|
Рассматривается фьючерсный контракт на акции компании АВС, которая в данный момент не выплачивает дивиденды. По контракту предусматривается поставка 1000 акций через год. Ставка по доходности ГКО составляет 6% в год.
А) если сейчас акции АВС продаются по цене 120 долл. За акцию, то какой должна быть фьючерсная цена?
Б) если курс акций упадет на 3% то как изменится фьючерсная цена и фьючерсный счет инвестора (уровень маржи)?
В) если маржа по контракту составляет 12 тысяч долл., чему равна доходность позиции инвестора?
Решение:
Рассмотрите следующий портфель опционов. Инвестор продает июньский опцион "колл" на акции Microsoft с ценой исполнения 85 долл. и премией 3,375 долл. Одновременно выписывает июньский опцион "пут" с ценой исполнения 80 долл. и премией 4, 75 долл.
А) начертите диаграмму выплат по такому портфелю на дату истечения опционов.
Б) какими будут прибыль (убытки) по этой позиции, если курс продажи акций Microsoft составит 82 долл.? А если - 90 долл.?
В) в чем состоит прогноз инвестора в отношении курса акций Microsoft, который оправдал бы эту позицию?
Решение:
|
На уровень вверх
Купить