ВВЕДЕНИЕ 3

ГЛАВА 1. СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 5

Базовые понятия 5

1.2.Сущность, необходимость и назначение финансового анализа

инвестиционных проектов …6

1.3.Разработка вариантов инвестиционных проектов, оценка денежных

потоков и принципы принятия инвестиционных решений ..12

1.4.Критерии эффективности инвестиционных проектов ..18

1.5.Метод отбора инвестиций с противоречивыми показателями

ценности (NPV и IRR) ...31

1.6.Анализ инвестиционных проектов в условиях неопределённости и риска……………………………........................................................................... 32

ГЛАВА 2. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ МЕТОДОВ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ДЛЯ ОЦЕНКИ ПРОЕКТА ДОМА ЦВЕТОЧНОЙ МОДЫ " ЛЕОНА" …51

2.1.Краткое описание проекта ...51

2.2.Техническая экспертиза проекта ...53

2.3.Коммерческий анализ проекта ….57

2.4.Анализ конкуренции компании "Леона" ….63

2.5. Финансовый анализ проекта …..71

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ.........................................................................................................

Перед предприятиями, у которых имеются свободные денежные средства, зачастую встает вопрос, куда можно их разместить, чтобы получить максимальный результат от такого вложения.

Проблема выгодного вложения заключается в ситуации "Доходность - Риск - Время". Оптимальное соотношение между доходностью, риском и сроком вложения для каждого инвестора в соответствии с его возможностями и желаниями можно найти, применяя наиболее современные методы анализа инвестиционных проектов.

Актуальность темы дипломной работы состоит в том, что любой коммерческий инвестиционный проект представляет собой потенциальный источник будущих доходов, генерируемых за счет единовременных капиталовложений и связанных с ними затрат ресурсов текущего характера. Другими словами, определенная сумма ликвидных средств (в зависимости от используемых источников финансирования - собственных, привлеченных, заемных) преобразуется в рамках предприятия в производительный капитал - основной и оборотный, призванный произвести большие по объему ликвидные средства. Финансовый анализ на основе прогноза потока денежных средств, расчетов критериев эффективности проекта (NPV, IRR), определения финансовых коэффициентов позволяет доказать финансовую целесообразность проекта, а также выгодность его для всех участников.

По данной теме существует множество литературных источников, принадлежащих различным авторам и отражающим различные направления в инвестиционном анализе. Но не в одном из них нет обобщения всех методов, существующих на данный момент в практике финансового анализа инвестиционных проектов. Ни один автор не смог систематизировать накопленный опыт в этой области. Кроме того, в существующей по теме данного диплома литературе часто встречается такое явление: автор отлично сумел объяснить теоретическую сущность вопроса, но не смог показать это на качественном примере, продемонстрировав реальную практическую возможность его применения в конкретной ситуации.

В связи с этим целью данной дипломной работы является обобщение всех основных существующих в мировой практике современных методов финансового анализа инвестиционных проектов, а также иллюстрация их применения на реальном практическом примере. Кроме описания самих методов в данной работе будут приведены базовые понятия и принципы, используемые в инвестиционном анализе представителями различных школ и направлений финансовой науки.

Дипломная работа состоит из трёх глав. В первой главе рассмотрены основные принципы и даны базовые понятия финансового анализа инвестиционных проектов, а также показана возможность их применения в реальной практике финансового менеджмента. Вторая глава посвящена методам оценки инвестиционных проектов. Также во второй главе данной работы рассмотрены принципы принятия управленческих решений на основе проведённого анализа. В третьей главе показан практический пример реализации методов инвестиционного анализа на примере возможности открытия Дома цветочной моды "Леона".

Нормативные документы:

Федеральный закон № 39 - ФЗ "Об инвестиционной деятельности в РФ,

осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999 г. с изменениями от 22 августа 2004г.

Федеральный закон № 39 -- ФЗ "О рынке ценных бумаг" от 22 апреля

1996г. с последующими изменениями и дополнениями, в редакции Федерального закона №194 ФЗ от 27 декабря 2005г.

Федеральный закон № 208 - ФЗ "Об акционерных обществах" от 26 де

кабря 1995 г. с последующими изменениями и дополнениями, в редакции

Федерального закона № 31 - ФЗ от 21 марта 2002 г.

4. Постановление Минстроя России от 30 июня 1995 г. №18-64 "О принятии

строительных норм и правил (СниП 11-01-95), которые вводятся в дейст

вие с 1 июля 1995 г.".

5. Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций).

Приложение к Приказу Минэкономики России от 1 октября 1997 г. № 118.

6. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных

проектов, утверждённые Министерством экономики РФ, Министерством

финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике, от 21.06.1999 № ВК 477.

7. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных

проектов/ Под ред. Шахназарова А.Г. 2-е офиц. Издание Минфина РФ. -

М.: Экономика, 2000.

Основная литература:

Абрамов С.И. Инвестирование. - М.: Дело 2006.

Аныпин В. М. Инвестиционный анализ. - М.: Дело, 2006.

Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. - М.: АОЗТ "Интерэксперт". 2005.

4. Бизнес-план инвестиционного проекта. Отечественный и зарубежный

опыт. Современная практика. Под ред. В.М. Попова. - М.: Финансы и статистика, 2005.

5. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов:

Пер. с англ. / Под ред. Л.П. Белых. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2006.

6. Богатин Б.В. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учеб. пособ.-

М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.

7. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ. - М.: ЮНИТИ-

ДАНА, 2005.

8. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности

предприятий. М.: Финансы и статистика, 2004.

9. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. -

М.:ИНФРА, 2003.

10. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Орлова Е.Р., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. - М.: ДЕЛО, 2005.

11. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ. - М.: ЮНИТИ, 2005.

12. Воронов К.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов // Финансовая газета. 1993. №49-52; 1994. №1-4, 24-25.

13.Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования. СПб.: Издательство С.-Петербургского университета, 2004.

14. Гитман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования: Пер. с англ. -- М.:

ДЕЛО, 2006.

15. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций.

-М.: Финстатинформ, 2004.

16. Горохов М.Ю., Малеев В.В. Бизнес-план: обоснование решений. - М.: ИД

"СОНмА", 2006.

17. Зелль А. Бизнес-план: инвестиции и финансирование, планирование и

оценка проектов. - М.: 2003.

18. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование. Минск, 2003.

19. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование. -

М.: Финансы, ЮНИТИ, 2006.

20. Идрисов А., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. - М.: "Филинъ", 2005.

21. Ильдеменов С. и др. Как привлечь инвестора и получить инвестиции //

Экономика и жизнь. 2002. №28.

22.Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. С.-Петербург: "Бизнес и пресса", 2004.

Ковалёв В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и

статистика, 2003.

Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. - М.: Финансы и статистика, 2006.

25.Коломина М.Е. Сущность и измерение инвестиционных рисков // Финансы. 1994. №8.

Кочович Е. Финансовая математика. - М.: Финансы и статистика, 2002г.

Ливенцов Н.Н. Россия в системе инвестиционных координат мира, международный конгресс инвесторов. Дипломатическая академия МИД РФ. М.:2005.

Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений.-М.: Дека, 2004.

Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект. - М.: БЕК, 2005.

Маренков Н.Л. Инвестиции. Учебник МГУ. -Ростов на Дону . : Феникс.2004. - С.448.

Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов: М.: ИКЦ "ЛИС", 2006.

Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений: Пер. с англ. Под ред.

А.И. Шохина - М.: ЮНИТИ, 2006.

Практикум по финансовому менеджменту. Учебно-деловые ситуации, за

дачи и решения/ Под ред. Е. Стояновой. - М.: Перспектива, 2004.

Принятие инвестиционных решений: общий инструментарий/ Под ред. П. Канон-Оливарес и И. Зимина. - М.: Институт экономического развития Мирового банка, 2005.

Риск-анализ инвестиционного проекта/ Под ред. М.В. Грачёвой. - М:

ЮНИТИ-ДАНА, 2005.

Станиславчик Е.Н. Бизнес-план. Финансовый анализ инвестиционного проекта. М.: Дис, 2000.

Финансовый анализ деятельности фирмы. М.: Ист-Сервис, 2004.

Финансовый менеджмент: теория и практика/ Под ред. Е.С. Стояновой. -

М.: Перспектива, 2005.

ХолтР. Основы финансового менеджмента. -М.: ДЕЛО, 2005.

ХолтР., Барнес С. Планирование инвестиций. -М.: ДЕЛО, 2003.

Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции/ Пер. с англ. - М.: Инфра-М, 2004.

Дополнительная литература

1. Абросимов Н.В. и др. Механизмы привлечения инвестиций в условиях

России.-М.: 2005.

2. Байе М.Р. Управленческая экономика и стратегия бизнеса/ Пер. с англ,

под ред. A.M. Никитина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

3. Ван Хорн Дж. Основы управления финансами/ Пер. с англ, под ред. И.И.

Елисеевой. - М.: Финансы и статистика, 2005.

4. Друри К. Введение в управленческий и производственный учёт/ пер. с

англ, под ред. Н.Д. Эриашвили - М .: Аудит, ЮНИТИ, 2004.

5. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Пробле

мы, концепции и методы/ Пер. с франц. под ред. проф. Я.В. Соколова. -

М.: Финансы, ЮНИТИ, 2001.

6. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника

вычислений. -М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003.

7. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности/ Под ред. проф. Н.П. Любушина. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.

8. Финансы предприятий/ Н.В Колгина. Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; под

ред. Н.В. Колгиной. - 2-е изд., перераб. и доп.. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.

Примечаний нет.