|
Срочные валютные сделки (форвардные, фьючерсные) - это валютные сделки, при которых стороны договариваются о поставке обусловленной суммы иностранной валюты через определенный срок после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. Из этого определения вытекают две особенности срочных валютных операций.
1. Существует интервал во времени между моментом заключения и исполнения сделки. До первой мировой войны срочные сделки обычно заключались на условиях поставки валюты в середине или конце календарного месяца ("медио" и "ультимо"). В современных условиях срок исполнения сделки, т. е. поставки валюты, определяется как конец периода от даты заключения сделки (срок 1-2 недели, 1, 2, 3, 6, 12 месяцев и до 5 лет) или любой другой период в пределах срока.
2. Курс валют по срочной валютной операции фиксируется в момент заключения сделки, хотя она исполняется через определенный срок.
Курс валют по срочным сделкам отличается от курса по операциям "спот". Хотя обычно направление динамики курсов по наличным и срочным сделкам совпадает, это не исключает определенной автономности изменения курсов по срочным сделкам, особенно в периоды кризисов или спекулятивных операций с определенными валютами. Разница между курсами валют по сделкам "спот" и "форвард" определяется как скидка (дисконт - (dis или депорт - Д) с курса "спот", когда курс срочной сделки ниже, или премия (pm или репорт - R, если он выше. Премия означает, что валюта котируется дороже по сделке на срок, чем по наличной операции. Дисконт указывает, что курс валюты по форвардной операции ниже, чем по наличной.
|
|
1. Хэррис, Дж. Менвилл. Международные финансы. / Пер. с англ. - М.: Информационно-издательский дом "Филин", 1996
2. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебник. / Под ред. Л. И. Красавиной. - М.: Финансы и статистика, 1994
3. Міжнародні валютно-кредитні відносини: Підручник / А. С, Філіпенко, В. Ш. Мазуренко, В. Д. Сікора та ін.; за ред. А. С. Філіпенко. - К.: Либідь, 1997
|
На уровень вверх
Купить