|
Одним из рынков, совокупность которых и образует рыночную экономику, является финансовый рынок, опосредующий распределение денежных средств между участниками экономических отношений. С его помощью мобилизуются свободные финансовые ресурсы и аккумулируются в руках тех, которые могут ими наиболее эффективно распорядиться. Собственно, именно на финансовом рынке изыскиваются средства для развития сферы производства и услуг. Поэтому, в определенном смысле, финансовый рынок можно назвать начальным звеном процесса воспроизводства.
Маржинальная торговля представляет собой один из способов повышения эффективности операций на рынке ценных бумаг. Ее содержание состоит в использовании инвестором заимствованных средств, предоставляемых брокером, для осуществления операций по покупке/продаже ценных бумаг. Часто о маржинальной торговле говорят, как об операции, осуществляемой с <плечом>.
Использование <плеча> на рынке ценных бумаг имеет определенную аналогию с таким общеэкономическим инструментом, как <финансовый рычаг>, и при благоприятных условиях действительно увеличивает доходность операций по покупке/продаже ценных бумаг.
Цели работы:
определить понятие маржинальной торговли;
выявить риски, связанные с ней;
определить особенности регулирования маржинальной торговли.
1. Понятие маржинальной торговли
Маржинальная торговля по своему содержанию может рассматриваться как определенный <коэффициент усиления> эффективности использования инвесторами имеющихся у них средств при осуществлении ими операций на фондовом рынке.
Специфика маржинальной торговли такова, что действительное повышение доходности операций происходит только в случае, если фактическое изменение рыночных котировок совпадает с прогнозной моделью, использованной инвестором при принятии решения по покупке/продаже ценных бумаг.
В случае, если прогнозная модель не совпадает, а более того, - противоположна движению рынка, операции, осуществляемые с использованием заемных средств, с подобным <коэффициентом усиления> увеличивают потери инвестора. Несмотря на свой повышенный внутренний уровень рискованности, маржинальная торговля как один из инструментов рынка ценных бумаг имеет свою рыночную нишу[1, с.135].
2. Риски, связанные с маржинальной торговлей
Вместе с тем маржинальная торговля привносит чрезвычайно высокие кредитные риски, поэтому на западных рынках этот вид торговли подлежит строгому регулированию.
Основные риски при осуществлении маржинальной торговли следующие:
? риск использования неверной прогнозной модели изменения рыночных котировок;
? риск неверного выбора ценных бумаг для
|
На уровень вверх
Купить