Исходные данные:

Вариант 8

Сумма инвестиций, млн. руб. 200

Доля кредита в инвестициях, % 30

Срок функционирования проекта, лет 5

Срок службы созданных мощностей, л. 9

Цена единицы продукции, тыс. руб. 90

Переменные издержки, тыс. руб./ ед. 45

Постоянные издержки, млн. руб. 35

Плата за предоставленный кредит, % 16

Темп инфляции, % годовых 12

В соответствии с индивидуальным заданием подготовить исходные данные, ввести данные в ячейки соответствующих строк электронной таблицы, получить результат – NPV базового варианта.

Подготовка исходных данных

1. Инвестиционный проект, реализуемый компанией, требует вложений в течение 3-х лет в сумме 200 млн. руб.

2. План освоения инвестиций в соответствии с проектом:

1-й год: 25% , т.е. 200*0,25 = 50 млн. руб.

2-ц год – 30% , т.е. 200*0,30 = 60 млн. руб.

3-й год – 45% , т.е. 200*0,45 = 90 млн. руб.

ВЫВОД. Показатели риска – среднее квадратическое отклонение и коэффициент вариации – указывают на низкий уровень риска и высокую устойчивость интегрального показателя чистая приведенная стоимость (NPV).

ИНДИВИДУАЛЬНОЕ ЗАДАНИЕ

по курсу «ИНВЕСТИЦИИ»

Дано:

1. Компания реализует инвестиционный проект, требующий 200 млн. руб. капитальных вложений на строительство, приобретение оборудования и оборотные средства, необходимые для начала производственного цикла.

2. Освоение инвестиций происходит в течение 3 лет.

3. В первый год осваивается 25% инвестиций, во 2-й – 30% инвестиций, в 3-й – 45%.

4. Доля кредита в инвестициях составляет 30%.

5. Срок функционирования проекта составляет 5 лет.

6. Срок службы созданных мощностей составляет 9 лет.

7. Амортизация начисляется по линейной схеме.

8. Ликвидационная стоимость оборудования составляет 10% от первоначальной стоимости.

9. Прогнозируемая продажная стоимость ликвидируемого имущества превышает остаточную стоимость на 10%.

10. Цена единицы продукции – 90 тыс. руб.

11. Переменные издержки составляют 45 тыс. руб./ ед.

12. Постоянные издержки составляют 35 млн. рублей в год.

13. Размер оборотного капитала составляет 10% от выручки.

14. Плата за предоставленный кредит - 16% годовых (ставка рефинансирования – 12%).

15. Кредит предоставляется на 3,5 года.

16. Прогнозируемый объем сбыта продукции по годам: на четвертый год – 2000 изделий.

Далее по годам - 3000; 4000; 5000; 4000 (можно менять по своему усмотрению).

17. Ставка дисконтирования при базовом расчете чистой приведенной стоимости - 10%.

18. Темп инфляции составляет 12% годовых.

При оценке риска использовать экспертные оценки:

19. Оптимистическая оценка проекта превышает наиболее вероятную на 6%.

20. Пессимистическая оценка ниже наиболее вероятной на 5%.

21. Вероятность пессимистического исхода – 0,09.

22. Вероятность оптимистического исхода – 0,07.

Требуется:

1. Определить объем продаж, при котором проект нерентабелен (рассчитать точку безубыточности).

2. Учитывая, что сроки предоставления и погашения кредита заданы, выбрать схему выплат (объемы и сроки) в счет погашения кредита

3. Оценить приемлемость проекта по критерию NPV (базовый расчет, без учета инфляции).

4. Оценить влияние инфляции на NPV.

5. Оценить чувствительность проекта по критерию NPV к изменению:

a. Объема сбыта на -5%

b. Уровня цен на -5%

c. Переменных издержек на +5%

d. Постоянных издержек на +5%

e. Процентной ставки по кредиту на +5%

6. Определить срок окупаемости проекта (РР).

7. Определить индекс рентабельности инвестиций (PI).

8. Определить внутреннюю норму прибыли (IRR).

9. По данным базового расчета NPV рассчитать показатели риска проекта (дисперсию, среднее квадратическое отклонение и коэффициент вариации).

Факультативно:

10. Оценить использование ускоренной амортизации.

11. Оценить эффект сокращения сроков строительства на один год.

Примечаний нет.