ВВЕДЕНИЕ: 3

1. Описание компании 5

1.1. Анализ современного состояния компании. 5

1.2. Стадия развития компании 8

1.3. Проблематика компании 8

2. Стратегический анализ 8

2.1. Анализ внешней среды компании (PEST-анализ) 8

2.2. Отраслевой анализ 12

2.2.1. Оценка продовольственного рынка России. Тенденции развития пищевой и перерабатывающей промышленности 12

2.2.2. Рынок пищевых добавок – современное состояние и перспективы. 15

2.3. Оценка конкурентной позиции компании 20

3. Описание альтернативных сценариев динамики спроса 21

4. Оценка эффективности реализации проекта 24

4.1. Основные предположения и допущения проекта 24

4.2. Оценка инвестиционного проекта методом DCF-анализа 25

5. Оценка проекта методом реальных опционов 30

5.1. Оптимистический сценарий. опцион на развитие 30

5.2. Опцион на развитие. (вариант 2). Вероятный сценарий. 35

5.3. Пессимистический сценарий. Опцион на выход из бизнеса 38

5.4. Оценка Комплексного Опциона 40

6. Инвестиционная программа для участников проекта 40

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 43

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 45

ВВЕДЕНИЕ:

Сегодня Россия - страна с динамично развивающейся экономикой. Рост валового внутреннего продукта за последние 2 года составил 7%. В течение последних пяти лет увеличение доходов населения России в среднем составило около 50 %. И как следствие, возросло потребление продуктов питания. Вместе с тем значительно возросло производство всех групп продовольственных товаров пищевой и перерабатывающей промышленности Российской Феде¬рации - одной из основных отраслей экономики. Для обеспечения требуемых показателей качества производимой продук¬ции в условиях модернизации современных пищевых производств широко используются пищевые ингредиенты.

Начиная с 1998 года, по объемам инвестиций производители продуктов питания занимают вторую позицию после топливно-энергетического комплекса. Стабильные капиталовложения в российскую пищевую промышленность по-прежнему сохраняются на отметке 1,5 – 1,6 млрд. долларов США ежегодно.

В силу недостаточного обеспечения внутреннего рынка пищевыми ингредиентами собственного производства постоянно возникает необ¬ходимость в импорте как самих ингредиентов, так и их компонентов и проблема обеспечения пищевой промышленности Россий¬ской Федерации отечественными пищевыми добавками является весьма актуальной.

Однако далеко не всегда импорт пищевых ингредиентов является экономически обоснованным и целесообразным. В последнее время прослеживается устойчивая тенденция создания собственных производств по выпуску пищевых добавок как российскими, так и иностранными производителями.

Решение о расширении или открытии бизнеса по производству и реализации пищевых ингредиентов в России для большинства иностранных инвесторов связано с достоверной оценкой перспективных альтернатив развития, ценности предполагаемых проектов и, как следствие, изменения стоимости компании.

Обоснование инвестиционных решений по внедрению новых проектов компании с учетом стратегии ее развития стало возможным благодаря использованию новой технологии оценки – анализу реальных опционов. Эта технология позволяет дать более эффективную стоимостную оценку перспективам роста компании, элементам управленческой гибкости, стратегическим решениям, нематериальным активам по сравнению с традиционным методом DCF анализа

Актуальность ее применения связана еще и с тем, что она с определенной степенью достоверности может быть применена в практической деятельности компаний на развивающемся рынке РФ

Целью данной работы является:

Оценка альтернатив реализации инвестиционного проекта по продвижению пищевых ингредиентов на рынок РФ методом реальных опционов для компании Фрутаром (Израиль) и разработка инвестиционной программы для участников проекта на базе полученных результатов оценки.

Заинтересованными в данной работе могут являться иностранные и российские инвесторы, инвестиционные компании и фонды, рассматривающие возможность стратегических вложений в предприятия пищевой и перерабатывающей отрасли и долгосрочного присутствия на российском рынке.

Результаты данной дипломной работы будут использованы в практической деятельности компании “Project Line”, которая осуществляет управление проектами в пищевой промышленности и оказывает широкий спектр консалтинговых услуг от первоначальной стадии – маркетинговых исследований, разработки продукта, технологии - до окончательного этапа – строительства промышленного объекта.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Воронов А.А., Другашов Д.Н. Перспективы развития пищевой промышленности России в ХХI веке. Пищевая промышленность, 2003, №5.

2. Итоги работы отрасли за 2004 г. Федеральное агентство по сельскому хозяйству сообщает. Кондитерское производство, 2005, № 2.

3. Синявская А.Ю. На кондитерском фронте без перемен. Кондитерское производство, 2005, № 2.

4. Кайшев В.Г. Положительные тенденции сохраняются. Пищевая промышленность, 2003, № 2.

5. Кайшев В.Г. Итоги работы пищевой и промышленности в 2004 г., проблемы, перспективы. Пищевая промышленность, 2004, № 2.

6. Ван Моурик С.В. Современные тенденции развития промышленности пищевых добавок и ингредиентов. Пищевые ингредиенты, сырье и добавки, 2004, № 1.

7. Томсон А.А., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент. – М.: ЮНИТИ, 1998.

8. Грант Р.М. Ресурсная теория конкурентных преимуществ: практические выводы для формулирования стратегии. Вестник СПбГУ, Сер.8,2003, вып.3 (№24).

9. Чуб Б.А. Стратегический менеджмент организации.

10. Аакер Д.А. Стратегическое рыночное управление. – СПб.: Питер, 2003.

11. Евдокимов О.Г. Рынок пищевых ингредиентов в России, тенденции и возможности для импортеров. Пищевые ингредиенты: сырье и добавки, 2004, № 2.

12. Лимитовский М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках – М. Дело, 2004 - 528 с.

13. Коупленд Т., Колер Т., Мурин Д. Стоимость компаний: оценка и управление. – 2 изд./ пер. с англ. – М. : ЗАО «Олимп-Бизнес», 2004 - 576 с.

14. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции/ пер. с англ. – М. Инфра – М, 2004 - 1028 с.

15. Эванс Фрэнк Ч., Бишоп Дэвид М. Оценка компаний при слияниях и поглощениях: создание стоимости в частных копаниях/ пер. с англ. – М. Альпина Паблишер, 2004 – 332 с.

16. Паламарчук В.П. «Оценка Бизнеса» Учебное пособие. Академия народного хозяйства при \правительстве РФ. Высшая школа финансового менеджмента. М. 2004, 108 с.

17. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника любых активов . 2-е издание. – Альпина Бизнес букс., 2004, 1341 с.

Примечаний нет.