Ринок похідних фінансових інструментів: визначення і сутність строкових угод

Поняття і основні види ризиків, оцінювання ризиків

4. Задача

Вексель на суму Е=200 гр. од. обліковується банком за півроку до терміну його погашення. Облікова ставка банку дорівнює L=7,5% річних. Визначити суму, сплачену банком власнику векселя, та суму дисконту банку.

5. Задача

Сім'я має намір зібрати гроші для придбання будинку. Яка сума буде на їх рахунку через 1 рік, якщо вони будуть депонувати по М=50 гр. од. щомісяця. Процентна ставка банку по рахунку становить Н=14 складних річних процентів.

Похідні фінансові інструменти (опціони, ф'ючерси, варанти та ін.) - це особливі фондові цінності, які фіксують проміжні права партнерів у процесі укладання угоди. Вони не дають ні права власності, ні права на отримання доходу, але засвідчують право на купівлю або продаж цінних паперів різних видів (частіше акцій).

Відповідно до ст. 1 Закону України "Про державне регулювання ринку цінних паперів в Україні" "похідні цінні папери - це цінні папери, механізм випуску та обігу яких пов'язаний з правом на придбання чи продаж протягом терміну, визначеного договором (контрактом), цінних паперів, інших фінансових та/або товарних ресурсів". Крім ф'ючерсів та опціонів (про них мова піде далі) до похідних інструментів відносять і низку інших грошових документів, у тім числі варант і ордер. Варант засвідчує права його власника на купівлю цінних паперів, які вперше випускаються емітентом варантів. Ордер (у вузькому, спеціалізованому розумінні цього слова) засвідчує право власності на цінні папери або право власника акцій компанії на додаткову першочергову купівлю інших акцій цієї компанії. Ордер випускається на термін понад рік і є самостійним предметом купівлі-продажу

Ф'ючерси

Ф'ючерс є одним з характерних представників цілого класу інструментів фондового ринку, відомого як "похідні цінні папери". Ознайомлення з ф'ючерсом почнемо з визначень, узятих з різних законодавчих і методичних джерел.

Відповідно до п. 1.26 ст. 1 Закону України "Про оподаткування прибутку підприємств" ф'ючерсна операція - це господарська операція суб'єкта підприємницької діяльності, що передбачає придбання (продаж) ф'ючерсної угоди, тобто зобов'язання придбати (продати) продукцію сезонного виробництва, цінні папери або валютні цінності у домовлений час у майбутньому, за ціною, встановленою у момент домовленості про угоду. При цьому покупець (продавець) ф'ючерсної угоди може відмовитись від її виконання тільки за згодою іншої сторони.

Розрахунки за ф'ючерсною операцією здійснюються в момент фактичної реалізації продукції сезонного виробництва, цінних паперів і валютних операцій. Премія за укладення ф'ючерсної угоди сплачується під час такого укладення.

1. Банківські операції / За ред. А.М. Мороза. - К.: КНЕУ, 2000. - 384с.

2. Грабовой П.И., Петрова С.Н., Полтавцев С.И. Риски в современном бизнесе. - М., 1994. - 200с.

3. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. - М.: Издательство "Дело и Сервис", 2002. - 160с

4. Ковалев В. В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 432с.

5. Мозговий О. М. Фондовий ринок. - К.: КНЕУ, 1999.- 316с.

6. Страхування / За ред. С.С.Осадця. - К.: КНЕУ, 2002. - 599с.

Примечаний нет.