|
Фундаментальный анализ делает оценку стоимости акций только на основании финансовых результатов компании. Аналитик не смотрит на графики компании. Если компания торгуется с существенным дисконтом к аналогам, то он будет рекомендовать ее к покупке. Или если при построении модели DCF выявлен потенциал в 50%, то даже на падающем рынке акции также будет присвоена рекомендация "Покупать".
Весь фундаментальный анализ можно поделить на две части:
- сравнительный анализ (с выставлением таргета с помощью мультипликаторов);
- DCF-анализ (анализ с помощью построения модели DCF).
Для более точного прогноза рекомендуется использовать оба вида анализов: и сравнительный, и DCF-анализ. При таком варианте нужно определить вес анализа, который из них более значимый. Обычно устанавливается 70% на анализ с помощью модели DCF и 30% на сравнительный анализ (анализ, проведенный с помощью таких мультипликаторов, как P/S, P/E, EV/EBITDA и других).
Выбор рекомендации зависит от потенциала роста:
ПОКУПАТЬ - потенциал роста больше 15%
ДЕРЖАТЬ - потенциал от -15% до + 15%
ПРОДАВАТЬ - потенциал падения больше 15%
|
На уровень вверх
Купить