Введение 2

ГЛАВА 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ ФОРМИРОВАНИЯ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ 8

1.1. Понятия и значение дивидендной политики предприятия 8

1.2. Факторы, определяющие корпоративную дивидендную политику 15

ГЛАВА 2. СОДЕРЖАНИЕ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ ОАО "ГАЗПРОМ" 29

2.1. Характеристика деятельности ОАО "Газпром" 29

2.2. Дивидендная политика как важнейшая часть общей финансовой стратегии акционерного общества. Факторы, влияющие на распределение прибыли 41

2.3. Оценка дивидендной политики в соответствии со стратегией акционерного общества 47

ГЛАВА 3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ И РЕКОМЕНДАЦИИ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ДИВИДЕНДНОЙ ПОЛИТИКИ ОАО "ГАЗПРОМ" 53

3.1. Направление формирования оптимальной дивидендной политики 53

3.2. Направления совершенствования Российского законодательства в области выплат дивидендов 59

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 63

Литература……………………………………………….…………………………..69

Приложения 72

Прибыль характеризует финансовый результат хозяйственной деятельности акционерного общества, поэтому любое коммерческое акционерное общество стремится к получению прибыли и ее увеличению за планируемый период. Однако показатели эффективности и перспективы дальнейшего функционирования и развития акционерного общества зависят не только от размера прибыли в текущем году, но и от ее эффективного распределения по направлениям его деятельности. Одним из таких направлений является распределение чистой прибыли в виде выплаты дивидендов акционерам, т.е. собственникам акционерного общества. Следствием этого является необходимость формирования и оптимизации дивидендной политики, которая в результате выступает как одна из форм распределения чистой прибыли акционерного общества.

Решения акционерного общества в области дивидендов переплетаются с другими решениями по финансированию и инвестиционными решениями. Некоторые акционерные общества выплачивают низкие дивиденды, поскольку менеджмент оптимистично настроен относительно перспектив общества и намерен использовать чистую прибыль на цели развития. В этом случае дивиденды выплачиваются, если после удовлетворения инвестиционных нужд акционерного общества остается не капитализированная прибыль. Другие акционерные общества финансируют капвложения за счет долгосрочных кредитов и займов, что позволяет направлять значительную часть чистой прибыли на выплату дивидендов.

В научной среде до сих пор существует полемика о том, насколько важна дивидендная политика в деятельности акционерного общества, следует ли выплачивать дивиденды, влияет ли выплата дивидендов на его рыночную стоимость и, следовательно, на благосостояние акционеров. Так, одна группа зарубежных ученых (М.Миллер, Ф.Модильяни и др.) считает, что решение о величине в

1. Бахрамов Ю.М. Финансовый менеджмент: учеб. пособие /Ю. М. Бахрамов, В. В. Глухов. - СПб.: Лань, 2007.- 734 с.

2. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: учебник: [для экон. вузов по специальностям "Финансы и кредит", "Бухгалт. учет, анализ и аудит"] /Л. Е. Басовский. - М.: ИНФРА-М, 2007.- 239 с.

3. Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник: [для вузов по экон. специальностям] /Л. С. Васильева, М. В. Петровская. - М.: КноРус, 2007.- 544 с.

4. Ван Хорн Д.К. Основы финансового менеджмента: [пер. с англ.] /Джеймс К. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл.. - М.: Вильямс, 2007.- 1225 с.

5. Воробьев А.Г. Оптимизация дивидендной политики промышленного предприятия // Российский экономический интернет-журнал [Электронный ресурс]: Интернет-журнал АТиСО / Акад. труда и социал. отношений - Электрон. журн. - М.: АТиСО, 2003 - . - № гос. регистрации 0420600008. - Режим доступа: http://www.e-rej.ru/Articles/2007/Vorobiev.pdf, свободный - Загл. с экрана, 1 п.л.

6. Воробьев А.Г. Теория налоговой дифференциации при формировании дивидендной политики на примере американских и российских акционерных предприятий / Научные труды аспирантов и докторантов. Факультет научно-педагогических кадров МосГУ. Вып.48 / Ред.совет: В.А.Луков и др. М.: Изд-во Московского гуманитарного университета, 2006. 150с., 0,5 п.л.

7. Воробьев А.Г. Определение формы дивидендных выплат как этап дивидендной политики акционерного предприятия / Исследование отношений, механизмов и институтов рынка: вопросы экономики и управления: Сборник научных трудов. - М.: Издательство Московского гуманитарного университета, 2006. - Выпуск 7. 245с., 0,5 п.л.

8. Воробьев А.Г. Дивидендная политика акционерного предприятия / Вторая межвузовская научно-практическая конференция по актуальным вопросам менеджмента и бизнеса: Тезисы докладов аспирантов, докторантов, преподавателей и студентов (24 ноября 2003г.) - М.: Издательство НИБ, 2004. 493с., 0,5 п.л.

9. Дворецкая А.Е. Финансовый менеджмент: учеб.-метод. пособие /А. Е. Дворецкая. - М. Ч. 2: Информационное обеспечение управления финансами, основы финансового анализа. - 2007

10. Дорошкова Т.А. Основы финансового менеджмента: учеб. пособие для вузов /Т. А. Дорошкова. - Хабаровск, 2007

11. Епифанов В.А. Финансовый менеджмент и практика его реализации: учеб. пособие по специальностям 080507 и 080801 /В. А. Епифанов. - Смоленск, 2007

12. Ларионова И.А. Финансовый менеджмент. Основные показатели диагностики экономического состояния предприятия: курс лекций /И. А. Ларионова. - М., 2007

13. Мамедов А.О. Международный финансовый менеджмент /А. О. Мамедов; Федер. агантство по образованию, Рос. экон. акад. им. Г. В. Плеханова. - М.: Изд-во Рос. экон. акад., 2007.- 135 с.

14. Ковалев В.В. Основы теории финансового менеджмента: учеб.-практ. пособие /В. В. Ковалев. - М.; М.: Проспект; Велби, 2007.- 533 с.

15. Кузин Б.И. Методы и модели финансового менеджмента: учеб. пособие /Б. И. Кузин. - СПб., 2007

16. Просветов Г.И. Финансовый менеджмент: задачи и решения: учеб.-метод. пособие /Г. И. Просветов. - М., 2007

17. Русакова Л.Н. Тенденции изменения структуры корпоративной собственности в условиях российской экономики // Вестник ТюмГУ. - Тюмень: ТюмГУ, 2005. - № 4. - 0,7 п.л.

18. Русакова Л.Н. О степени реализации экономических интересов субъектов хозяйствования в России // Актуальные проблемы социально-экономических трансформаций России: Сб. материалов Всероссийской научно-практической конференции, посвященной 75-летию Тюменского государственного университета. - В 2-х ч. - Тюмень: Вектор Бук, 2006. - Ч. 1. - 0,4 п.л.

19. Русакова Л.Н. Об особенностях взаимодействия внутрикорпоративных участников // Известия Международного института финансов, управления и бизнеса: Ежегодный научный сборник. - Выпуск 3. - Тюмень: "Вектор Бук", 2007. - 0,3 п.л.

20. Русакова Л.Н. Некоторые современные подходы к разрешению корпоративных противоречий в России // Вестник ТюмГУ. - Тюмень: ТюмГУ, 2007. - № 3. - 0,5 п.л.

21. Русакова Л.Н. Проблемы максимизации доходов внутри корпоративных структур в условиях неопределенности // VII Экономические чтения: Материалы Российской научной конференции (Теоретико-экономические представления о будущем развитии России). - Томск: Изд-во НТЛ, 2007. - 0,4 п.л.

22. Суворова А.П. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для вузов по специальности 080502 /А. П. Суворова. - Йошкар-Ола, 2007

23. Финансовый менеджмент: [учеб. пособие для вузов по специальностям "Финансы и кредит", "Бухгалт. учет, анализ и аудит", "Мировая экономика"] /А. Н. Гаврилова [и др.]. - Изд. 3-е, стер.. - М.: КноРус, 2007.- 326 с.

24. Глушецкий А.А. Дивиденды акционерного общества: Порядок объявления и выплата /А.А. Глушецкий, М.В. Кравченко. - М.: Экономика и жизнь, 2003.- 120 с.

25. Глушецкий А.А. Практикум акционирования. - М.

2003, спец. вып: Дивиденды акционерного общества /А.А. Глушецкий, М.В. Кравченко

26. Будилов-Неттельманн Н.Ф. Налогообложение дивидендов в России и ФРГ: национальный и международный аспекты /Н.Ф. Будилов-Неттельманн; С.-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов. - СПб.: СПбГУЭФ, 2003.- 282 с.

Примечаний нет.