1. Опишите основные этапы, которые должны пройти компания, если она

хочет разработать и внедрить новую программу капиталовложений.

2. Какие факторы, не связанные с движением денежных средств Вы

будете учитывать рассматривая проект создания новой фабрики?

3. Управление компанией СК° плк предполагает вложить ?25000 в проект с потенциальным сроком существования 6 лет. Цена капитала компании составляет 18% в год. Проект может быть прекращён в конце любого года, а оборудование и запас проданы. Чистый поток денежных средств и значение (остаточной) стоимости при отказе прогнозируются следующим образом:

Года

0 1 2 3 4 5 6

Чистые потоки денежных средств, ?(25000) 25000 4000 6000 10000 10000 10000 10000

Стоимость при отказе, ? 22500 18000 16000 15000 12500 0

Проконсультируйте управление компании. Налоги не учитывайте.

4. Руководство компании АК° плк рассматривает контракт на поставку 100000 единиц своей продукции ежегодно в течение следующих пяти лет по фиксированной продажной цене ?1,55 за штуку. Затраты производства рассматриваются следующим образом:

Пенсы за штуку

Сырьё основного производства 40

Труд работников основного производства 60

Прямые затраты 30

Распределённые косвенные затраты 20

Всего 150

Если бы контракт был принят, потребовались бы дополнительные инвестиции в размере ?30000. Компания требует реальную норму прибыли на свой капитал 10%. Прогноз темпа инфляции не составлялся. Рассмотрите возможные темпы инфляции и представьте руководству компании рекомендации относительно целесообразности подписания контракта.

5. Объясните, почему и каким образом налог на корпорации должен учитываться при оценке проектов капиталовложений компании.

Контрольная работа № 3

1. Прокомментируйте следующие основания добиться компанией роста путём слияния или приобретения:

а) стоимость акций целевой компании занижена; б) они достигнут эффекта масштаба; в) они сократят риск путём диверсификации.

2. Компания СОС Лтд владеет сетью мастерских, осуществляющих

шиномонтаж и регулировку двигателей в западной Англии. Компания АТО

плк, которой принадлежит большая сеть автозаправочных станций, ищет

подходы к СОС Лтд с целью её поглощения. АТО плк готова сделать

предложение о покупке за счёт денежных средств или в обмен на акции.

а) Каковы с точки зрения АТО плк, преимущества и недостатки

предложения с обменом акций в сравнении с предложением покупки за счёт

денежных средств?

б) Какие основные факторы должны учитывать акционеры СОС Лтд при

выборе между предложением покупки за счёт денежных средств и

предложением с обменом акций?

3) Директора Чэтсворт рассматривает возможность поглощения компании Пеннингтон плк, работающей в той же отрасли. Они предлагают приобрести акции Пеннингтон плк, сделав предложение о покупке в форме денежных средств, обмена акций. На акции или обмена акций на ссудный капитал.

4. Быстроразвивающаяся компания А в сфере средств массовой

информации, сделала предложение о поглощении независимой региональной

газетной компании В, цена акций которой показывала лишь скромные

прибыли за последние два года. Перечислите три оборонительные тактики,

которые могли бы принять директора компании В для отражения

предложенного поглощения.

5. Достижения в области информационной технологии оказали

существенное воздействие на финансовое планирование и контроль. На

каких направлениях, по вашему мнению, они оказали это воздействие?

Примечаний нет.