеэкономических связей. Под ред. А. Коробкина. М., 1993.
14. Основы внешнеэкономических знаний. Под ред. И. Фаминского. М., 1994.
|
На уровень вверх
Купить