|
Расчетная часть
1. На основании данных табл. I сгруппируем притоки и оттоки денежных средств для проекта в целом и для участника проекта (заказчика) и занесем их в табл. 1.
Состав притоков и оттоков
таблица 1
Наименование Состав притока Состав оттока
Проект в целом 1) Продажа активов
2) Поступления за счет уменьшения оборотного капитала
3) Выручка от реализации
4) Внереализационные доходы 1) Капитальные вложения
2) Затраты на пусконаладочные работы
3) Ликвидационные затраты
4) Затраты на увеличение оборотного капитала
5) Производственные издержки
6) Налоги
Заказчик (собственник) 1) Вложения собственного капитала.
2) Заемные средства
3) Привлеченные средства (дотации, субсидии, выпуск долговых ценных бумаг) 1) Затраты на возмещение и обслуживание займов
2) Выплата дивидендов
2. На основании исходных данных (прил. 2) в табл. 2 рассчитаем денежный поток для проекта и для заказчика. Данные для расчета занесем в табл. 2 и 3.
Исходные данные:
1. Выручка от реализации 600 + 700 (усл. ед.)
2. Инвестиционные затраты 1000; 629; 84. (усл. ед.)
3. Собственный капитал 450 (усл. ед.)
4. Кол - во интервалов (n) - 7 лет;
5. Норма дисконта - 4 %
6. Стоимость заемных средств - 20 %
7. Величина дивидендов - 5 %
8. Среднегодовая стоимость имущества - 900 + 50 (усл. ед)
9. Производственные затраты:
1 год - 54 %;
2 год - 45 %;
3 год - 42 %;
4 год - 37 %;
и все следующие 37 %.
Расчет денежного потока для проекта
таблица 2
Наименование показателя Интервал планирования
0 1 2 3 4 5 6 7
Притоки
1) Выручка 0 600 1300 2000 2700 3400 4100 4800
Итого приток 0 600 1300 2000 2700 3400 4100 4800
Оттоки
1) Производст-венные затраты 0 324 585 840 999 1258 1517 1776
2) Налоги 0 86,04 192,50 300,40 431,34 538,28 645,22 752,16
3) Инвестиционные затраты 1000 629 84
Итого оттоков 1000 1039, 04 861,50 1140, 40 1430,34 1796,28 2162,22 2528,16
Денежный поток -1000 -439,04 438,50 859,60 1269,66 1603,72 1937,78 2271,84
Денежный поток нарастающим итогом -1000 -1439, 04 -1000,54 -140,94 1128,72 2732,44 4670,22 6942,06
1) Притоки = 600+700 = 1300+700 = 2000+700 = 2700+700 = 3400+700 = 4100+700 = 4800
2) Производственные затраты:
600 * 54 % = 324 (усл. ед.)
1300 * 45% = 585 (усл. ед.)
2000 * 42 % = 840 (усл. ед.)
2700 * 37 % = 999 (усл. ед.)
3400 * 37 % = 1258 (усл. ед.)
4100 * 37 % = 1517 (усл. ед.)
4800 * 37 % = 1776 (усл. ед.)
3) Налоги смотри таб. № 4
4) Инвестиционные затраты дано: 1000; 629; 84.
5) Чистые денежные потоки NCF = ИТОГО (притоков) - ИТОГО (оттоков)
0 - 1000 = -1000 (усл. ед.)
600 - 1039,04 = -439,04 (усл. ед.)
1300 - 861,50 = 438,50 (усл. ед.)
2000 - 1140,40 = 859,60 (усл. ед.)
2700 - 1430,34 = 1269,66 (усл. ед.)
3400 - 1796,28 = 1603,72 (усл. ед.)
4100 - 2162,22 = 1937,78 (усл. ед.)
4800 - 2528,16 = 2271,84 (усл. ед.)
6) NCF нарастающим итогом
-1000 + (-439,04) = - 1439,04 (усл. ед.)
-1439,04 + 438,50 = -1000,54 (усл. ед.)
-1000,54 + 859,60 = -140,94 (усл. ед.)
-140,94 + 1269,66 = 1128,72 (усл. ед.)
1128,72 + 1603,72 = 2732,44 (усл. ед.)
2732,44 + 1937,78 = 4670,22 (усл. ед.)
4670,22 + 2271,84 = 6942,06(усл. ед.)
Расчет денежного потока для заказчика
таблица 3
Наименование показателя Интервал планирования
0 1 2 3 4 5 6 7
Притоки
1) Выручка 0 600 1300 2000 2700 3400 4100 4800
2) Собственный капитал 450
3) Кредит 989,04
Итого приток 1439,04 600 1300 2000 2700 3400 4100 4800
Оттоки
1) Производст-венные затраты 0 324 585 840 999 1258 1517 1776
|
На уровень вверх
Купить