ВВЕДЕНИЕ 3

СОВРЕМЕННОЕ РОССИЙСКОЕ ПРАВОПОНИМАНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ 7

1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ 25

1.1. Определение ценной бумаги 25

Виды ценных бумаг по Российскому законодательству 26

Предъявительские ценные бумаги 32

Именные ценные бумаги 32

Ордерные ценные бумаги 34

Эмиссионные ценные бумаги 37

Оборот ценных бумаг 39

АКЦИИ И ОБЛИГАЦИИ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ 42

Обыкновенные и привилегированные акции 43

Объявленные и размещенные акции 46

Облигации 47

ВЕКСЕЛЯ 51

СЕРТИФИКАТЫ 59

Жилищные сертификаты 59

Депозитные и сберегательные сертификаты 63

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ 66

Понятие государственного займа 66

Понятие государственного долга Российской Федерации 68

Государственные краткосрочные бескупонные облигации 69

Облигации федерального займа 72

Облигации государственного сберегательного займа 74

Внутренний государственный валютный заем 75

5. ПРОБЛЕМЫ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА О РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ 79

Формирование ключевых подходов к регулированию рынка ценных бумаг как результат заимствования зарубежного опыта 79

Значение сравнительно - правовых исследований и методологии их проведения для принятия адекватных правовых решений 84

О перспективе использования конъектурного метода при проведении правовых исследований 87

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 90

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 94

Вопрос о понятии ценных бумаг не является умозрительным, теоретическим. Вот уже многие годы этот вопрос является центром дискуссий и законодательной работы в области фондового рынка.

Ограниченность определения ценных бумаг, на которое ориентировался рынок в 1991 - 1993 гг. недостаточность государственного регулирования привели к тому, что в 1994 году в обход требований закрытия информации, регистрации и т.п., резко расширились объемы эмиссии суррогатов ценных бумаг, которые также, как и классические ценные бумаги, выпускались серийно, в массовом порядке, имели стандартное содержание и были предназначены для масштабного привлечения средств инвесторов в компании, не имеющие, как правило, реальных активов. В результате произошли ряд скандальных последствий в 1994 году.

Если бы понятийный аппарат законодательства позволил определить указанные суррогаты в качестве ценных бумаг, то это привело бы к применению к суррогатным эмиссиям необходимых процедур раскрытия информации и государственного регулирования, что в свою очередь, позволило бы финансовые риски инвесторов значительно снизить.

Поэтому важнейшей целью законодательной работы в 1994 году стал ответ на вопрос: как определить понятие ценной бумаги таким образом, чтобы любой финансовый инструмент, выпускаемый на массовой основе и имеющий стандартное содержание, мог бы автоматически квалифицироваться как ценная бумага и, соответственно, подвергаться необходимым процедурам раскрытия информации и государственного регулирования.

Юридический документ, такой как ценная бумага, содержание которых удостоверяет те или иные, юридически значимые факты или основанные на них правоотношения, призваны и должны выполнять в обороте различные функции в зависимости от того, каково значение документа для соответствующего правоотношения.

Юридические документы, которые в настоящее время принято объединять понятием ценной бумаги, особенно некоторые из них, имеют весьма долгую историю, до настоящего времени не исследованную во всех деталях. Но теория ценных бумаг, в современной ее постановке, является созданием последнего времени и ведет начало от работ Brunnera, появившейся в 1882 году в составе второго тома известного курса германского торгового права, вышедшего под редакцией Endenmanna Brunnery принадлежит честь выявления и точного определения понятия ценной бумаги.

Разработка теории ценных бумаг сделалась настоятельно необходимой ввиду того значения, которое эти бумаги получили в различных областях современной хозяйственной жизни. Они представляют собой необходимое средство юридической техники в области организации крупных предприятий (акция), кредита (облигация, вексель и др.), платежного оборота (чек, перевод), крупного товарного оборота (распорядительные бумаги). Теория ценных бумаг имеет большое значение и для советского права. Все главные виды этих бумаг восприняты советским законодательством и хозяйственной практикой как составные части финансовой и торговой техники, заимствованной у капитализма. Особенности советского строя проявляется не только в самом механизме функционирования различных ценных бумаг, сколько в тех целях, ради которых они используются, и в тех границах, которые создаются для их обращения в условиях преимущественного значения государственного хозяйства.

Задачей настоящей работы является рассмотрение основных понятий, фундаментальных свойств, классификации и особенностей, а также проблем юридической теории ценных бумаг.

Теория ценных бумаг не в меньшей, а может быть в большей степени, чем другие области цивилистики, представляет собой почву, на которой вырастали многочисленные и, порой, причудливые конструкции, оторванные от той практической цели, которая поставлена в этой

науке и законодательству.

Данная работа делает попытку подойти к учению о ценных бумагах как к технической проблеме нахождения правовых способов решения определенных практических задач.

Не секрет, что данная теория ценных бумаг с точки зрения ее применения в хозяйственном обороте является молодой, и недостаточно отработанной в различных ее областях практического применения. Это делает необходимым продолжение работы по совершенствованию теоретических знаний, законодательной доработки теории ценных бумаг. Опыт показал, что развитые индустриальные государства значительно упорядочили свой институт ценных бумаг и значительно выдвинулись вперед в практическом их применении. В данной работе проведена попытка провести анализ институтов ценных бумаг учитывая практику их применения в России.

В настоящей работе излагаются основные понятия и законы функционирования ценных бумаг фондового рынка, с учетом не только регулирующей его законодательной базы, но и сложившихся реалий, а также специфики их функционирования. Все это поможет полному и глубокому анализу механизма функционирования рынка ценных бумаг России в современных условиях.

На основе современного российского законодательства рассматривается широкий круг правовых вопросов, регулирующих функционирование рынка ценных бумаг. Особое внимание уделено обращению ценных бумаг и их классификации. Поэтому данная работа будет полезна для глубокого изучения рынка ценных бумаг.

В данной работе рассмотрены вопросы, связанные с нормативной базой российского рынка ценных бумаг. При этом использованы как основополагающие законодательные акты (Гражданский кодекс РФ) и федеральные законы ("О рынке ценных бумаг"; "Об акционерных обществах"), так и подзаконные акты и ведомственные документы.

Рассмотрен рынок государственных ценных бумаг (виды, структура рынка, технология проведения операций).

28. Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве / Под ред. проф. Е.А. Суханова. М. Учебно-консультационный центр "ЮрИнфор", 1999.

29. Белякова М.М. Вексель как важнейшее платежное средство. М. 1999.

30. Бердникова Т.Б. Региональный рынок ценных бумаг. М. 1999.

31. Драчев С.Н. Фондовые рынки США. Основные понятия, механизмы, терминология. М. 1999.

32. Ефремов И.А. Операции коммерческих банков с ценными бумагами. М. 1999.

33. Жамен С., Лакур Л. Торговое право. М. Международные отношения, 1999.

34. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки. М. 1999.

35. Килячков А.А., Чагдаев А.А. Практикум по российскому рынку ценных бумаг. М. 1999.

36. Крашенинников Е.А. Именная акция как ценная бумага // Очерки по торговому праву. Сб. научн. тр. / Под ред. Е.А. Крашенинникова. Ярославль, 1995.

37. Кулагин М.И. Избранные труды. М. 1997.

38. Манхейм К. Диагноз нашего времени / Пер. с нем. и англ. М.: Юрист, 1994.

39. Метелева Ю.А. Правовое положение акционера в акционерном обществе. М.: Статут, 2001.

40. Миркин А.П. Фондовый рынок в странах Запада. М. 1996.

41. Мурзин Д.В. Ценные бумаги - бестелесные вещи. Правовые проблемы современной теории ценных бумаг. М. 1999.

42. Нерсесов Н.О. О бумагах на предъявителя с точки зрения гражданского права // Избранные труды по представительству и ценным бумагам в гражданском праве. М. 1999.

43. Покровский И.А. История римского права. СПб.: Издательско-торговый дом "Летний сад", 1999.

44. Римское частное право. Учебник / Под. ред. проф. И.Б. Новицкого и проф. И.С. Перетерского. М.: Юрист, 1994.

45. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами. М. 1997.

46. Симонова М.Н. Ценные бумаги. М. 1997.

47. Суханов Е.А. Вступительная статья к книге В.А. Белова "Ценные бумаги в российском гражданском праве" / Под ред. проф. Е.А. Суханова. М. 1999.

48. Суханов Е.А. Юридические лица: и

Примечаний нет.