|
Введение
Интеграция России в мировые финансовые рынки дает возможность участия в международном рынке прямых и портфельных инвестиций, а также кредитного капитала. В 90-е годы ХХ века деятельность России на мировом кредитно-финансовом рынке выглядит весьма плодотворной. В мае 1992 года Россия вступила в Международный валютный фонд. В тот же период начинается ее сотрудничество с группой Всемирного банка, включающего ряд международных финансовых организаций (МБРР, МФК, MAP, МАГИ).
Мировые финансы являются важным фактором финансовой стабилизации России. За счет внешних заимствований во второй половине 90-х годов ХХ века покрывалось до 50% бюджетного дефицита страны. Наиболее крупные кредиты Россия получила от МВФ. Предоставление их связано с соблюдением ряда требований:
наличие прогнозируемой, последовательной экономической политики;
наличие утвержденного до начала нового финансового года федерального бюджета;
сохранение стабильного налогового режима.
С 1992 по 1996 год включительно Россия получила от МВФ $10,5 млрд. Наиболее значительными шагами сотрудничества России с МВФ стали предоставление ей первого резервного кредита стэндбай в 1992 году программа кредитования системной трансформации в 1993 году и второй резервный кредит стэндбай в 1995 году. Из трех перечисленных программ Россия выполнила лишь последнюю. Целью этой программы было достижение финансовой стабилизации - соблюдение ограничений на рост экономических показателей и бюджетного дефицита, обеспечивающих снижение инфляции и стабилизацию курса рубля .
В 1996 году вступило в силу четвертое соглашение с МВФ - программа расширенного кредитования сроком на три года. В этой связи Правительством России был принят ряд решений во внешнеэкономической области, прежде всего отказ от количественных ограничений на экспорт и импорт.
Взаимодействие России с МБРР строится в зависимости от отношений, складывающихся с МВФ. Если эти отношения благоприятны и МВФ удовлетворен ходом реформ в России, МБРР, как правило, предоставляет кредиты российским предприятиям и организациям на весьма льготных условиях. Это кредиты двух видов: не обусловленные и обусловленные определенными действиями Правительства России по корректированию своей экономической политики.
Основная часть предоставленных России кредитов либо привязана к поставкам товаров, либо обусловлена определенными нормами (уровень инфляции, бюджетного дефицита и др.), либо выделена на кредитование инвестиционных проектов. Такие кредиты не реализуются, а некоторые из них могут быть и не востребованы.
Набирает темпы сотрудничество России и с другими многосторонними финансовыми институтами. Россия имеет статус наблюдателя в Азиатском банке развития (АзБР). Предполагается активизация сотрудничества с Черноморским банком торговли и развития, Межамериканским банком развития.
С середины 90-х годов ХХ века Россия активно осваивает европейский рынок капиталов. Россия разместила четыре транша еврооблигаций.
Однако следует заметить, что, к сожалению, международные рынки нестабильны, и эта нестабильность может еще больше возрасти в ближайшем будущем, если не будут приняты насущные меры по усилению контроля за рынками. Особенно это касается стран с формирующимися рынками, к которым относится и Российская Федерация.
Актуальность изучения данной темы вытекает из вышеперечисленных доводов, целью работы является изучение России, в аспекте финансовых преимуществ и недостатков, позитивных эффектов и интеграционных процессов на мировых финансовых рынках.
Для этого определим перечень вопросов на которые мы должны будем ответить по ходу данной работы:
- изучение мировых финансовых рынков и финансового рынка России
• Исторические аспекты мирового финансового рынка
• Интернационализация рынков капитала
• Интеграция национальных и региональных рынков
• Позитивные и негативные факторы
- рассмотрение современного состояния и тенденций развития финансового законодательства
- изучение России, как с субъективной, так и с объективной стороны в рамках мировой финансовой системы.
1. Россия и мировые финансовые рынки
1.1. Мировой финансовый рынок: исторические аспекты
Материал был подготовлен Департаментом международных финансово-экономических отношений Банка России к вечерней встрече управляющих центральными банками в Банке международных расчетов 9 января 2006 г. (Базель, Швейцария) .
Современный мировой рынок кредитных капиталов возродился в начале 60-х годов XX века. До этого в течение 40 лет он был парализован в результате мирового экономического кризиса 1929-1933 годов, Второй мировой войны, различных валютных ограничений.
В послевоенные годы на мировом рынке валют и кредитных капиталов возникли сразу две новые структуры: международные валютно-финансовые организации, носящие государственный х
|
На уровень вверх
Купить