СОДЕРЖАНИЕ

Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4

1. Иностранное кредитование, как одна из форм привлечения инвестиций: понятие, формы, история становления . . . . . . . . . . . . . . . .

7

1.1. Понятие, формы иностранного кредитования . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7

1.2. Возникновение, развитие и значение иностранного кредитования в мире . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

18

2. Иностранное кредитование в Республике Беларусь на современном этапе . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24

2.1. Необходимость привлечения иностранных кредитов в экономику Республики Беларусь . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

24

2.2. Условия и цели предоставления кредитов Республике Беларусь . . 28

2.3. Структура привлеченных иностранных кредитов в Республику Беларусь 1992-2004 гг. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

47

2.4. Практика использования иностранных кредитных ресурсов Гродненской табачной фабрикой «Неман» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

58

3. Проблемы и перспективы привлечения иностранных кредитов в Республику Беларусь . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

72

3.1. Проблемы формирования кредитного рейтинга Республики Беларусь . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

72

3.2. Направления совершенствования государственной политики в сфере привлечения иностранных кредитов в Республику Беларусь

78

Заключение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87

Список использованных источников . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91

ВВЕДЕНИЕ

Функционирование экономики переходного периода характеризуется целым комплексом проблем, упорядочение и разрешение которых является насущной задачей экономической политики государства. Одной из них является проблема обновления основных фондов и привлечения инноваций из-за рубежа. В настоящее время и Республике Беларусь внутренние источники инвестирования, основу которых составляют национальные сбережения, весьма ограничены для наращивания экономического потенциала страны, не обеспечивают требуемых объемов капитальных вложений для обновления и модернизации производства, внедрения новых технологий и современных систем управления.

В значительной мере недостающие источники капитальных вложений могли бы заменить иностранные инвестиции. Однако доля иностранных инвестиций, привлеченных в Республику Беларусь, в общей структуре капитальных вложений составляет всего около 4%. Основная часть из них представляет связанные товарные кредиты, т.е. кредитные иностранные инвестиции, возврат которых гарантирует государство. В то же время наиболее выгодными для государства являются прямые иностранные инвестиции, поскольку иностранный инвестор действует в данном случае на свой страх и риск. Задача государства, соответственно, - создание благоприятного инвестиционного климата.

Международные рейтинговые агентства относят Республику Беларусь к странам с высоким экономическим и политическим риском, что делает для нее практически недоступным мировой рынок капиталов. Продолжающаяся на протяжении последних лет финансовая нестабильность, высокая инфляция, валютные ограничения, административное регулирование цен, сдерживание приватизации делали Республику Беларусь малопривлекательной для иностранных инвесторов. Государственное регулирование иностранных кредитных инвестиций в Республике Беларусь не обладало полнотой и системностью, процесс формирования системы государственного регулирования шел спонтанно, не всегда в интересах всею общества в целом.

В этой связи научное осмысление роли и места иностранного кредитования в национальной экономике, формирование целостной системы государственного регулирования иностранного кредитования в условиях переходной экономики Республики Беларусь приобретает особую актуальность.

Специфические условия переходной экономики Республики Беларусь требуют пересмотра некоторых устоявшихся стереотипов в отношении иностранных кредитов, совершенствования системы их государственного регулирования с целью создания предпосылок для увеличения притока прямого иностранного капитала в страну.

Правительство Республики Беларусь еще в 1996г. в соответствии с Национальной программой привлечения иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь планировало вложить в экономику страны до 50 миллиардов долларов США инвестиций. Ежегодная потребность в инвестициях оценивалась в 15 млрд. долл. США в год. Если, по оценкам экспертов Всемирного Банка, ВВП Беларуси составлял во второй половине 90-х гг. 25 - 30 млрд. долл. США в год, то потребность в ежегодных инвестициях составляла более 50% ВВП. Очевидно, что источники для таких объемов капиталовложений в Республике Беларусь отсутствуют.

Анализ теории и практики международного движения капитала, современного состояния инвестиционного процесса в Республике Беларусь позволяет сформировать принципиально новые подходы к построению системы государственного регулирования иностранных инвестиций в Республике Беларусь.

Исследование роли и места иностранного кредитования, формирование системы государственного регулирования иностранных кредитных инвестиций обусловлено настоятельной необходимостью интеграции Республики Беларусь в систему мирохозяйственных связей, выбора оптимальных путей и способов трансформации основ хозяйственной жизни страны.

Таким образом, целью данной дипломной работы является изучение состояния и выявление перспектив привлечения иностранных кредитов в экономику Республики Беларусь.

Для достижения поставленной целью решаются следующие задачи:

- Исследуется понятие, формы и значение иностранного кредитования;

- Изучается история возникновения и развития механизмов иностранного кредитования;

- Анализируется структура и условия предоставленых иностранных кредитов, а также динамика иностранного кредитования в Республике Беларусь на современном этапе, влияние иностранных кредитов на экономику страны;

- Рассматривается пример реализации конкретного инвестиционного проекта, направленного на модернизацию оборудования крупного промышленного предприятия;

- Выявляются проблемы и перспективы привлечения иностранных кредитов в Республику Беларусь.

Поставленные цель и задачи обусловили структуру дипломной работы, которая состоит из 3 разделов, разделенных на параграфы, последовательно раскрывающие тему работы, введения и заключения, списка использованной литературы и приложений.

Для полного раскрытия темы дипломной работы автором использовалась в основном периодическая литература, большую помощь оказали исследования и отчеты института приватизации и менеджмента и Всемирного банка.

При исследовании темы работы использовались такие универсальные методы экономической теории, как анализ, синтез, диалектики и системности, исторический, а также экономико-математические методы.

1. ИНОСТРАННОЕ КРЕДИТОВАНИЕ, КАК ОДНА ИЗ ФОРМ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ: ПОНЯТИЕ, ФОРМЫ, ИСТОРИЯ СТАНОВЛЕНИЯ

1.1. Понятие, формы иностранного кредитования

Иностранное кредитование традиционно играло роль фактора, который главным образом обслуживал внешнеторговые связи между отдельными странами. Во второй половине нашего столетия положение стало меняться, и к настоящему времени фактически уже сформировался международный рыночный механизм кредита, который охватывает не только сферу международной торговли товарами и услугами, но и процессы реальных инвестиций, регулирование платежных балансов, обслуживание внешнего долга стран-дебиторов.

Иностранный кредит - это предоставление денежно-мате¬риальных ресурсов одних стран другим во временное пользование в сфере международных отношений, в том числе и во внешнеэкономичес¬ких связях [43, с.457]. Эти отношения осуществляются путем предоставления валютных и товарных ресурсов иностранным заемщикам на услови¬ях возвратности, срочности и уплаты процента.

Аналогичное определение иностранного кредита дает и В.А.Дадалко: иностранное кредитование — это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с пре¬доставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возврат¬ности, срочности и платности [15, с.359]. В качестве кредиторов и заемщиков выступают частные предприятия (банки, фирмы), государственные учреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации, а в условиях развития те¬невой экономики — и частные лица.

Средства для иностранного кредита мобилизуются на ме¬ждународном рынке ссудных капиталов, на национальных рынках ссудного капитала, а также за счет использования ресурсов государст¬венных, региональных и международных организаций. Размер кре¬дита и условия его представления фиксируются в кредитном со¬глашении (договоре) между кредитором и заемщиком. В качестве кредиторов и заемщиков могут выступать банки, фирмы, государственные учреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные финансовые организации.

Государство может участвовать в международном кредите развитых стран не только как заемщик и кредитор, но и как гарант. Например, широко практикуется государственное гарантирование экспортных кредитов. Используются различные формы государственного и международного регулирования международных кредитов, в частности – межправительственные и джентльменские соглашения об условиях экспортных кредитов.

Кредитные отношения в экономике базируются на опреде¬ленной методологической основе, одним из элементов которой выступают принципы, строго соблюдаемые при практич

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Абрамович А. Инвестиции для развития экономики Республики Беларусь. // Вестник высшего хозяйственного суда Республики Беларусь. –2002г. -№8. вып 1. –с. 26-30.

2. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. –М.: Юристь. –1999г. –368с.

3. Амирханова Ф. Внешний долг: непривычные решения. // Экономика и жизнь. -1999г. -№2. –с.4.

4. Андрианов В. Место и роль иностранных капиталов в экономике России. // Общество и экономика. –2003г. -№1. –с.67-104.

5. Андросов Л., Бирюкова О. Спорили о займах и списании долгов // Белорусский рынок. –2004. -№ 39

6. Балацкий Е. Иностранные инвестиции и экономический рост. // МЭ и МО. –2003г. -№1. –с.52-64.

7. Бальчевская О.В., Бербасова Н.Ю. К проблеме внешнего финансирования Республики Беларусь // Тезисы докладов международной межвузовской научной конференции «Региональная экономика - проблемы и перспективы». -Мн.: БГУ, 1998. –С.45

8. Басс Л. Иностранные инвестиции для экономического роста. // Внешняя торговля. –2004г. -№3. –с. 15-17

9. Беларусь в цифрах. Статистический справочник. –Мн.: Министерство статистики и анализа Республики Беларусь, 2004г.

10. Белаш Т.Л. Опыт государственного регулирования привлечения иностранных инвестиций. // Проблемы управления. –2002г. -№3. –с.44-48.

11. Бирюкова О. Синица уже почти в руке // Белорусский рынок. –2004. -№47

12. Винторт В. Национальная программа может привлечь инвесторов, если будет выполняться. // НЭГ. –2002г. -№39. –с.5.

13. Грачёв Н.Н. Иностранные инвестиции в Республике Беларусь: государственная политика и правовой режим. –Мн.: ООО «Мисанта», 1999г. –88с.

14. Данилов Ю.А. Рынок государственного долга: Мировые тенденции и российская практика. – М., 2002. – 432 с.

15. Дадалко В.А. Международные экономические отношения: Учеб. Пособие. –Мн.: Армита-Маркетинг, Менеджмент, 2000. –488с.

16. Дашкевич В. Запахло ли дефолтом? // Белорусская газета. –2004. -№43

17. Жбанов С. Не потекут кредиты из-за чужеземных рейтингов // Белорусская газета. -2005. –№2

18. Жбанов С. Невыездная модель // Белорусская газета. –2004. -№41

19. Жбанов С. Правительство расхотело «БЭ» // Белорусская газета. –2004. -№38

20. Задолженность Беларуси перед внешним миром превысила иностранные активы // Национальная экономическая газета. –2004. -№ 76

21. Звонова Е.А. Внешнее финансирование и экономический рост: проблемы взаимодействия в развивающихся и «переходных» странах. // www.vestnik.fa.ru

22. Зевин Л. и др. Инвестиционные проблемы СНГ. // Общество и экономика. –2003г. -№11. –с.80-90.

23. Инвестиционный кодекс Республики Беларусь от 22.06.2001г. №37-З (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. –2001. -№62. –Ст.2/780)

24. Кашкан С. Иностранные инвестиции и их роль в трансформировании мировой экономики стран Центральной Европы. // Геаграфiя: праблемы выкладання. –2001г. -№4. –с.28-35.

25. Кобяков А. Инвестирование – условие устойчивого роста. // Беларусская думка. –2003г. -№3 . –с. 3-9.

26. Комаров В. Инвестиции в СНГ. // Экономист. –2003г. -№11. –с.80-90.

27. Крылович И. Денежная ароматерапия// Белорусский рынок. –2005. -№2

28. Лабин Д.К. Некоторые проблемы международного правового регулирования инвестиций. // Государство и право. –1998г. -№10. –с.94-101.

29. Локтева Т. Инвестиции: две стороны одного процесса. // Планово-экономический отдел. –2003г. -№5. –с.17-19.

30. Лысюк Р.С. Проблемы и перспективы инвестиционного кредитования в Республике Беларусь. // Бухгалтерский учет и анализ. –2002. -№3. –С.41-44

31. Маненок Т. Иранцы отказались // Белорусский рынок. –2005. -№ 17

32. Моисейчик Г. Проблемы и перспективы развития инвестиционной сферы. // Директор. –2002г. -№10. –с. 10-13.

33. Мойсейчик Г.И. Внешний государственный долг и его обслуживание. // Белорусский экономический журнал. –2000г. -№3. –С.107-117.

34. Мойсейчик Г.И., Жбанов С. Не потекут кредиты из-за чужеземных рейтингов // Белорусская газета. -2005. –№2

35. Мохнач Г. Иностранные инвестиции здесь и сейчас. // Беларусская думка. –2003г. -№1. –с.81-86.

36. Насута С. Инвестирование в экономику и льготы по таможенным платежам в Республике Беларусь. // Банковский вестник. –2001г. -№9. –с.5-8.

37. Нежинец Е. За кредитом в Германию. // Белорусский рынок. –2004. -№11. –С.8

38. Ничипорович С. Иностранные инвестиции за 9 месяцев 2003г. // Планово – экономический отдел. –2003г. -№6. –с. 22 - 25.

39. Новик В.В. Государственное регулирование иностранных инвестиций в условиях переходной экономики в Республике Беларусь. –Мн.: «Право и экономика». –2000г. –158с.

40. Новик В.В. Иностранные инвестиции в переходных экономиках. // Белорусский экономический журнал. –2001г. -№1. –с.61-70.

41. О внешнем государственном долге: Закон Республики Беларусь от 22 июня 1998 г. N 170-З. // Республика. –1998г. –2№28. –с.4.

42. О внутреннем государственном долге Республики Беларусь: Закон Республики Беларусь от 29.09.1996г. №615-XIII. // Ведомости Верховного Совета Республики Беларусь. –1996г. -№32. –Ст.581.

43. Общая теория денег и кредита: Учебник для вузов. / Под ред. проф. Е.Ф.Жукова. –2-е изд., перераб. и доп. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.

44. Раков А. Государственный долг и макроэкономическая стабилизация (на примере Республики Беларусь) // Белорусский банковский бюллетень. – 2001. -№44. -С.35

45. Саркисянц А. Г. Проблемы внешней задолженности. // Деньги и кредит. -2001г. -№2. –с.94-108.

46. Саркисянц А.Г. Весь мир живет в долг. // Независимая газета. - http://politeconomy.ng.ru

47. Сенько А.Н. Приоритетные направления иностранного инвестирования в экономику Республики Беларусь. // Вопросы экономики. –2001г. -№4. –с. 13-15.

48. Статистический ежегодник Республики Беларусь. –Мн., 2004г.

49. Ткачёв С. Об иностранных инвестициях и государственных интересах. // Вестник высшего хозяйственного суда Республики Беларусь. –2003г. -№20. –с. 14-27.

50. Томашевская О. МВФ про Беларусь забудет? // http://naviny.by/ru/print/?id=39517

51. Федорова М. Беларусь и МВФ в расчете // http://foreigndebt.by.ru/publication/2005/naviny080205.htm

52. Чернявский Ф. Проблемы организации инвестиционного кредитования в Республике Беларусь. // Банковский вестник. –2003. -№13. –С.22-23

53. Шарова Ю. Горький мед белорусских долгов // http://naviny.by/ru/print/?id=38256

54. Шулейко С.Г. Институциональные факторы в системе иностранного инвестирования национальной экономики (концептуальный анализ). – Гомель, 2001

55. Юрик В. Влияние иностранных инвестиций на экономику Беларуси. // Белорусский банковский бюллетень. –2003г. -№9 . –с.24-29.

56. http://www.foreigndebt.by.ru

57. Официальный интернет-сайт Министерства финансов Республики Беларусь http://www.ncpi.gov.by/minfin/Market

58. www.belpages.com

59. www.charter97.by

60. Официальный интернет-сайт посольства Республики Беларусь в Российской Федерации www.embassy.bel.by

61. Официальный интернет-сайт Института приватизации и менеджмента г.Минск www.ipm.by

62. http://www.gazetasng.ru

63. Официальный интернет-сайт Администрации Президента Республики Беларусь http://srv.president.gov.by/rus/map/econ.shtml

64. www.ebrd.org

65. Официальный интернет-сайт Министерства иностранных дел Республики Беларусь // http://www.mfa.gov.by/rus/index.php?d=economic/investment&id=21

ПРИЛ

Примечаний нет.