|
Введение
Сразу отметим, что доходность в сотни процентов на сегодняшний день получать в России невозможно. Объясним почему.
Процентная ставка, как известно, выступает как плата, получаемая кредитором от заемщика за пользование денежной ссудой. Ее размер различен в зависимости от проводимых банками операций, а также от сроков ссуд и особенностей ситуации на рынке капитала. Банки устанавливают дебетовые условия с учетом условий платежей по вкладам, исходя из учетной ставки Центрального банка и условий, на которых они могут получить ликвидные средства на денежном рынке. Ставки денежного рынка отражают соотношение спроса и предложения на ликвидные средства со стороны финансовых учреждений и находятся под влиянием ставок Центрального банка.
То, что обычно называют стоимостью кредита или процентной ставкой по долгосрочным операциям, на самом деле, идеальная ставка, соответствующая средней доходности основных долгосрочных обязательств, будущее которых не вызывает особых опасений и которые представлены ценными бумагами, пользующимися широким спросом.
Различия между процентными ставками, с одной стороны, объясняются существованием специализированных изолированных друг от друга финансовых потоков, в рамках которых операции осуществляются на основе произвольных ставок. В то же время на рынке капиталов различия между ставками определяются соотношением предложения и спроса капиталов на разного рода операциях и длительностью сроков, на которые предоставляются ссуды. Даже на хорошо организованном рынке капитала всегда существуют проблемы, затрудняющие выравнивание условий между долгосрочным и краткосрочным кредитами. Точно так же в сфере долгосрочных операций государственные ценные бумаги имеют более низкую премию за риск.
Основная часть
В целом процентную ставку определяют четыре основных фактора:
временные предпочтения - нежелание хозяйствующих субъектов откладывать на будущее потребности, которые можно удовлетворить немедленно;
предельная производительность капитала (отдача от использования дополнительного капитала);
предложение денег, обусловленное эмиссионной политикой банков;
предпочтение ликвидности (желание хозяйствующих субъектов сохранить у себя ликвидные средства и пустить их в оборот).
При этом практика свидетельствует о стремлении уравнять использование различных видов предельных ставок.
В кредитно-депозитной сфере процентные ставки можно систематизировать, выделив несколько их уровней.
Во-первых, это официальные процентные ставки (учетные ставки, ставки рефинансирования). Ставки рефинансирования устанавливаются Центральным банком по кредитам, которые они предоставляют коммерческим банкам. Учетные ставки ориентируются на ставки процентов по ссудам сберегательных банков коммерческим банкам. Эта ставка может быть снижена, если государство решает стимулировать инвестиционную активность, или повышена, если инвестиционную активность решено уменьшить.
Стремительный рост ставки рефинансирования, как правило, свидетельствует об инфляционных процессах, кризисе государственных финансов.
Во-вторых, это межбанковские ставки при предложении кредитных ресурсов.
Наиболее распространены в мировой банковской практике ставки LIBOR - Лондонская ставка предложения на рынке межбанковских кредитов или депозитов, PIBOR - Парижская процентная ставка, NIBOR - Нью-Йоркская, MIBOR - Московская процентные ставка, а также ставки ТИБОР, ФИБОР, СИБОР, КИБОР.
Самой распространенной ставкой является ЛИБОР, используемая на международном и на внутреннем рынке разных стран. По этим ставкам ведущие банки предоставляют кредиты в евровалютах путем размещения в банках депозитов. Эта ставка обычно выше учетной.
Вообще в банковской практике процентная ставка по депозитам - это ставка а) при краткосрочных ссудных операциях между кредитно-финансовыми институтами (официальная денежная ставка); б) при операциях с казначейскими векселями, краткосрочными межбанковскими ссудами; в) рынка ценных бумаг; г) при операциях банков и других кредитных институтах с небанковскими заемщиками.
Процентные ставки по кредитам включают базовую процентную ставку, которая рассчитывается исходя из реальной цены привлеченных средств, уровня прочих расходов банка, планируемой нормы прибыльности ссудных операций и рисковой премии, имеющей финансовую величину. Плавающие процентные ставки устанавливают как по кредитным, так и по депозитным операциям банка. В первом случае они компенсируют потери банка, во втором - потери вкладчика. Применение плавающих ставок дает возможность банку защитить себя от возможного в будущем увеличения процентных ставок по депозитам, а вкладчику гарантирует увеличение его доходов в соответствии с ситуацией на рынке.
Уровень инфляции является одним из важнейших факторов, влияющих на уровень процентных ставок. При усилении инфляции ставки растут. В связи с этим в банковской практике различают номинальные процентные ставки и реальные (скорректированные с учетом инфляции). Для предотвращения потерь от инфляции в экономически развитых странах широко используются плавающие процентные ставки, размер которых не фиксируется на весь срок договора с банком, а пересматривается в зависимости от конъюнктуры рынка и темпов инфляции.
Степень надежност
|
На уровень вверх
Купить