ВВЕДЕНИЕ 2

ГЛАВА 1. ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ РЕФОРМЫ, СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ ПЕНСИОННОЙ СИСТЕМЫ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ 6

ГЛАВА 2. ФИНАНСОВЫЙ ПОТЕНЦИАЛ ПЕНСИОННЫХ ФОНДОВ И ВОЗМОЖНОСТИ ЕГО ЭФФЕКТИВНОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ В ЦЕЛЯХ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ СТРАНЫ 24

2.1. Размещение пенсионных накоплений граждан 24

2.2. Инвестирование средств накопительной пенсионной системы в государственные облигации 26

2.3. Негосударственное пенсионное обеспечение – новый источник инвестиций в экономику регионов 32

2.4. Инвестирование пенсионных резервов на рынке корпоративного долга 33

2.5. Проблемы инвестирования обязательных пенсионных накоплений 37

2.6. Риски пенсионной реформы 40

ГЛАВА 3. СУЩНОСТЬ НЕКОТОРЫХ ПРОБЛЕМ РЕФОРМИРОВАНИЯ СИСТЕМЫ ПЕНСИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ И ПУТИ ИХ РЕШЕНИЯ 43

3.1. Положение настоящих и будущих российских пенсионеров 43

3.2. Исследование ситуации с размещением средств ПФР 64

3.3. Совершенствование порядка финансирования выплат накопительной части трудовой пенсии и особенностей инвестирования пенсионных накоплений, формируемых в пользу граждан пенсионного возраста в Российской Федерации 75

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 86

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 90

ПРИЛОЖЕНИЯ 98

Введение

Современная пенсионная реформа, осуществление которой началось с января 2002г., предусматривает радикальное изменение всех основных элементов ранее сложившейся системы обязательного пенсионного обеспечения. Это - долгосрочная экономическая программа, рассчитанная на 15-20 лет, предусматривающая переход от солидарно-распределительной пенсионной системы, функционировавшей в советский период, к комбинированной пенсионной системе, которая наряду с распределительными элементами содержит накопительные элементы.

За столь продолжительный период в любой рыночной экономической системе, даже в самой высокоразвитой и устойчивой, происходят различные изменения (меняется структура ВВП, снижаются темпы роста экономики в целом, увеличиваются темпы инфляции, падает уровень жизни и т.д.) поэтому накопленные пенсионные денежные средства в форме пенсионного капитала требуют специального и высокопрофессионального управления.

Управление пенсионными накоплениями в развитых рыночных странах - объект деятельности целого комплекса специалистов, начиная с финансовых менеджеров, доверительных и инвестиционных управляющих, актуариев и др., которые должны максимально точно рассчитать объем накапливаемых финансовых обязательств, необходимый уровень доходности пенсионного капитала, продолжительность периода дожития каждой когорты застрахованных, сумму пенсионных прав каждого застрахованного исходя из периода дожития и накопленного капитала и т.п.

Проводимая пенсионная реформа непосредственно связана как с социально-политическими, так и с экономическими аспектами развития России. Содержанием социально-политических аспектов является предоставление государственных гарантий экономически активному населению по обеспечению определенных финансовых выплат (возможно, даже больших в реальном исчислении по сравнению с предоставленными сейчас средствами) в будущем за счет текущих накоплений. Экономические аспекты реформы напрямую зависят от характера использованных аккумулируемых пенсионных средств - например, для увеличения инвестиционной активности сегодня, что предопределит сохранению поступательного развития российской экономики и позволит создать необходимые условия для сохранения пенсионных накоплений в реальном исчислении.

Пенсионные деньги как воздух нужны экономике - они будут работать ней как масштабные долгосрочные инвестиции. Потенциал этого рынка России очень высок, он оценивается экспертами от 2 млрд. долларов в 2004 году до 6-7 млрд. долларов в 2006 году. Инвестирование пенсионных накоплений становится все более важным фактором для развития рыночной экономики в России в связи с дальнейшим проведением пенсионной реформы и созданием большого числа управляющих компаний и негосударственных пенсионных фондов, как наиболее динамично развивающихся отрасли финансового рынка.

Реализация любой по форме пенсионной реформы непременно столкнется с соответствующими проблемами - слабостью банковской системы и финансовых рынков. Перспективы реформирования системы коммерческих банков России и дальнейшего развития отечественных финансовых рынков со всей очевидностью и определят успех/провал пенсионной реформы.

Актуальность выбранной темы:

Основной проблемой является обеспечение инвесторам приемлемой доходности, ориентиром для которой, очевидно, могут служить темп инфляции. Но основная нагрузка в любом случае ложится на государство (т.е. инвестиции, по крайней мере на начальном этапе, будут осуществляться преимущественно в государственные облигации), обеспечение положительной реальной доходности будет связано с перспективами, касающимися темпов экономического роста в России.

Вопрос об участии в пенсионной реформе негосударственных пенсионных фондов оказался одним из центральных, так как уже в ближайшие два десятилетия объем пенсионных накоплений будет сопоставим с размерами бюджета государственного пенсионного обеспечения. А к середине наступившего века - и с размерами федерального бюджета Российской Федерации. Что касается НПФ, то здесь масштабы сравнения еще боле впечатляющи: ежегодное поступление накопительных отчислений (35-40 млрд. рублей или более 1 млрд. долларов) практически близко к общему объему активов всех негосударственных фондов (на 1 июля 2002 г-51 млрд. рублей). А к 2012 году, когда на пенсию могут начать выходить первые пенсионеры, пенсиях которых уже будут накопительные части, общий объем средств отчисляемых на их финансирование, составит 10-15 млрд. долларов Естественно, что негосударственные пенсионные фонды хотят взять под контроль хотя бы часть весьма крупных для масштабов России финансовых ресурсов.

Практическая значимость темы:

Оптимистичный (но маловероятный в нынешний момент) сценарий, предусматривающий активное вмешательство денежных властей реформирование национальной банковской системы и финансовых рынков, предполагает значительное расширение облигационного рынка, а также максимальное содействие развитию рынка корпоративных и ипотечных облигаций. В этом случае увеличение емкости российского финансового рынка в 2005-2006 гг. может составить 180-195 млрд. руб. при условии потенциального спроса со стороны пенсионных фондов в 80 млрд. руб. Реализация подобного сценария позволит не только аккумулировать средства в пенсионные фонды, но и создать условия для восстановления эффективных рынков России.

По мнению многих российских аналитиков, нынешнее состояние российского финансового рынка не позволяет рассматривать его как объект для инвестирования пенсионных средств. Потенциал развития финансового рынка в рамках инерционного сценария (предусматривающего сохранение ныне действующих тенденций) предполагает его расширение, притом, что спрос со стороны пенсионных фондов оценивается, как минимум, в 80 млрд. руб. Но российский фондовый рынок за 1 последние три года вырос и окреп. Его капитализация практически достигла докризисного уровня 1999 года-143,6 млрд. рублей. Этот показатель превысит, годовой объем розничной торговли в 2005 году по прогнозам экономистов достигнет 200-400 млрд. долларов.

Основное направление фондового рынка - это рост и очень важно, что на рынок пришел отечественный инвестор, где роль его здесь постоянно возрастает.

Если объем потенциальных инвестиций существенно превысит емкость рынка, что приведет к резкому снижению доходности по облигациям (и их отрицательной реальной доходности) и неоправданному росту цен на акции российских предприятий. Безусловно, данная тенденция позволит увеличить приток средств в развитие предприятий, но состояние резкой, порой криминальной, конкуренции на рынке и число банкротств предприятий, снова изменит влияние инвестиционного капитала с позитивного на негативный, так как увеличение цен на акции предприятий, еще не готовых к диверсификации деятельности, столь развитой в «цивилизованном» конкурентном западном мире вызовет колебания спроса на акции предприятий и сделает рынок нестабильных, что вновь вызовет отток средств к привычным методам накопления - вложениям в недвижимость, в валютные резервы, в обустройство собственного домашнего хозяйства более дорогими вещами.

Исходя, из данных предположений была сформулирована цель дипломной работы. Цель и задачи дипломной работы: показать уровень развития пенсионной системы в РФ, формирование финансового потенциала государственных и негосударственных пенсионных фондов и возможности его эффективного использования в целях экономического развития страны.

Список использованной литературы

1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 г.). Текст Конституции опубликован в «Российской газете» от 25 декабря 1993 года.

2. Федеральный закон от 17.12.2001 г. № 173-ФЗ «О трудовых пенсиях в Российской Федерации». Опубликован в РГ 18.12.2001 г.

3. Федеральный закон от 15.12.2001 г. № 166-ФЗ «О государственном пенсионном обеспечении в РФ». Опубликован в РГ 17.12.2001 г.

4. Федеральный закон от 10.01.2002 г. № 3-ФЗ «О внесении дополнения в статью 48 Закона Российской Федерации «О пенсионном обеспечении лиц, проходивших военную службу, службу в органах внутренних дел, учреждениях и органах уголовно-исполнительной системы, и их семей». Опубликован в РГ 11.01.2002 г.

5. Федеральный закон от 15.12.2001 г. № 167-ФЗ «Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации». Опубликован в РГ 17.12.2001 г.

6. Абрамов Л. Как рассчитать свою пенсию // Российский адвокат. - М., 1998. - № 2. - c.33

7. Азарова Е. Пенсионная реформа: хуже не будет? // Хозяйство и право. - М., 2001. - № 10. - c.3-13

8. Азарова Е.Г. Пенсионные льготы для работающих на севере // Гражданин и право. - М.; Новая правовая культура, 2000. - № 5. - c.60-65

9. Азарова Е.Г. Пенсионные льготы для работающих на Севере. (Окончание) // Гражданин и право. - М.; Новая правовая культура, 2000. - № 6. - c.63-71

10. Александров Д.Г. «Пенсионная система в России: состояние, проблемы, перспективы», СПб.: СПбГУЭФ, 2000.

11. Амосов В. Предприниматель и пенсионный фонд: сколько платить сегодня? (Точка зрения юриста) // Хозяйство и право. - М., 1999. - № 4. - c.77-84

12. Антология социальной работы. Т. 1: История социаль¬ной помощи в России. М., 1994.

13. Бадя Л. В. Благотворительность и меценатство в Рос¬сии. М., 1993.

14. Борисенко Н.Ю. Проблемы инвестирования средств обязательных пенсионных накоплений // Финансы – 2004.-№ 7 С.55-59;

15. Вавилов А.А. Пенсионная реформа в России: анализ переходного процесса // Вопросы экономики. – 2003.-№2.- С.103-107;

16. Васильева Ю.В. Основания для дифференциации правового регулирования пенсионных отношений // Правоведение. - С.-Пб.; Изд-во С.-Петербург. ун-та, 1998. - № 3. - c.76-81

17. Войшвилло И.Е., Шербаков А.И. Инвестирование средств накопительной пенсионной системы в государственные облигации // Финансы – 2004.-№3. – С.54-55;

18. Воронин Ю. Каким должен быть новый пенсионный закон // Хозяйство и право. - М., 2001. - № 9. - c.14-38

19. Вьюницкий В.И. Негосударственное пенсионные фонды как средство изменения форм собственности // Пенсия. – 2002.-№9.-С.50-54;

20. Две пенсии и две доплаты // Закон. - М.; Известия, 1998. - № 4. - c.102-104

21. Дедиков С.В. Долгосрочное страхование жизни или негосударственное пенсионное обеспечение // Финансы. – 2004.-;3.-С.48-51;

22. Демченко В.В. Какая пенсия вас ожидает. (Начало) // Право в вооруженных силах. - М., 1998. - № 6. - c.18-20

23. Дмитриев М. Куда идет пенсионная реформа // Ваш адвокат. - М.; Интел-Синтез, 1998. - № 4. - c.30-32

24. Дмитриев М. Куда идет пенсионная реформа // Юридический бюллетень предпринимателя. - М.; Интел-Синтез, 1998. - № 5. - c.50-52

25. Дмитриев М.Э. О программе пенсионной реформы в российской Федерации // Пенсия 2002.-№5.С.4-5;

26. Дорошева М.В. Заменит ли свидетельство государственного пенсионного страхования трудовую книжку? // Ваш адвокат. - М.; Интел-Синтез, 1998. - № 3. - c.10-12

27. Досрочные профессиональные пенсии. Библиотека журнала Социальная защита. Москва 1996 г.

28. Захаров М.Л., Севостьянова В.Б., Э.Т. Тучкова. Комметарий к новому пенсионному законодательству. «Проспект», М.: 2002, с. 416.

29. Захаров М.Л., Тучкова Э.Г. Пенсионная реформа в России 1990 г.: хорошее начало и печальные результаты // Государство и право. - М.; Наука, 1998. - № 3. - c.20-27

30. Зурабов М.Ю. «Как самому рассчитать свою пенсию» // Российская газета, 6 ноября 2002г.

31. Игнатов А.В. Пенсионный оборотный налог // Финансы.-2004.-№4.-С.57-60;

32. Институт труда Минтруда РФ, Справочник о льготном пенсионном обеспечении по спискам № 1 и № 2. Москва 1997 год.

33. Исчисление и уплата страховых взносов в Пенсионный фонд РФ частными предпринимателями, перешедшими на упрощенную систему налогообложения // Ваш адвокат. - М.; Интел-Синтез, 1998. - № 2. - c.56-59

34. Караулов С. Пенсионное обеспечение в системе негосударственных пенсионных фондов // Трудовое право. - М.; Интел-Синтез, 2000. - № 3. - c.14-18

35. Колсанова Е.Б. К вопросу о реформировании пенсионной системы Российской Федерации // Гражданин и право. - М.; Новая правовая культура, 2000. - № 1. - c.50-53

36. Кондратьева З.А., Азарова Е.Г. Новое в пенсионном законодательстве // Право и экономика. - М.; Юрид. Дом «Юстицинформ», 1998. - № 2. - c.111-115

37. Кондратьева З.А., Азарова Е.Г. Новое в пенсионном законодательстве // Право и экономика. - М.; Юрид. Дом «Юстицинформ», 1998. - № 5. - c.67-73

38. Коржова Н.А. Реформа Чилийской пенсионной системы //Пенсия-2002 -№5.

39. Костиков А.Е. Институты коллективного инвестирования // Экономики России.-2003.-№7.-С.27;

40. Кулеш В.А. Анализ причин проигрыша налогоплательщиками спора с пенсионным фондом. (Продолжение) // Юридический бюллетень предпринимателя. - М.; Интел-Синтез, 1998. - № 2. - c.84-93

41. Лолев Д.Ю., Овсиенко Ю. // Российская пенсионная система и пути ее реформирования. //Вопросы экономики, № 8, 2000.

42. Люблин Ю.З. Анализ численности и состава пенсионеров, как инструмент оценки результатов введения Федерального закона № 113-ФЗ О порядке исчисления и увеличения государственных пенсий // Пенсия.-2003.-№6-С.32-36;

43. Люблин Ю.З. Проблемы пенсионной реформы в России // Вестник ПФР.-2002.-№2.-С.14-19;

44. Люблин Ю.З., Роик В.Д. Российская пенсионная реформа: проблемы, противоречия, перспективы // Человек и труд, № 12, 2000.

45. Люблин Ю.З., Роик В.Д. Российская пенсионная реформа: проблемы, противоречия, перспективы // Человек и труд.-2003.-№3.-С.29-32;

46. Мадатов А.А. Юридическое значение персонифицированного учета в системе пенсионного страхования // Вестник Московского университета. - М.; Изд-во Моск. ун-та, 2000. - № 6. - c.108-113

47. Макаров А.В. Где деньги // Экономика России XXI век – 2004.-№1.-С.23;

48. Матвеев Д., Павленко Е. Вопрос о моменте уплаты налога применительно к страховым взносам в Пенсионный фонд России // Адвокат. - М.; Законодательство и экономика, 1998. - № 12. - c.34-36

49. Медведев А. «Двусмысленное» положение пенсионного фонда России вредит плательщикам страховых взносов, пенсионерам и самому фонду // Хозяйство и право. - М., 2000. - № 1. - c.57-59

50. Мудраков В.И. Негосударственное пенсионное обеспечение – новый источник инвестиций в экономику регионов // Пенсия – 2003.-№ 9.С.45;

51. Назаров А. Комментарий к некоторым статьям Закона РФ «О государственных пенсиях в Российской Федерации» // Хозяйство и право. - М., 1998. - № 4. - c.110-116

52. Назаров А.С. Исчисление пенсии по старости на общих основаниях // Гражданин и право. - М.; Новая правовая культура, 2000. - № 5. - c.53-59

53. Назаров А.С. Исчисление пенсии по старости на общих основаниях. (Окончание) // Гражданин и право. - М.; Новая правовая культура, 2000. - № 6. - c.57-63

54. Назаров А.С. Исчисление специального трудового стажа (выслуги) для назначения пенсии за выслугу лет в связи с педагогической деятельностью. (Начало) // Гражданин и право. - М.; Новая правовая культура, 2001. - № 7. - c.74-82

55. Назаров А.С. Пенсионная реформа: правовые аспекты. (Начало) // Гражданин и право. - М.; Новая правовая культура, 2001. - № 10. - c.85-92

56. Негосударственные пенсионные фонды в системе социального обеспечения населения в условиях рыночной экономики (мировой опыт и российские проблемы): Автореф. дис. ... канд. экон. наук / Будникова Н.С.. - М., 1999. - 16 с.

57. Нестерова Н.М. Об основных положениях пенсионной реформы и о прогнозах социально-экономических последствий ее реализации (Материалы «круглого стола») // Государство и право. - М.; Наука, 1998. - № 6. - c.15-24

58. Нещеретний П. И. Исторические корни и традиции благотворительности в России. М., 1993.

59. Орлов- Карба П.А. На пороге очередной пирамиды // Пенсионное обеспечение – 2003.-№8.-С.8-13;

60. Панайотов А.П. Две проблемы – одним ударом // Муниципальная власть – 2002.-№8.-С.84-85;

61. Пенсионная система ФРГ - Федеральное министерство труда и социального порядка Германии // Пенсионное обеспечение-2003.-№8.

62. Пенсионная система: модель для России и зарубежный опыт: Серия «Научные доклады: независимый экономический анализ», Москва, Московский общественный научный фонд; АНО «Независимый актуарный информационно-аналитический центр»; Экономическая экспертная группа, 2003.

63. Пенсионные и Актуарные Консультации. Е.Л.Якушев. Пенсионное обеспечение в регионах РФ. Москва 1996 год.

64. Пенсия, которую мы выбираем // Закон. - М.; Известия, 1998. - № 5. - c.6-7

65. Перова Г.С. Взносы в пенсионный фонд РФ: повод для недоумения действительно есть! // Законодательство. - М., 1998. - № 12. - c.31-33

66. Печерский В., Литвинов В. Пенсионное обеспечение военнослужащих и членов их семей // Закон. - М.; Известия, 1998. - № 5. - c.74

67. Ракитская Л.В. Пенсионная реформа: состояние и перспективы // Закон и право. - М.; ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - № 6. - c.19-23

68. Репьев Д.Г. Пенсионная реформа: время пошло // Экономика России XXI век – 2004.-№1.-С.22;

69. Реформа пенсионной системы как средство реализации конституционного права граждан Российской Федерации: Автореф. дис. ... канд. юрид. наук / Ракитская Л.В.. - М., 2000. - 31 с.

70. Роик В.Д. Социальная защита работников от профессиональных рисков. Черноголовка 1994.

71. Российский статистический ежегодник. –М.; Госкомстат России. 2003.

72. Россия в цифрах; Статистический сборник. -М.; Госкомстат России. 2003.

73. Сборник «Современные проблемы пенсионной сферы», Московский центр Карнеги, Москва 1997.

74. Смирнова Н.Л. Проблемы пенсионного законодательства // Правоведение. - М.; Изд-во С.-Петербург. ун-та, 1999. - № 1. - c.139-141

75. Соловьев А.К. Индивидуальный коэффициент пенсионера - ключевой элемент пенсионной реформы // Законодательство. - М., 1998. - № 2. - c.45-52

76. Соловьев А.К. Особенности тарифной политики пенсионного фонда на 1998 г. // Законодательство. - М., 1998. - № 3. - c.42-45

77. Соловьев А.К. Особенности уплаты страховых пенсионных взносов в пенсионный фонд в 1999 г. // Законодательство. - М., 1999. - № 7. - c.57-65

78. Соловьев А.К. Перспективы пенсионного законодательства в России // Законодательство. - М., 1998. - № 8. - c.77-82

79. Соловьев А.К. Проблемы развития системы государственного пенсионного страхования в условиях переходной экономики // Вестник ПФР..- 2003.-№2.-С.31-48;

80. Соловьев А.К. Система пенсионного обеспечения сегодня // Финансы.-2003.-№8.-С.11-16;

81. Соловьев А.К. Тарифная политика пенсионного фонда // Законодательство. - М., 1999. - № 3. - c.59-64

82. Сорк М. К лабиринту закона о пенсиях // Закон. - М.; Известия, 1998. - № 4. - c.29-30

83. Стафилова В.А. накопительная составляющая доходов системы обязательного пенсионного страхования // Финансы – 2004.№2.-С.51-61;

84. Субъекты государственного пенсионного страхования: Автореф. дис. ... канд. юрид. наук / Хвостунцев А.М.. - Пермь, 2001. - 20 с.

85. Таблица определения размера пенсии по старости // Право в вооруженных силах. - М., 1998. - № 12. - c.43-44

86. Тарасов В.А. Негосударственное пенсионное обеспечение // экономика России: XXI век – 2003.-№7.-С.18-21;

87. Тучкова Е.С. Формирование российской системы пенсионного обеспечения, ее современное состояние и перспективы развития // Страховое ревю.-2003.-№3.-С.32-37;

88. Уровень пенсионного обеспечения: современное состояние и перспективы: Автореф. дис. ... канд. юрид. наук / Беребина О.П.. - М., 1999. - 24 с.

89. Фарниева З.В., Базилевский И.А. Пенсионное обеспечение государственного служащего // Бюллетень Министерства юстиции Российской Федерации. - М.; Спарк, 1998. - № 5 - 6. - c.85-90

90. Федорова М.Ю., Седельникова М.Г. Развитие российского законодательства о пенсионном страховании // Журнал российского права. - М.; Норма, 1999. - № 3/4. - c.38-46

91. Хмыз О.В. Государственный и негосударственный пенсионные фонды: какой выбрать // Финансы – 2003.-№ 11.-С.54-59;

92. Холостова Е.И. Генезис социальной работы в России. М., 1995.

93. Цыганкова Т.А. Оформление пенсии досрочно гражданам, признанным в установленном порядке безработными // Гражданин и право. - М.; Новая правовая культура, 2001. - № 9. - c.74-81

94. Четыркин И.Р., Принципы финансирования систем пенсионного обеспечения // МЭ и МО. -2003.-№6.-С.19;

95. Чумаков Л., Печерский В. Пенсионный фонд // Закон. - М.; Известия, 1998. - № 4. - c.96

96. Чупрова Е.В. Будет ли пенсионный фонд флагманом государственного пенсионного обеспечения? // Гражданин и право. - М.; Новая правовая культура, 2001. - № 7. - c.58-65

97. Чупрова Е.В. Право граждан на пенсионное обеспечение и некоторые правовые проблемы его применения // Гражданин и право, 2000. - № 3. - c.52-57.

98. Экономика пенсионного страхования. Учебное пособие/ Под. Ред. Проф. А.К. Соловьева – С.: Юнити-дана-2004;

99. Якушев Е.А. Что дальше? // Экономика России-XXI век-2003.-№7.-С.22.

Примечаний нет.