|
Развитие российской экономики на этапе последних трех десятилетий тесно связано с проблемами возникновения и становления рыночных отношений. После завершения приватизации, выделения основных рыночных и "квази"-рыночных сегментов, формирования первых управленческих бизнес-групп и окончания других составляющих этапа первоначального накопления капитала, наряду с сохранением тенденций к жесткой конкуренции (особенно в наиболее перспективных рыночных нишах), начали проявляться и процессы интеграции бизнеса. В развитии системы интегрированного управления бизнес-процессами было заинтересовано и государство, движимое желанием сохранить контроль над ведущими отраслями экономики, и образовавшиеся хозяйствующие субъекты, нередко получившие в свое распоряжение разнообразные финансовые и материальные активы и, естественно, стремящиеся к оптимизации усилий управляющих ими команд, сохранению конкурентоспособности, повышению эффективности бизнеса. Ответом на эти устремления стало возникновение и развитие холдинговой формы управления бизнесами.
Первые российские компании, попадающие под данное определение, появились еще в 1989 году. И уже к середине 90-х годов данная форма управления стала достаточно распространенной, а варианты ее образования отражали два наиболее специфичных для российского бизнеса момента. Так, холдинговые компании создавались либо путем выделения отдельных производств из крупных промышленных объединений и придания им статуса дочерних обществ, либо (как второй вариант) путем покупки конкурентов. В последнем случае, как правило, возникал более существенный финансовый поток. На сегодняшний день холдинговая структура - одна из приоритетных форм управления бизнесом в России.
Предлагаемая дипломная работа посвящена вопросам финансового планирования и управления денежными потоками в холдинговой компании.
Холдинговая компания - компания, использующая свой капитал для приобретения (контрольных) пакетов акций других компаний с целью управления дочерними компаниями и получения дивидендов. Холдинг позволяет выстроить систему участий формально независимых фирм, которые могут обладать капиталами, существенно превосходящими капитал учредителя холдинга.
Одна из главных проблем, с которой сталкиваются сегодня специалисты, заинтересованные в изучении финансового менеджмента, - преобладание в специальной литературе исследований общего характера и, напротив, недостаток конкретных методических разработок, которые в первую очередь были бы ориентированы на отслеживание и анализ изменений во внутренней корпоративной среде и внешнем окружении холдинговых компаний. Главный вопрос, на который должны отвечать подобные разработки - каковы принципы и методы осуществления грамотного и адекватного складывающейся ситуации (с учетом ее перспективного развития) финансового планирования в холдинге. При этом в качестве структурных элементов, управлению которыми будет уделяться приоритетное внимание должны рассматриваться: структура капитала, денежные потоки, инвестиции, финансовые риски.
Все эти параметры учитываются при составлении общего финансового плана для любой холдинговой структуры, который, безусловно, учитывает, но не является простым сложением финансовых планов дочерних (управляемых), в общем, входящих в него компаний.
Финансовый план является проектом финансового будущего компании. Он необходим для того, чтобы:
o знать, какие ресурсы и когда понадобятся предприятию для достижения поставленных целей;
o добиться эффективного использования привлеченных ресурсов;
o предвидеть неблагоприятные ситуации, анализировать возможные риски и предусматривать конкретные мероприятия по их снижению.
В настоящее время, используя западные технологии планирования деятельности, большинство отечественных компаний оставляют элементы старой "советской" системы, допуская следующие типичные ошибки:
o отсутствует связь между стратегическим и текущим планированием;
o процесс планирования нередко начинается с производства, а не с изучения потребности рынка в конкретном продукте;
o при планировании преобладает затратный метод ценообразования, без учета спроса на продукцию;
o не производится анализ безубыточности продаж и формирование товарного портфеля на основании прибыльности отдельных продуктов;
o экономическое планирование не доводится до финансового и поэтому не дает возможности определить потребность в финансировании деятельности предприятия.
Почти все эти недостатки связаны с медлительностью перехода от старой экономической системы к новой. Невозможно организовать эффективное финансовое планирование, добавив к существующей системе отдельные элементы западных технологий. Необходимо менять всю систему и переориентировать работу в соответствии с западными стандартами ведения бизнеса, адаптировав их под специфику работы отечественных компаний.
Управление компанией и планирование деятельности только на основании финансовых показателей является недостаточно эффективным. Во-первых, финансовые индикаторы отражают деятельность компании в прошлом, т. е. они являются "медлительными" индикаторами, которые не в состоянии проиллюстрировать реальную работу менеджеров в современном отчетном периоде и обеспечить адекватное руководство к действию. Во-вторых, излишний акцент при достижении и поддержании краткосрочных финансовых результатов приводит к избыточному инвестированию в решение краткосрочных проблем и недостаточному вниманию к долгосрочному созданию ценностей, которые способствуют росту в будущем (другими словами, существует разрыв между стратегической и оперативной деятельностью). В-третьих, развитие негативных тенденций в бизнесе может отразиться на значении финансовых показателей не сразу, а на той стадии, когда уже невозможно поправить ситуацию незначительными изменениями и необходимо решать глобальную проблему выживания компании. Например, компания может максимизировать краткосрочные финансовые результаты, увеличивая цену на продукцию и снижая затраты на обслуживание клиентов. В краткосрочном периоде эти действия увеличивают отчетную доходность, но недостаточная удовлетворенность и лояльность клиента делают компанию сильно уязвимой к давлению конкурентов.
В условиях жесткой рыночной конкуренции огромное значение имеет долгосрочное развитие, основными факторами которого являются грамотное стратегическое управление, эффективность бизнес-процессов, знания и квалификация сотрудников, способность организации удерживать и привлекать новых клиентов, корпоративная культура, поощряющая инновации и организационные улучшения, инвестиции в информационные технологии. Таким образом, модель финансового учета и планирования должна быть расширена за счет нематериальных и интеллектуальных активов компании.
Данная работа посвящена исследованию актуальных вопросов финансового планирования в компаниях, связанных с предоставлением услуг в сфере PR, информационно-аналитических консультаций и т.п.
Актуальность и сложность методологии планирования в таких компаниях заключается еще и в том, что большинство подрядчиков подобных компаний, таких, как средства массовой информации, рекламные фирмы и т.п., в силу специфики своей работы требуют 100% авансирование, тогда как большинство заказчиков, напротив, не готовы на сегодняшний день работать по такой же схеме. В случае работы с государственными организациями этот метод вообще не приемлем, поскольку запрещен действующим законодательством.
Постановлением Правительства РФ от 22.02.2006 № 101 "О мерах по реализации федерального закона "О федеральном бюджете на 2006 год" предусмотрено, что госзаказчик "вправе предусмотреть авансовые платежи …. в размере 30 процентов суммы договора (контракта)…", но не более того.
Таким образом, получается, что фирмы, занимающиеся таким видом услуг, должны осуществлять долгосрочное планирование и финансировать многие виды работ за счет собственных средств, что на практике означает наличие необходимого запаса этих самых средств - достаточного для обеспечения бесперебойного выполнения контрактов и ведения непосредственной финансово-хозяйственной деятельности.
Актуальность и недостаточная разработанность проблем финансового планирования в холдингах, занимающихся оказанием информационно-аналитических, PR- и других видов, по большей части, нематериальных услуг, и обусловили выбор темы моей работы.
Цель аттестационной работы состоит в разработке общего бюджета холдинговой компании, исходя из отдельных бюджетов составляющих ее предприятий для максимизации финансовых результатов и формирования оптимального запаса денежных средств.
Исходя из поставленной цели, задачами данной аттестационной работы являются:
- рассмотрение общих теоретических основ финансового планирования, а также его особенностей в холдинговой компании,
- дать характеристику и обосновать выбор методологии исследования финансов выбранной в качестве объекта исследования компании, а также в холдинговой компании,
- провести анализ финансово-хозяйственной деятельности и анализ обеспечения денежными средствами выбранной компании,
- на основе проведенного анализа выявить проблемы в области финансового планирования и бюджетирования компании и предложить пути их решения,
- дать обоснование формирования холдинговой структуры ведения бизнеса и организации финансов для анализируемой компании,
- провести расчеты экономической эффективности применения усовершенствованной системы бюджетирования в компании,
- разработать рекомендации по управлению кассовыми разрывами и источниками финансирования в холдинговой компании.
Предлагаемые в работе подходы и рекомендации были использованы в практике планирования и управления финансовой деятельности холдинга, а именно - в группе компаний "Запад", что и является конечным результатом данной работы.
Структура дипломной работы сложилась, исходя из поставленных перед работой задач: введение, пять глав, заключение, список литературы и приложения.
|
На уровень вверх
Купить