|
1. Инвестиции. Понятия, виды и формы. Правовое регулирование инвестиций
Инвестиции - это вложения и материально - технических средств, как в пределах страны, так и за рубежом с целью получения экономического, социального или экологического эффекта. Целью инвестиций является получение дохода, прибыли, полезности. Гитман Лоренс дает следующее определение инвестициям "это любой инструмент, в который можно поместить деньги, рассчитывая сохранить или умножить их стоимость и (или) обеспечить положительную величину дохода" . Инвестиции бывают с меньшим или большим риском; на короткий или длительный срок; прямые и косвенные портфельные, аннуитетные.
Итак, инвестиции различаются по степеням риска. Рисковые - это вложения в новые сферы деятельности, связанные с большим риском. Чем шире разброс абсолютных либо относительных значений прибыли на вложенные средства, тем больше риск, и наоборот. Индивидуальный инвестор имеет самый широкий выбор инструментов по степени риска, начиная от государственных ценных бумаг, с которыми связан наименьший риск, и кончая товарами с очень высоким риском. У каждого типа размещения капитала есть базовые характеристики риска, однако, в каждом конкретном случае риск определяется конкретными особенностями данного инструмента. Капиталовложения осуществляются путем приобретения части акций предприятия клиента или предоставление ему ссуд, в том числе с правом конверсии этих ссуд в акции. Рисковые капиталовложения вызывают необходимость финансирования мелких инновационных фирм в области новых технологий. Рисковый капитал выступает посредником в учреждении в учреждении фирм называемых венчуром.
Инвестиции с низким риском считаются безопасным средством получения определенного дохода.
Инвестиции с высоким риском, напротив, считаются спекулятивными. Спекуляция состоит в осуществлении операций с активами, но в ситуациях, когда их будущая стоимость и уровень ожидаемого дохода весьма ненадежны. Конечно, при более высокой степени риска от спекуляции ожидается и более высокий доход.
Прямыми инвестициями называют вложения в уставной капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на управление данным субъектом. Прямая инвестиция - это форма вложений, которая дает инвестору непосредственное право собственности на ценную бумагу или имущество. Например, когда инвестор покупает акцию, облигацию, ценную монету или участок земли, чтобы сохранить стоимость денег или получить доход, он осуществляет прямое инвестирование.
Косвенная инвестиция - это вложение в портфель, иначе говоря, набор ценных бумаг или имущественных ценностей. Например, инвестор может купить акцию взаимного фонда, который представляет собой диверсифицированный набор ценных бумаг, выпущенных различными фирмами. Сделав эту покупку, инвестор будет обладать не требованиями к активам отдельно взятой компании, а долей в портфеле. Можно также сделать косвенное вложение в имущественные ценности, например, купить долевое участие в компании с ограниченной ответственностью, работающей с недвижимостью, нефтяными скважинами и т.д. Многие инвесторы предпочитают делать прямые вложения, но и у косвенных есть свои привлекательные черты.
Портфельный инвестиции связаны с формированием портфеля ценных бумаг и других активов. "Портфель" - совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В инвестиционный портфель могут входить ценные бумаги или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полиса и т.д.).
Аннуитетные - личные инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном вложения средств в пенсионные и страховые фонды, которые выпускают долговые обязательства, которые их владельцы в будущем могут использовать на покрытие непредвиденных расходов.
С точки зрения срока действия инвестиции делятся на кратко- и долгосрочные. Срок краткосрочных инвестиций обычно истекает в течение года; долгосрочные инвестиции рассчитаны на срок больше года или, как, например, обыкновенные акции, вообще не ограничены каким-либо сроком. Например, депозитный сертификат со сроком шесть месяцев - это инструмент для краткосрочного вложения, а облигация со сроком погашения 20 дней - инструмент долгосрочного вложения. Однако, купив долгосрочную ценную бумагу и продав ее через короткое время, скажем спустя шесть месяцев, инвестор использует долгосрочный инструмент для краткосрочных целей. Инвесторы нередко выбирают инструменты именно с тем сроком, на который они хотят вложить свои деньги.
В основах законодательства об инвестиционной деятельности зафиксировано следующее определение инвестиции, ее экономический смысл. Инвестициями являются виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в субъекты предпринимательской и других видов деятельности в результате которых формируется или достигается социальный эффект прибыль.
Итак, инвестиции могут быть в материальной форме (движимое и недвижимое имущество), в денежной форме (денежные средства, целевые банковские вклады, кредиты, акции и другие ценные бумаги), в форме имущественных прав (авторские права, лицензии, ноу - хау и другие интеллектуальные ценности). Инвестиции так же могут быть в форме природных ресурсов (право пользования землей и другими природными ресурсами).
|
На уровень вверх
Купить