книга Курсовая.Су
поиск
карта
почта
Главная На заказ Готовые работы Способы оплаты Партнерство Контакты Поиск
«Инвестиции в основной капитал как стратегический приоритет современной России» ( Дипломная работа, 60 стр. )
«Портфельные иностранные инвестиции и их роль в экономике России» ( Контрольная работа, 11 стр. )
«ПРИЕМЛЕМОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ПО ИНТЕГРАЛЬНЫМ ПОКАЗАТЕЛЯМ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ» ВАРИАНТ 8. ( Контрольная работа, 8 стр. )
"АВТОДЕТАЛИ". ИНВЕСТИЦИОННОЕ РЕШЕНИЕ ( Контрольная работа, 9 стр. )
"Биржевое дело" вариант № 23 ( Контрольная работа, 21 стр. )
"ВЕНЧУРНОЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСВО В РОССИИ. ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ РЕШЕНИЯ" ( Курсовая работа, 48 стр. )
"Государство в институциональном направлении экономической теории", ( Реферат, 23 стр. )
"Инвестирование в человеческий капитал организации на примере ОАО "Связьинтек". ( Дипломная работа, 80 стр. )
"Комплексный анализ инвестиционного проекта" ( Реферат, 19 стр. )
"Организация и Финансирование Инвестиций" ( Контрольная работа, 9 стр. )
"Организация системы инвестиционного анализа в условиях нестабильной макросреды". ( Реферат, 21 стр. )
"УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПОРТФЕЛЕМ" ЗАО "СЕКВОЙЯ КРЕДИТ КОНСОЛИДЕЙШН" ( Дипломная работа, 68 стр. )
"Экспертиза и инспектирование инвестиционных процессов" План инспекционных работ в период строительства ………………………………………...48 ( Дипломная работа, 60 стр. )
. НАЛОГОВАЯ СИСТЕМА И ЕЕ ОСНОВНЫЕ ФУНКЦИИ (Казахстан) ( Курсовая работа, 61 стр. )
. Инвестиционный процесс и его этапы еу35242 ( Курсовая работа, 56 стр. )
. ОЦЕНКА КОММЕРЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА46 2008-26 ( Курсовая работа, 26 стр. )
. ОЦЕНКА КОММЕРЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА46 ( Курсовая работа, 26 стр. )
.Школы проектной культуры (американская, немецкая - "Баухауз", советско-российская) кф424242 ( Курсовая работа, 30 стр. )
1. Инвестиционный спрос и его особенности на современном этапе 4 н74 ( Контрольная работа, 21 стр. )
1. СУЩНОСТЬ И СОДЕРЖАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ( Контрольная работа, 22 стр. )
1. Сущность проекта, торговый план, план маркетинга, финансовый план и оценка риска ( Контрольная работа, 13 стр. )
2. ВИДЫ И ОРГАНИЗАЦИЯ ИПОТЕЧНОГО ЖИЛИЩНОГО КРЕДИТОВАНИЯ 10е3524422 ( Контрольная работа, 21 стр. )
2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА МЕТАЛЛУРГИЧЕСКИХ КОМПАНИЙ 35 ( Дипломная работа, 65 стр. )
2. Механизм инвестиционной деятельности предприятия ( Контрольная работа, 14 стр. )
2. ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ( Реферат, 21 стр. )

Содержание

1. При проведении анализа финансовых инвестиций используется "портфельная теория". Раскройте смысл этой теории. Экономически обоснуйте ее основные элементы. 3

2. Дайте характеристику источников, используемых для финансирования инвестиционных проектов. Обоснуйте их достоинства и недостатки. 12

3. Рассчитайте и проанализируйте проекты, если коэффициент дисконтирования r=20%. 19

Список литературы 21

На практике используют множество методик формирования оптимальной структуры портфеля ценных бумаг. Большинство из них основано на методике Марковица. Он впервые предложил математическую формализацию задачи нахождения оптимальной структуры портфеля ценных бумаг в 1951 году, за что позднее был удостоен Нобелевской по экономике.

Основными постулатами, на которых построена классическая портфельная теория, являются следующие:

Рынок состоит из конечного числа активов, доходности которых для заданного периода считаются случайными величинами.

Инвестор в состоянии, например, исходя из статистических данных, получить оценку ожидаемых (средних) значений доходностей и их попарных ковариаций и степеней возможности диверсификации риска.

Инвестор может формировать любые допустимые (для данной модели) портфели. Доходности портфелей являются также случайными величинами.

Сравнение выбираемых портфелей основывается только на двух критериях - средней доходности и риске.

Инвестор не склонен к риску в том смысле, что из двух портфелей с одинаковой доходностью он обязательно предпочтет портфель с меньшим риском.

Рассмотрим подробнее сформировавшиеся на данный момент портфельные теории, некоторые из которых будут применены далее при проведении практического расчета оптимального портфеля ценных бумаг.

Модель Марковица

Основная идея модели Марковица заключается в том, чтобы статистически рассматривать будущий доход, приносимый финансовым инструментом, как случайную переменную, то есть доходы по отдельным инвестиционным объектам случайно изменяются в некоторых пределах. Тогда, если неким образом случайно определить по каждому инвестиционному объекту вполне определенные вероятности наступления, можно получить распределение вероятностей получения дохода по каждой альтернативе вложения средств. Это получило название вероятностной модели рынка. Для упрощения модель Марковица полагает, что доходы распределены нормально.

По модели Марковица определяются показатели, характеризующие объем инвестиций и риск что позволяет сравнивать между собой различные альтернативы вложения капитала с точки зрения поставленных целей и тем самым создать масштаб для оценки различных комбинаций.

В модели Марковица допустимыми являются только стандартные портфели (без коротких позиций). Использую более техническую терминологию, можно сказать, что инвестор по каждому активу находится в длинной позиции. Длинная позиция - это обычно покупка актива с намерением его последующей продажи (закрытие позиции). Такая покупка обычно осуществляется при ожидании повышения цены актива в надежде получить доход от разности цен покупки и продажи.

Из-за недопустимости коротких позиций в модели Марковица на доли ценных бумаг в портфели накладывается условие неотрицательности. Поэтому особенностью этой модели является ограниченность доходности допустимых портфелей, т.к. доходность любого стандартного портфеля не превышает наибольшей доходности активов, из которых он построен.

Список литературы

1. Направления и формы государственного регулирования рыночной экономикой / Под ред.О.И. Боткина. - Ижевск: изд-во инс-та экон. И управления Удмуртского гос.ун-та,2005.

2. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2006.

3. Быльцов С.И. Настольная книга российского инвестора. - М.: Юнити- ДАНА, 2005.

4. Вайнштейн С.Ю. Инвестиционная направленность финансовой политики // Инвестиции в России. - 2005.- № 1- 2

5. Савчук В.П. Анализ и разработка инвестиционных проектов. - М.: Инфра- М, 2005.

Примечаний нет.

2000-2024 © Copyright «Kursovaja.su»