|
Для визначення потрібної норми прибутку акції використовується модель оцінки капітальних активів (Capital Assets Pricing Model - САРМ):
К = Rf + b*( Km-Rf),
де К - потрібна норма прибутку акції, %;
Rf - ринкова безризикова норма прибутку, %;
Km-Rf - ринкова премія за ризик, %;
Кm - потрібна норма прибутку середньої акції або "ринку", %;
b - бета-коефіцієнт акції, в частках одиниці;
b*(Km - Rf) - премія за ризик акції, %.
Лінія ринку цінних паперів характеризується такими даними: безризикова норма прибутку - Rf, ринкова премія за ризик - (Km - Rf), бета-коефіцієнт середньої акції - 1,0, потрібна норма прибутку середньої акції або "ринку" - Кm.
Для акцій А,Б,В,Г,Д, бета коефіцієнти яких відповідно становлять 0; 0.5; 1.0; 1.5, 2.0, треба визначити потрібну норму прибутку, в тому числі премію за ризик.
У відповідності з варіантом 76 завдання в стовпцях таблиці "безризикова норма прибутку (Rf)" і "ринкова премія за ризик (Km-Rf)" необхідно записати відповідні дані, які одинакові для цих акцій.
Потрібна норма прибутку середньої акції або "ринку" (Кm) розраховується як сума безризикової норми прибутку і ринкової премії за ризик.
Необхідно розрахувати по акціях премію за ризик (b*(Km-Rf)) і потрібну норму прибутку (Rf+ b*(Km-Rf)).
Розрахунки треба виконати за таблицею 1.2.
Таблиця 1.2
Визначення потрібної норми прибутку ризикованого вкладення капіталу в акції з різними значеннями бета-коефіцієнтів з використанням моделі оцінки капітальних активів
|
На уровень вверх
Купить