ВВЕДЕНИЕ 4

ГЛАВА 1. ОЦЕНКА РИСКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 5

1.1. ПРОБЛЕМА УЧЕТА РИСКА И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ ПРИ ПРИНЯТИИ РЕШЕНИЯ ОБ ИНВЕСТИРОВАНИИ 5

1.2. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ СУЩЕСТВУЮЩИХ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ РИСКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 133

1.3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ И РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 266

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ОЦЕНКИ РИСКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ДЛЯ ОАО "ЗАВОД ПО ПРОИЗВОДСТВУ ТРУБ БОЛЬШОГО ДИАМЕТРА" НА ОСНОВЕ МОДЕЛИ РИСКА СТРАТЕГИЧЕСКОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 511

2.1 ОПИСАНИЕ МОДЕЛИ ОЦЕНКИ РИСКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ДЛЯ ОАО "ЗАВОД ПО ПРОИЗВОДСТВУ ТРУБ БОЛЬШОГО ДИАМЕТРА" НА ОСНОВЕ МОДЕЛИ РИСКА СТРАТЕГИЧЕСКОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 511

2.2 ПРОБЛЕМЫ, ВОЗНИКАЮЩИЕ ПРИ ИСПОЛЬЗОВАНИИ МЕТОДА ОЦЕНКИ РИСКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА, ОСНОВАННОМ НА ВЕРОЯТНОСТНОМ ПОДХОДЕ 544

2.3 ПОСТРОЕНИЕ МОДЕЛИ ОЦЕНКИ РИСКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ПРИ НЕЧЕТКИХ ВХОДНЫХ ДАННЫХ 555

2.4 ОПИСАНИЕ НЕЧЕТКО-МОНОЖЕСТВЕННОЙ МОДЕЛИ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЯ ДЛЯ СЛОЖНЫХ СИСТЕМ 59

2.5. ОПИСАНИЕ НЕЧЕТКИХ ДАННЫХ ДЛЯ МОДЕЛИ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЯ О РИСКЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 622

2.6. ОБОСНОВАНИЕ ВЫБОРА СРЕДЫ ПРОГРАММИРОВАНИЯ 700

2.7. ОЦЕНКА РИСКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ОАО "ЗАВОД ПО ПРОИЗВОДСТВУ ТРУБ БОЛЬШОГО ДИАМЕТРА" С ПРИМЕНЕНИЕМ ТЕОРИИ ВЕРОЯТНОСТЕЙ 744

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 86

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 91

Анализируя эффективность тех или иных инвестиционных проектов, часто приходится сталкиваться с тем, что рассматриваемые при их оценке потоки денежных средств (расходы и доходы) относятся к будущим периодам и носят прогнозный характер. Неопределенность будущих результатов обусловлена влиянием как множества экономических факторов (колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов, уровня инфляции и т. п.), не зависящих от усилий инвесторов, так и достаточного числа неэкономических факторов (климатические и природные условия, политические отношения и т. д.), которые не всегда поддаются точной оценке.

В данной дипломной работе представлена модель, предназначенная для оценки риска инвестиционного проекта.

Модель разрабатывалась с применением теории нечетких множеств. Для оценки риска инвестиционного проекта предложено использовать три критерия, имеющие четкие значения. Модель выдает выходную переменную "уровень риска проекта" также в четком виде. Внутренняя же структура модели является нечеткой.

Представленная модель реализована программно, а предложенный метод принятия решения может быть успешно использован при оценке риска.

Для анализа эффективности работы модели были также программно реализованы модель оценки риска проекта на основе вероятностного подхода и имитационная модель возможных сценариев значений денежных потоков.

Сравнение работы моделей приведено с помощью таблиц, на основе которых сравнивается оцененный риск проекта, а также значения ежегодного чистого приведенного эффекта.

Цель работы - рассмотреть, изучить и проанализировать процесс оценки эффективности риска инвестиционного проекта.

Объект исследования - процесс оценки эффективности риска инвестиционного проекта.

1 Абрамов С.И. Инвестирование. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2008.

2 Андреев, Д. М. Вероятностная модель ставки дисконтирования денежных потоков / Д. М. Андреев // Аудиторские ведомости. - 2002. - № 9. - C. 74-77

3 Бабайцев И.В., Варенков А.Н., Потоцкий Е.П. Безопасность жизнедеятельности и экология в дипломной работе. Учебное пособие. - М.: МИСИС, 2007.

4 Беллман Р., Заде Л. - Принятие решений в расплывчатых условиях // Вопросы анализа и процедуры принятия решения. - М.: Мир, 2006.

5 Волков, И. "Анализ проектных рисков" 2007г.

6 Волков, И. "Вероятностные методы анализа рисков" 2007г.

7 . Воронцовский, А. В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования / А. В. Воронцовский. - СПб. : Изд-во С.-Петербургского ун-та, 1998. - 528 с.

8 Виленский В.Л., Лифшиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. - М. Дело, 2008.

9 Дмитриев, М. Н. "Количественный анализ риска инвестиционных проектов" 2007г.

10 Доладов, К. Ю. Экономическая оценка инвестиционного риска при принятии управленческих решений: На примере промышленных предприятий Самарской области : дис. … канд. экон. наук: 08.00.05 / К. Ю. Доладов. - Самара, 2002. - 187 с.

11 Заде Л. - Понятие лингвистической переменной и ее применение к принятию приближенных решений, М., Мир, 2007

12 Игонина, Л. Л. Инвестиции : учеб. пособие / Л. Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. В. А. Слепова. - М. : Экономистъ, 2004. - 478 с.

13 Игошин, Н. В. Инвестиции. Организация управления и финансирование : учебник для вузов / Н. В. Игошин. - М. : Финансы, ЮНИТИ, 1999. - 413 с.

14 Ионов, Ю. Г. Риск-предикторы в задачах обоснования управленческих решений : дис. … канд. экон. наук: 08.00.13 / Ю. Г. Ионов. - Воронеж, 2004. - 162 с.

15 Каблуков В.В. Модели оценки рисков стратегических инвестиционных проектов: Дис…кандидата экономических наук. - Санкт-Петербург, 2007. - 167 с.

16 Колотынюк, Б. А. Инвестиционные проекты : учебник / Б. А. Колотынюк. - СПб. : Изд-во Михайлова В. А., 2000. - 422 с.

17 Кошечкин, С. А. "Концепция риска инвестиционного проекта" 2007г.

18 Красс, М. С. Математика для экономистов / М. С. Красс, Б. П. Чупрынов. - СПб. : Питер, 2005. - 464 с.

19 Кузьмина, Л. Анализ производственных инвестиций / Л. Кузьмина // Финансовая газета. - 2001. - № 10-13.

20 Кофман А. - Введение в теорию нечетких множеств. - М.: Радио и связь, 2006

21 Кофман А., Хил Алуха Х. - Введение теории нечетких множеств в управлении предприятиями, Минск, Вышэйшая школа, 2006

22 Козинцев Т.О. - Использование техники динамического моделирования в менеджменте процентных рисков. - М.: Диалог-МГУ, 2005.

23 Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. - М.: Инфра, 2006

24 Липсиц, И. В. Экономический анализ реальных инвестиций : учеб. пособие / И. В. Липсиц, В. В. Коссов. - М. : Экономистъ, 2004. - 347 с.

25 Лукасевич, И. Я. Имитационное моделирование инвестиционных рисков / И. Я. Лукасевич [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cfin.ru/finanalysis/invest.

26 Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования / Госстрой России, Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ, Госкомпром России 31 марта 1994 г. № 7-12/47 [Электронный ресурс] // Информационно-правовая система "КонсультантПлюс". - М., 2006.

27 Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов / Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ, Государственный комитет РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике 21.06.1999 N ВК 477 [Электронный ресурс] // Информационно-правовая система "КонсультантПлюс". - М., 2006.

28 Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе / Дубров А.М., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю. и др.; Под ред. Б.А.Лагоша; М.: Финансы и статистика, 2006.

29 Недосекин О.А. Нечетко-множественный анализ рисков фондовых инвестиций. - СПб.: Сезам, 2005.

30 Недосекин, А. "Новый показатель оценки риска инвестиций" 2007г.

31 Орлова, Е. Р. Инвестиции : курс лекций / Е. Р. Орлова. - М. : Омега-Л, 2003. - 192 с.

32 Прикладные нечеткие системы: пер. с япон. / К.Асаи, Д.Ватада, С.Иваи и др.; под. ред. Т.Тэрано, К.Асаи, М.Сугэно. - М.: Мир, 1993.

33 Смирнов А.П., Якунин А.Г.. Модель управления операциями участка "сталь-прокат" в классе нечетких систем // Черная металлургия. - 2001. - №3.

34 Станиславчик, Е. Основы инвестиционного анализа / Е. Станиславчик // Финансовая газета. - 2004. - № 11. - C. 7-12.

35 Теплова, Т. В. Финансовые решения: стратегия и тактика : учеб. пособие / Т. В. Теплова. - М. : ИЧП "Издательство Магистр", 1998. - 264 с.

36 Четыркин, Е. М. Финансовый анализ производственных инвестиций / Е. М. Четыркин. - М. : Дело, 1998. - 256 с.

Примечаний нет.