|
Одной из важнейших сфер деятельности любой компании являются инвестиционные операции, т. е. операции, связанные с вложение денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение достаточно длительного периода времени. Следует отметить, что данная тема в широком смысле никогда не потеряет своей актуальности, единственное, что особенности функционирования внешней и внутренней среды компании будут вносить коррективы в структуру инвестиционного процесса. Результатом инвестиционных проектов может, например, являться:
- разработка и выпуск определенной продукции для удовлетворения рыночного спроса;
-совершенствование производства выпускаемой продукции на базе использования более современных технологий и оборудования;
-экономия производственных ресурсов;
-организация кооперированных поставок между различными партнерами;
- улучшение качества выпускаемой продукции;
- повышение экологической безопасности;
- предоставление различного рода услуг, в частности консультационных, информационных, социальных и т.п.
-проведение научно-исследовательских работ, связанных с перспективой развития бизнеса.
Для крупных транспортных компаний так же актуален не только вопрос организации эффективного процесса формирования и управления реальными инвестициями.
Экономическая оценка любого инвестиционного проекта должна обязательно учитывать особенности функционирования рынка, в частности подвижность многих характеризующих проект параметров, неопределенность достижения конечного результата, субъективность интересов различных участников проекта и, как следствие, множественность критериев его оценки.
При экономической оценке выгодности инвестиционного проекта важно учитывать следующие его динамические характеристики:
- возможные подвижки в спросе на предлагаемый товар (услугу) и соответствующие изменения объемов производства товаров (услуг);
- планируемое снижение издержек производства в процессе наращивания объема выпуска;
- ожидаемые колебания цен на потребляемые ресурсы;
- доступность финансовых источников для необходимых в каждом периоде инвестиций;
-возможные изменения самого продукта с точки зрения технологии его производства и других достижений научно-технического прогресса в данной области.
Компания, предполагая значительно увеличить объемы товаров или услуг, должна предусмотреть возможную реакцию рынка в виде падения цены на этот товар или услугу. Увеличение спроса на те или иные производственные ресурсы, например материалы, может привести к росту цен на них. Будущие научно-технические достижения конкурента могут обесценить качество осваиваемой сегодня новой продукции предприятием. Поэтому для инвестиционных проектов справедливо следующее правило. Все перспективные изменения параметров инвестиционного проекта должны прогнозироваться и вводиться в экономические расчеты, охватывающие достаточно длительный период времени.
Использование прогнозных оценок всегда объективно связано с риском. Исследования показывают, что разные характеристики инвестиционных проектов могут прогнозироваться с различной точностью. Обычно ошибки при оценке будущих затрат ниже по сравнению с ошибками в определении сроков осуществления проектов. Степень риска в момент принятия решения о начале реализации проекта может быть различной. Сама степень приемлемости риска является важной стратегической характеристикой каждого предприятия.
Важно отдать себе отчет о том, что риск всегда неизбежен. Риск может проявляться в возможной неосуществимости проекта, например, из-за резкого повышения цен поставщиков. Другое проявление риска характерно для научно-технической составляющей проектов. Научный принцип или техническая идея, к разработке которых компания приступает сегодня, могут оказаться неприемлемыми или неэффективными. Низкая фактическая эффективность может стать следствием неверной прогнозной оценки будущего объема реализации продукции или предстоящих затрат.
Полноценная оценка проекта невозможна без учета субъективности интересов вовлеченных в него участников. Такие интересы часто не совпадают, что предполагает нахождение компромисса при формировании условий коммерческих соглашений (цен, арендной платы, процентных ставок, страховки, размеров дивидендов и т.д.). Наиболее отчетливо проявляется противоречивость интересов по линии "предприниматель - собственник", "производитель - потребитель", "партнеры по собственному проекту", "предприниматель - национальная экономика".
Так, "дуализм" инвестиционных решений связан с различием в интересах предпринимателя, стремящегося к максимизации потенциальной прибыли в долгосрочном аспекте, максимизации темпов роста реальных активов предприятия, поддержанию престижа компании и самого предпринимателя, высокому уровню оплаты его труда и т.д., и собственников капитала, стремящихся к максимизации текущей прибыли, в первую очередь дивидендов.
Сложность, комплексный характер инвестиционных проектов приводит к тому, что учесть все факторы, условия и характеристики реализации проекта невозможно, тем более в строго формализованном виде.
Приняв во внимание актуальность данной проблемы, была поставлена цель на основе глубокой проработки теоретического материала, сформировать инвестиционный проект на ближайшую перспективу.
В ходе достижения цели работы были решены следующие задачи:
- рассмотрены понятия инвестиционного проекта и проектного цикла;
-изучены фазы разработки и анализа проектов;
-проанализированы методы оценки эффективности инвестиционных проектов;
-изучены критерии выбора ставки дисконтирования при анализе инвестиционных проектов;
-изучен анализ и оценка риска инвестиционных проектов;
-представлены основные характеристики и этапы формирования инвестиционного проекта Пригородной пассажирской компании (далее - ППК) на направлении Санкт-Петербург Витебский - Оредеж полигона Дирекции "Транском".
-произведен анализ, оценка эффективности и чувствительности проекта инвестиционного проекта.
- представлены основные выводы по инвестиционному проекту.
Объектом данной инвестиционный ППК на направлении Санкт-Петербург Витебский - Оредеж полигона Дирекции "Транском". А предметом - принципы, методы инвестиционного проектирования и способы оценки эффективности данного вида деятельности.
Информационной базой в работе явились труды российских и зарубежных экономистов в области инвестиций, экономики и статистики; учебные пособия; официальные данные консалтингового агентства Росбизнесконсалтинг, информационного агентства Cbonds и компаний, занимающихся инвестиционным планированием. Кроме того, в работе также применялись различные программные продукты, которые в настоящее время широко используются на предприятиях, прямо или косвенно связанных с аналитической работой, а именно, "Excel", "Word", Статистика, SPSS и др.
В работе использовались экономические и статистические методы анализа, графический метод, табличный, индексный анализ, анализ структуры и динамики, а так же методы системного и сравнительного анализа, синтеза, индукции и дедукции.
Структура работы состоит из введения, 3-х глав, заключения и приложений. Она содержит 18 таблиц и 21 рисунок.
|
На уровень вверх
Купить