Введение 3

Глава 1. Теоретическая часть 6

1.1. Нормативно-правовая база финансовой аренды (лизинга) в РФ 6

1.2. Экономическая сущность лизинга 9

1.3. Формы и виды лизинга 11

1.4. Становление и развитие лизинга в экономике Российской Федерации 14

1.5. Динамика лизинговых услуг на уровне национальной экономики 22

1.6. Лизинг в инвестиционной сфере 31

Глава 2. Аналитическая часть 34

2.1 Причины, препятствующие реализации инвестиционных проектов. Их классификация 34

2.2 Преимущества лизинга и планирование затрат по нему 41

2.3 Фундаментальные методики расчета платежей по лизинговым схемам 46

2.3.1 Методика расчета лизинговых платежей, основанная на последовательном определении возмещения стоимости имущества и комиссионного вознаграждения 46

2.3.2 Методика расчета лизинговых платежей, основанная на определении величины лизинговых платежей в целом по периодам 50

2.4 Лизинг в инвестиционной сфере 53

2.4.1 Значение и преимущества лизинговой формы инвестирования 53

2.4.2 Особенности инвестиционных рисков при лизинге 55

2.5 Методика расчета и анализа инвестиционных схем 60

Глава 3. Проектная часть 63

3.1 Резюме 63

3.2 Расчет начального варианта 67

3.2.1 Расчет постоянной части денежного потока 67

3.2.2 Расчет кредитной схемы 70

3.2.3 Расчет инвестирования через лизинг 74

3.3 Анализ инвестиционных схем с точки зрения влияния инвестиционных рисков 79

3.3.1 Анализ кредитования 79

3.3.2 Анализ лизинга 82

3.4 Сравнение рисков при кредитовании и лизинге 83

Заключение 86

Список используемой литературы 91

Введение

Актуальность темы данного дипломного проекта – «Лизинг как инстру-мент минимизации инвестиционных рисков» – не вызывает сомнений, что под-тверждается богатым зарубежным опытом и формированием в российской эко-номике собственной солидной инфраструктуры лизинговых услуг. Это обуслов-ливает повышенный интерес к данной теме, возникающим в ходе ее рассмотре-ния проблемам, а также ускоренному и эффективному теоретическому и прак-тическому решению последних.

Современное состояние отечественной экономики характеризующееся, в частности, такими факторами как генезис рыночного механизма и сопутствую-щее ему активное развитие предпринимательской деятельности во всех сферах и отраслях национальной экономики, поднимает для каждого предпринимателя вопрос о формах и методах организации и развития своего конкретного бизнеса связанного с производством товаров, осуществлением работ или оказанием ус-луг, то есть любой экономической деятельности направленной на получение прибыли – коммерческой деятельности.

Капитальные вложения, проектное обоснование их привлечения в кон-кретный бизнес и в народное хозяйство в целом, являются существенной ча-стью развития рынка в РФ, что обусловлено также ограниченностью внутрен-них финансовых и реальных ресурсов и, вместе с тем, повышенным вниманием к российскому внутреннему рынку со стороны потенциальных иностранных ин-весторов. На уровне отдельных субъектов предпринимательства - коммерческих юридических лиц и индивидуальных предпринимателей - инвестиционные во-просы приобретают ведущее, зачастую жизненно важное значение. Поэтому во-просы привлечения реальных капитальных вложений, максимизация прибыли по ним и, соответственно, минимизация потерь составляют центральную часть вопросов инвестиционного планирования на предприятии. Отсюда, руково-дствуясь темой данного дипломного проекта («Лизинг как инструмент миними-зации инвестиционных рисков») и методическими указаниями к его выполне-нию, мы реализуем попытку обоснования эффективности применения лизинга (финансовой аренды) как одного из видов финансирования инвестиционных проектов и минимизации инвестиционных рисков.

Разнообразие видов минимизации инвестиционных потерь (акционерное и бюджетное инвестирование, ипотека, кредиты банков) и выбор именно лизин-говой формы обусловливает и характер исследования проводимого в данной ра-боте - сравнительный анализ применения лизинга и иных видов минимизации инвестиционных рисков (в народном хозяйстве и на уровне отдельных эконо-мических субъектов) подкрепленный соответствующими статистическими дан-ными и элементарными методиками расчета эффективности капитальных вло-жений (методология исследования). Определим цель исследования и этапы ее достижения, выраженные в поставленных и решаемых для ее исполнения зада-чах.

Цель дипломного проекта – на основе собранного и проанализированного теоретического и практического материала доказать наибольшую приемлемость лизинга как инструмента минимизации инвестиционных рисков, то есть по сути в качестве наиболее благоприятной формы финансирования инвестиционного проекта в целом или его части.

Руководствуясь целью работы, определим основные задачи исследования реализуемые в соответствующих основных этапах исследования прямо пропор-циональных структуре дипломного проекта, но прежде обратим внимание на тот факт, что понятия лизинг как вид инвестирования и лизинг как инструмент минимизации инвестиционных рисков, по сути, являются тождественными, по-скольку, с точки зрения заинтересованного в привлечении капитальных средств конкретного экономического субъекта, и в том и в другом случае лизинговая сделка должна вести в перспективе к снижению, и даже минимизации издер-жек, повышению уровня производства и (или) оказываемых услуг, максимиза-ции прогнозируемой прибыли. Задачами исследования определим разрешение следующим основных вопросов:

1) теоретических аспектов функционирования лизингового механизма в РФ;

2) аналитические сравнительные данные по методикам расчета лизинговых сделок, динамики развития последних в РФ;

3) обоснование экономической эффективности применения лизинга на приме-ре деятельности ЗАО «Беломорский ЛДК».

Список используемой литературы

I. Нормативная и правовая литература

1. Гражданский кодекс РФ. Часть 2. - М.: Ось-89, 1999.

2. Федеральный Закон от 8 февраля 1998 года № 16-ФЗ «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге». Опубликовано: «Российская газета», № 27, 12.02.98, «Собрание законодательства РФ», 16.02.98, № 7, ст. 787

3. Федеральный Закон «О лизинге» от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ.

4. Гражданский кодекс РФ для предпринимателей. Часть 2. - М.: Фонд «Правовая культура», 1997.

II. Учебно-методическая и справочная литература

1. Абрамов С.И. Организация инвестиционно-строительной деятельности. - М.: Центр экономики и маркетинга. 1999.

2. Богатин Ю.В. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций. - М.: Финансы, 1999.

3. Газман В. Д. Лизинг/ Теория, практика, комментарии. - М.: Фонд «Правовая культура», 1997.

4. Дубров А.М., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. - М.: Финансы и статистика, 1999.

5. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование. - Мн.: Экоперспектива, 1998.

6. Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. - М.: Инфра-М,1998

7. Ковалев В.В. Методы Оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 1999.

8. Силинг С.А., Михайлова Л.А. Практическое руководство по лизингу для предпринимателей. - СПб: Гиппократ, 1999.

9. Скрынник Е. Лизинговые услуги в России. Закон, 1999, №8. С.49.

10. Поршнев А.Г., Румянцева З.П. Управление организацией. - М.:Инфра-М.,1999.

11. Прилуцкий Л. Финансовый лизинг. - М.: Ось-89, 1997.

12. Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес. — М.: Экономика, 1993.

13. Четыркин Е. «Методы финансовых и коммерческих расчетов». — М.: Дело Лтд, 1995

III. Периодическая литература

1. Экономика и жизнь // №8, 1996

2. Финансовые известия – 27.01., 27.02.96

3. Финансовые известия – 1996, 27 февраля.

4. Коммерсантъ – 11.11., 14.12.95; 17.01.96

5. Сегодня – 02.02, 30.03.96

6. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей. Утверждены министерством финансов РФ от 16.04.1996 года.

Примечаний нет.