Введение 3

1. Сущность и принципы портфельного инвестирования 5

2. Инвестиционные характеристики портфеля акций 9

3. Методы управления портфельными рисками 14

4. Сущность макроэкономического фундаментального анализа 18

Заключение 21

Список литературы 22

В последние десять лет в России активно развивается рынок коллективных инвестиций. Доходность, демонстрируемая управляющими паевыми инвестиционными фондами, привлекает внимание как мелких, так и крупных частных инвесторов. Спрос на новые инвестиционные продукты, помимо показываемой ими доходности, был вызван и другими факторами, а именно: ростом российского фондового рынка, низкой процентной ставкой по рублевым депозитам, сопоставимой с уровнем инфляции, падением курса доллара.

По данным Национальной лиги управляющих, число управляющих компаний паевыми инвестиционными фондами (ПИФами) за период с 1997 г. до начала 2010 г. увеличилось с 3 до 256, или в 85,3 раза. Стоимость чистых активов (СЧА) паевых инвестиционных фондов за тот же период увеличилось с 2,31 до 742 498,86 млн. руб., что в значительной мере было связано с низкими стартовыми условиями работы инвестиционных фондов.

Процесс инвестирования в паевые фонды сопряжен с многовариантностью, альтернативностью и риском. Инвесторы, готовые вкладывать свои средства, сталкиваются с проблемой оценки риска и перспектив инвестиций, гарантий возврата основной суммы инвестиций и получения дохода. Им достаточно трудно разобраться в многообразии паевых инвестиционных фондов, оценить риск вложений и сравнить по нему фонды. Кроме того, самостоятельная оценка индивидуального риска в условиях отсутствия действенной системы раскрытия информации о паевых фондах связана в большинстве случаев с неприемлемыми трудовыми, финансовыми и временными затратами.

В России доля фондов акций в структуре активов паевых инвестиционных фондов значительно выше, чем других видов фондов. В то же время доля фондов облигаций небольшая, особенно в сравнении с США и странами Европейского союза, где активы паевых инвестиционных фондов облигаций составляют приблизительно 15 и 23% соответственно. Данное обстоятельство объясняется спецификой структуры российского фондового рынка, отсутствием в России ликвидного рынка государственных ценных бумаг, а также проблемами внутреннего облигационного рынка.

В нашей стране открытые паевые инвестиционные фонды играют более скромную роль: их удельный вес в активах фондов на начало 2010 г. составил приблизительно 18,76%. Преобладают закрытые паевые инвестиционные фонды, доля которых в стоимости чистых активов фондов достигает 75,15%. Как отмечают специалисты, такое отличие связано с ограниченностью ликвидных активов для вложений средств открытых паевых фондов и отсутствием эффективной системы дистрибуции выпускаемых ими инвестиционных паев.

1. Акопова Е.С., Воронкова О.Н., Гаврилко Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения. - Ростов- на-Дону: Феникс, 2009. С. 181.

2. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. 2-е изд., перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2009. С. 383.

3. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. К.: Ника-Центр, 2007

4. Волков И.М. Грачева М.В. Проектный анализ. - М.: Банки и Биржи, Юнити, 2009

5. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки.: Учебное пособие для экономических ВУЗов. - М.: Банки и биржи, 2008. - 320с.

6. Инвестиции: Учебник.под ред. В.В.Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина - М.: ООО "ТК Велби", 2009

7. Ковалев В. В. Управление финансами: Учебное пособие. - М.: ФБК-Пресс, 2009

8. Маркин А.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. - М.: Перспектива, 2009

9. Рынок ценных бумаг и его финансовая структура: Учебное пособие /Под ред. В.С. Торкановского. - СПб.: Комплект, 2008

10. Рынок ценных бумаг. Учебник под ред. В.А. Галанова, А. И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2007

11. Рынок ценных бумаг. Учебник под ред. В.С. Золотарёва. - Ростов-н-Д: "Феникс", 2009. - 352 стр.

12. Фельдман А.А. Вексельное обращение. - М.: Инфра-М, 2009

13. Финансы предприятий: Учебник/ Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной. - М.: Финансы, 2009

14. Четыркин Е.М. Финансовый анализ инвестиций. - М.: Дело, 2010

Примечаний нет.