|
Группировка инвестиций в зависимости от уровня риска.
Центральное место в оценке предпринимательского риска занимает анализ и прогнозирование возможных потерь ресурсов при осуществлении инвестиционной деятельности. Имеются в виду случайные непредвиденные проектом мероприятия, вызывающие потери вследствие отклонения реального хода событий от проекта. Вероятность тех или иных потерь определяется на основе опыта предпринимательской деятельности. При этом количественная оценка каждого из видов потерь дается расчетным путем в стоимостной форме. Потери подразделяются на материальные, трудовые, финансовые, потери времени, социальные.
Материальные потери - это компенсация за счет основной деятельности дополнительных финансовых затрат или прямых потерь оборудования, материалов, имущества, продукции, сырья, энергии и др., которые не были предусмотрены в инвестиционном проекте, программе, сметно-финансовом расчете. Определенное сначала количество потерь в натуральных единицах (единицах массы, объема или других единицах) должно быть выражено в стоимостной форме.
Трудовые потери - потери рабочего времени, вызванные случайными непредвиденными обстоятельствами. Первичная оценка потерь определяется в человеко-часах, человеко-днях или просто часах рабочего времени с обязательным определением потерь в стоимостной форме.
Финансовые потери - это прямой денежный ущерб, связанный с непредусмотренными платежами, выплатой штрафов, дополнительных налогов и т.д. Основные виды денежного ущерба связаны с инфляцией, изменением валютного курса рубля, изъятием средств предприятий в государственный, а субъектов Федерации - в муниципальный бюджеты.
Потери времени появляются тогда, когда инвестиционный процесс идет медленнее, чем было намечено проектом. Первичная оценка таких потерь определяется в часах, днях, неделях, месяцах и годах. Затем определяются потери дохода, прибыли от инвестиционной и предпринимательской деятельности, которые наиболее полно определяются при расчете эффективности инвестиционных программ и проектов временным методом.
Социальные потери определяются через ущерб, нанесенный здоровью и жизнедеятельности людей, окружающей среде, престижу предпринимателя, а также ущерб, выражающийся в других социальных и морально-психологических последствиях. Точно определить эти потери в стоимостной форме трудно, но возможно.
Специфические источники потерь и влияющие на них факторы могут проявляться в текущей предпринимательской, коммерческой и финансовой деятельности. К ним относятся потери от воздействия непредвиденных политических событий. Типичные источники такого риска - увеличение налоговых ставок, введение принудительных отчислений, изменение договорных условий, изменение форм и отношений собственности, отчуждение имущества и денежных средств по политическим мотивам. Близки к этой группе потери, обусловленные стихийными бедствиями, а также воровством и рэкетом.
Инвестиционная стратегия по реализации планов и прогнозов связана с определенными рисками. Инвестиционный риск - обесценение капитальных вложений в результате действий органов государственной власти и управления или предполагаемая вероятность того, что действительные доходы от проводимого инвестиционного мероприятия будут ниже ожидаемых.
Исследование инвестиционного риска показало структуру, которая включает другие виды рисков. Например, финансовый риск, и т.п.
Инвестиционный риск можно классифицировать по степени потерь:
o допустимый риск, когда возможна угроза потери части прибыли;
o критический риск, когда создается угроза не только потери прибыли, но и недополучения предполагаемой выручки, компенсировать же затраты приходится за свой счет;
o катастрофический риск, когда возникает угроза банкротства предприятия и даже потеря личного имущества предпринимателя.
|
На уровень вверх
Купить