|
По мере развития экономической системы в качестве самостоятельного выделяется денежный капитал, который начинает профессионально опериро-вать с деньгами. Однако стоит заметить, что деньги появляются у него в ре-зультате того, что в процессе кругооборота промышленного капитала происхо-дит временное несовпадение актов купли и продажи, сбыта и приобретения средств производства. В итоге появляются временно свободные денежные средства, которые промышленный капитал передает предпринимателям, про-фессионально и более эффективно манипулирующим с деньгами, принадлежа-щими капиталистам - производителям товаров. Сами они, как правило, не мо-гут обеспечить высокую эффективность использования данных денежных средств. Все это и приводит к образованию слоя денежных (ссудных) капита-листов.
Сделки с денежным капиталом отличаются от товарно-денежных, свя-занных с приобретением средств производства, наймом рабочей силы и реали-зацией произведенной продукции. Они неизбежно принимают форму ссуды, когда специфическим объектом купли-продажи становятся сами деньги. Пояс-ним это на следующем примере.
Появление ссудного капитала потребовало институционального закреп-ления возникающих изменений. Это нашло отражение в становлении и разви-тии кредита как специфической формы, в которой существует ссуда, и банков-ской системы, когда появляются специальные предприятия, которые профес-сионально оперируют с деньгами, причем в большей степени используют не собственные, а чужие средства.
Уровень развития национальных рынков капиталов определяется рядом факторов, среди которых можно выделить:
ў экономическое развитие страны;
ў традиции функционирования в стране кредитного рынка и рынка ценных бумаг;
ў уровень производственного накопления в стране;
ў уровень сбережений населения.
Безусловное лидерство среди вышеназванных факторов принадлежит первому, т.е. уровню экономического развития страны.
Очевидно, что данному критерию в наибольшей степени соответствуют три мировых центра экономического развития:
ў США;
ў Западная Европа;
ў Япония.
В этих странах существуют мощные развитые рынки капиталов, хотя справедливости ради нужно отметить, что даже между рынками капиталов этих стран существуют определенные различия.
Наиболее мощным является рынок капиталов США. Он отличается раз-ветвленностью, наличием двух мощных звеньев - кредитной системы и рынка ценных бумаг, высоким уровнем накопления капитала, широкой интернационализацией.
В настоящее время ситуация на рынке капиталов США в значительной степени определяет конъюнктурную ситуацию на мировом рынке капиталов.
Рынок капиталов стран Западной Европы отличается от американского:
ў меньшим объемом операций;
ў недостаточной развитостью отдельных кредитно-финансовых ин-ститутов;
ў относительной ограниченностью рынка ценных бумаг, разрушен-ного в результате второй мировой войны.
В настоящее время наиболее мощные рынки капиталов в Западной Евро-пе имеют Англия, Германия, Франция, Италия, Швейцария, однако до уровня США они не дотягивают из-за:
ў ограниченности рынка ценных бумаг;
ў отсутствия ряда важнейших кредитно-финансовых институтов.
Такие же тенденции свойственны рынку капиталов Японии, на формиро-вание которого негативное влияние оказала вторая мировая война. Однако ши-рокое использование американского опыта и существенная помощь государства позволили Японии быстро восстановить рынок капиталов, который стал играть заметную роль в 70-80-х годах среди рынков развитых стран, уступая тем не менее американскому по объему мобилизуемого капитала и размерам реализа-ции ценных бумаг.
Особенностью рынка капиталов Западной Европы и Японии, в отличие от США, является широкое участие государственных или смешанных кредитно-финансовых учреждений.
Рынки капиталов развивающихся стран уступают рынкам промышленно развитых стран. Большинство развивающихся государств формально имеет та-кую же структуру рынка капиталов, как и у промышленно развитых стран, од-нако степень развития кредитного рынка и рынка ценных бумаг у развиваю-щихся стран существенно ниже уровня западных рынков.
Необходимо отметить две особенности национальных рынков капиталов развивающихся стран:
ў во-первых, наличие в их структуре сравнительно большого числа государственных или смешанных кредитно-финансовых институ-тов;
ў во-вторых, тяготение к структуре рынков капиталов стран Запада.
Объясняется это тем фактом, что большинство развивающихся стран дол-гое время были колониями европейских стран, а также длительным экономиче-ским и финансовым влиянием США в Латинской Америке, что в существенной степени и предопределило развитие структуры национальных рынков капита-лов большинства развивающихся стран.
В данной курсовой работе рассматривается сущность и эволюция рынка капиталов, его структура и функции, а также проблемы функционирования рынка капиталов в России.
|
На уровень вверх
Купить